存款保险制度是利率市场化的制度保障

郑联盛

利率市场化是全面深化金融改革的核心内容之一，存款利率放开时间表的确定吹响了金融体制改革加速的号角。今年两会期间人民银行周小川行长强调存款利率放开很可能在未来一两年内完成，这表明金融体系市场化改革正在提速，而这将给银行部门等带来巨大的冲击，市场化条件下银行破产的可能性增大。存款保险制度是银行机构破产之后处置机制的基础要件，是消费者保护的最核心机制。为此，利率市场化改革最为急迫的任务之一就是建立存款保险制度。

存款保险制度是美国银行体系保持长期稳定繁荣的重大制度保障。在大萧条的冲击中，美国银行业几乎瘫痪，储户的利益基本被销蚀。1933年3月7日，罗斯福总统宣布临时关闭17032家银行，银行“暂时休假”实际上是银行业的系统性破产，也是大萧条中的第三波银行业危机，其后5000多家银行被关闭，储户的利益受到极大的损失。鉴于此，美国随后确立了联邦存款保险制度，并通过设立联邦存款保险公司（FDIC）作为银行存款保险的政府机构。其后数十年，美国存款保险制度最为核心的目标始终未变，一是保护消费者，二是保障金融稳定。

值得特别注意的是，深处危机之中的国家甚至都在保卫存款保险制度。2013年3月16日深处债务危机的塞浦路斯与欧元集团、欧洲中央银行、欧盟及国际货币基金就债务危机援助计划达成一致意见，条件是向所有存款储户征收“一次性稳定税“，但是10万欧元以下的储户是受欧盟存款保险制度保护的。塞浦路斯议会认为该救援计划损害中小储户利益和违背存款保险制度精神，冒着主权债务违约甚至被踢出欧元区等风险，坚决否决了这个救援计划。塞浦路斯议会的决断得到一致好评，而救援机构对存款保险制度的践踏则广受诟病，欧盟及IMF等最终不得不妥协并保障所有存款低于10万欧元的储户利益。

存款保险制度是保护消费者利益和保障金融体系稳定的重要基础制度。一是存款保险制度的建立实际上是区分了显性存款保险和隐性存款保险，将此前以国家兜底的隐性存款保险变为市场化的显性存款保险，明确了存款保险的主体。二是以市场化的制度建设，确立了银行破产中储户的赔付水平和保障规模，可以确保储蓄的信心，避免出现重大的挤兑风险。三是以法制化的处置机制，对问题银行及其资产负债进行处置，一定程度上缓释了市场预期逆转、资产负债恶化以及内在关联传染等风险。四是明显强化了银行的市场约束，其信息披露要求更高，对银行稳健性经营要求更严格，内生地降低了银行风险。最后是缓解了财政部门、中央银行等在银行部门风险救助中的压力与责任，防范银行部门风险转化为财政货币风险甚至系统性风险。

虽然存款保险亦存在道德风险、实施低效、监管重叠等问题，但对于中国，建立存款保险制度势在必行且亟不可待。一是发挥市场的决定性作用将是中国未来全面深化改革的方向。这决定了市场的作用将实质性提升，而政府的职能将萎缩，因此要求必须有显性存款保险来替代日渐弱化的隐性存款保险。二是随着利率市场化的加速推进和金融脱媒的逐步深化，银行资产负债表风险以及竞争风险将日益凸显，存款保险制度等基础设施建设需要加速进行。三是储户对资产的所有权、收益权以及保护权的法制意识不断提高，消费者保护法制化建设持续落后于经济金融体系的发展，消费者保护已经是一个短板。最后从深化金融体系改革，促进金融体制机制完善，加快银行业市场化转型，强化市场信息透明等方面考虑，存款保险制度也是一个催化剂。（作者为中国社会科学院金融研究所助理研究员）endprint