我国金融业海外并购的SWTO分析

闫少玺

摘要：自2006年我国金融业全面开放后，我国金融就不断在海外并购中取得重大成果。本文通过SWOT分析我国金融业内部资源以及外部环境，找到自身的优势以及存在的问题，然后采取相应的措施加强优势与弥补不足。

关键词：金融业 海外并购 SWOT

金融危机以来，我国金融业的海外并购不管是在规模上还是交易金额上连年都大幅度的增长，这不仅受益于我国经济高速增长，也受益于政府鼓励企业“走出去”战略的实施。正是在这种环境下，我国金融业国际化的步伐正在大步向前迈进。但是我国金融业的海外并购只有几年的时间，实战经验比较缺乏，科学的海外并购理论体系尚未形成。因此分析我国金融业的内部资源以及外部环境对其海外并购有着重要的理论和现实意义。

一、SWOT模型简介

SWOT分析法即态势分析法，20世纪80年代初由美国大学的管理学教授韦里克提出，经常被用于企业战略制定、竞争对手分析等场合。SWOT是一种能够比较客观而准确地分析和研究一个系统内外部条件进而确定系统发展战略的分析方法。SWOT就是优势、劣势、机遇和挑战的简称，是定性与定量相结合的一种分析方法，它考察企业当前战略与其特定的优势和劣势之间的相关程度，以及处理和应付环境变化的能力。

二、我国金融业海外并购的SWTO分析

（一）优势（S）

宏观方面：后金融危机时代，我国经济保持着高速的增长，在2011年超日本成为第二，成为最具活力的经济体之一，尤其是在金融方面无论是国有还是民营的金融机构从规模和数量都急剧增加，从这点上看，我国金融业做好了海外并购的准备。

微观方面：第一，金融企业的规模优势显著。《财富》2013年公布的世界500强企业中，我国有八家银行（含邮政）和五家保险公司以及我国中信集团，这些企业从规模上和资本流动性上已经可以与国际金融企业相媲美了，这为并购创造了可能；第二，金融企业的国际竞争力加强。随着金融一体化的发展，我国金融业在管理和经营上都更趋向于国际化，并且已经有海外并购成功的经验，在海外金融市场上占有一席之地，大大加强其国际竞争力。

（二）劣势（W）

1.战略目标不清晰。2007年我国民生银行在接触不到三个月的情况下在美国本土的并购—并购美国第二大华人银行—联合银行。之后由于金融危机导致联合银行巨额亏损直至关闭，这就是盲目走出去的结果。

2.并购经验不足。我国金融企业的海外并购历史还不足十年，虽然在这其间有一些成功的并购案例，但是对国外的政治、法律、经济、文化环境认识尚浅，缺乏对海外并购更深度和广度的理论认识。

3.并购专业人才的缺乏。国际化人才是企业走出去的重要要素，尤其是复杂的金融行业更是需要金融、投资、国际法律及政治方面的国际化人才。但从目前金融行业的情况来看，培养国际化人才的态度和支持力度都不够，这也影响到金融行业的海外并购。

（三）机遇（O）

国外方面：首先由于美国次贷危机以及欧洲的债券危机的影响，国外大型金融机构面临着流动性危机，而且信用评级也在下降，这使得他们放缓了并购的脚部，相对于国内银行过剩的流动性，在这个“现金为王”的市场中，我国迎来了一次海外并购的黄金时机；其次全球金融一体化的发展也为我国金融业海外并购创造了优良的外部环境。

国内方面：第一，充足的外汇储备。我国是世界上外汇储备最多的国家。据外汇管理局统计，截止2013年我国外汇储备已达到3.82万亿美元。充足的外汇储备为金融业海外并购提供了可能。第二，国家政策的保护和支持。十六大报告明确提出：坚持“引进来”和“走出去”相结合。从战略层面为企业并购提供政策支持。

（四）挑战（T）

1.政治与经济风险。金融业对于每一个国家都是非常重要的行业，该领域的并购会对国家政治、经济等多方面产生影响，各国都会给予高度的重视和关注，所以面对不同国家的监管政策，我国金融机构在并购中要特别重视政治和经济风险的存在。

2.国际金融机构的挑战。虽然我国金融机构的实力大大增强，但必须承认我们与国际大型金融机构还存在一定的差距，这让我国金融机构海外并购中存在较强的竞争者。同时国外市场存在严重的贸易保护主义，这也为我国金融机构在海外的生存增加了挑战。

3.有效的跨境管理。我国金融机构并购后，面临来自不同国家企业间内部管理机制如何调整，双方企业文化如何融合以及人员如何安排等问题。这些都表明，“走出去”之后，我国金融机构在管理方面将面临极大挑战。

三、建议

（一）我国金融机构有明确的战略规划

首先在并购前要制定完善的并购计划，对被并购的企业进行详尽的调查和分析，明确并购对本身的价值；其次在并购中要善于利用对自己有利的條件争取更多的利益；最后并购后要更好地进行管理和经营，实现并购的最大价值。

（二）培养并购的专业人才

首先引进西方受经济危机失业的且具备跨国并购经验的高素质人才；其次在国内著名高校专门培养精通国际金融、国际法、跨国经营与管理等知识，并熟知海外并购业务的复合型人才；最后，国内金融机构应选派优秀人才到国外学习国际大型金融机构的经营和管理经验。

（三）并购立足亚洲市场

亚洲作为一个新兴金融市场，既存在较大的利润空间，而且并购成本较低，适合海外并购尚处于初级阶段的中国金融机构。同时中国与亚洲有共同的文化基础，管理也较发达国家容易，再加上中国同亚洲国家的关系十分友好，在政治上对并购不会产生太大影响。

参考文献：

[1]陈天.跨国并购与我国国有商业银行的海外扩张[J].云南师范大学学报（哲学社会科学版），2009（04）.

[2]林泽生.国际金融危机下我国商业银行海外并购战略探析[J].商场现代化，2009（11）.

[3]姚娟，吴明华.中国金融业的海外并购分析[J].对外经贸实务，2009（03）.

（责任编辑：韩梅）