企业负债经营风险控制研究

安莹

摘要：负债经营有利有弊，虽然一方面利于降低企业成本、提高企业所有者投资报酬，但是在企业经营不景气的同时，也会让企业所有者蒙受巨大损失。在市场经济下，负债经营必然有其客观性，借入资金数额要保持适当，过少起不到效果，过多会对企业经营造成压力，增加企业财务风险。本文对负债经营提出可能造成风险的几点因素，并对相应因素提出相应的控制措施。

关键词：负债经营；财务风险；防范措施

0.前言

在激烈的市场竞争中，企业必须避免发生财务风险，因为资金是企业经营的根本。负债经营企业如果经营得体，会给企业带来良好的经济效益，反之会给企业带来巨大灾难，严重者会破产。因此，企业必须制定市场经营制度，并加强企业财务管理，使企业在激烈的市场竞争中脱颖而出。

1.负债经营具有客观必然性

企业要想加快发展、扩大经营必须拥有足够的资金来运转。一般情况下，在企业发展阶段，企业投资人并没有足够的资金来保持企业的运转以及发展，通常都会向银行或其他部门借贷资金来投入企业运营；而企业在度过起步阶段后，如果没有足够的资金，也会借入资金来扩大经营，因此，大部分的企业发展都是负债经营。企业发展可以向银行等借贷，也可以向投资人进行融资，但因为其不同的性质，为了在发展中有着足够的经济实力以及承担风险的能力，必须保持一定的主权资本有利于调节资金余缺和增加所有者权益。

2.引起负债经营风险的因素分析

2.1负债风险的外因分析

2.1.1负债规模

根据自身企业状况，合理把握负债规模，避免因规模过大，超过自身负荷，造成企业危机。当企业经营所盈利的利潤小于贷款利率是就会出现负债越多，企业亏损就越大，严重会导致企业破产。负债过大不仅会造成企业危机，还会影响企业信誉，当企业出现危机再进行融资时，影响融资效率，因为企业负债过大，一些部门就不敢再融资给企业，企业资金流转不通，也会造成企业危机。

2.1.2负债利息率

负债利率大，负债资金越大则企业压力就越大。贷款利率大，则企业经营利润大部分就会花在支付贷款利率上，对企业资金周转带来一定影响。同时，利率过大还会造成企业股东利益减小，负债利率越大，在企业上税后的利润剩余支付完利率后，在分给各个股东就十分少，一些股东不满意后就会把融资撤走，严重影响企业发展。

2.1.3负债期限结构

根据企业贷款资金所用时间长短选用相对的长期贷款以及短期贷款。如果使用资金时间长，而还贷时间短，则会造成资金周转不同，影响企业开发项目；反之，则贷款资金使用资源不足，浪费资金资源。因此，企业资金贷款结构一定选好。

2.2负债风险的外因分析

2.2.1经营风险

经营风险与筹资贷款风险有所不同，经营风险指经营者本身管理、经营模式问题。当企业融资完全使用股本时，企业出现经营问题就全部由股东集体承担风险，风险资金由股东掌握股份不同而分摊自己的一份，当企业负盈利时，就由股东分摊支付利息，当企业丧失支付利息时，就会破产。

2.2.2企业资金变现能力

企业贷款资金偿还一般要求现金（货币资金）偿还。即使一些企业项目非常盈利，但项目合作方能否及时将项目资金支付企业，如果合作方没有按照相关合同预期支付报酬资金，企业可能在偿还贷款利息资金时没有足够资金，或是在偿还后没有足够资金维持企业运营，也会引起企业危机。

2.2.3金融市场的影响

在企业贷款完毕进行企业营运时，会受到金融市场的影响，当金融市场出现危机时，贷款利率就会随之增加或下降，从而影响企业的整体经营。因此，金融市场里各方面利率的变动，也是企业筹资的一大危机因素。

3.负债经营的风险控制策略

3.1宏观手段

3.1.1财务管理

企业财务是会计进行日常运作的，完善会计相关的准则，制定企业信息泄露制度，加强企业财务管理，及时发现财务潜在风险，并及时做出相应措施，避免风险的发生。同时加强审计监督，对不合理的制度及时完善，并且监督会计内部，避免企业内部泄露信息或是对财务信息做手脚，保证财务各方面信息的真实性与准确性

3.1.2考虑企业负债能力与筹资渠道

企业在进行贷款时，首先要考虑企业规模大小，再确定贷款数额多少，贷款数量少，起不到应有作用，贷款数额多，会使一部分资金空置浪费，同时增加企业还贷能力，如果贷款数额过大，可能使企业到期无力偿还全部，造成企业财务危机。根据企业发展黄金期或是淡期，考虑贷款数额大小，同时也得考虑企业变现能力，避免到时候没有足够资金偿还贷款资金。其次，考虑贷款筹资渠道，根据贷款资金所用时间、用途，选择不同的贷款机构进行筹资。同时，必须注意还贷时间，避免期限集中一起，造成财务压力。

3.2微观措施

3.2.1财务杠杆作用

适度使用财务杠杆作用，给企业创造利润，过度使用可能会给企业增加财务风险。随时观察企业经营环境以及经营模式，避免因环境或是本身管理问题，造成企业危机，这样会使得息税前资金利润率低于利息率，主权资金利用率降低。当出现这种情况后，负债越高，其利用率就越低，使得企业缺少资金周转，危机加重，财务杠杆作用起到相反的作用。

3.2.2确定企业合理的负债规模

企业贷款是利用足够资金来给企业盈利，利用自身投资成本和贷款风险赚取最大利益。企业根据经营时间、环境、经营效益，筹取合适的资金运转，在合适的市场时机下有效利用贷款资金，给企业赚取最大利润。

3.2.3加强企业的偿还能力

在企业贷款资金到位后，考虑资金的利用用途，在最短时间里赚取更多利润。根据盈利效益，考虑偿还能力，在资金可以保持企业正常营运的情况下，预备偿还基金，提高资金的利用率以及效益率，保证到期时能够还清贷款。

4.结束语

就目前的经济市场现状，负债经营已经成为经营者的策略和手段。关键问题是：如何避免因负债经营而造成的财务危机。首先必须根据自身规模，根据周围市场环境、盈利情况，确定贷款数额多少；加强企业管理，避免因企业内部问题而出现财务风险，同时考虑周围环境影响，及时变更经营策略，有效利用资金，避免资金的浪费；最重要的一点是偿还问题，避免到期时无力偿还、无钱偿还，根据企业现状，在保证企业不受影响下，建立偿还基金。（作者单位：唐山市交通运输局公路工程处）

参考文献

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