关于财务的分层管理思想研究

蔡明

【摘 要】步入21世纪以来，随着经济全球化与我国社会主义市场经济的深化，企业生存与发展的外部经济环境发生了深刻变化。与之相伴，企业自身在组织形式、组织结构、管理方式等各方面也发生了显著变化。企业要应对日趋激烈的市场竞争及其内部变化，需要不断提升核心竞争力及完善企业治理，需要科学、高效的现代企业管理体系，需要与之相适应的财务管理思想。本文就财务分层管理思想的产生与发展、其必要性和重要性进行阐述，具体分析了财务分层管理的层次，探讨了财务分层管理在企业运用中遇到的问题及其解决对策。

【关键词】财务管理；分层管理；问题；对策

一、财务分层管理思想概述

1.财务分层管理思想的产生与发展

目前我国除独资企业与合伙企业仍处于所有权与经营权统一外，绝大多数企业已实行所有权与经营权的“两权分离”。企业所有者越来越少地直接参与企业日常经营与管理，而是通过雇用具备专业知识、管理能力与工作经验的职业经理人来行使经营管理权，所有者只对企业的经营管理工作进行监督，并通过投票等方式在“幕后”间接影响企业的经营管理。由于所有者与经营者作为两个独立的利益主体，其各自所追求的财务目标存在着客观的差别。基于企业经营管理基础之上的传统财务管理，此时不能真实、有效实现所有者的财务目标，由此所有者财务被从传统的财务管理中分离出来，发展形成了财务分层管理。

郭复初教授1988年提出的国家财务和企业财务是所有者财务和经营者财务的雏形，是财务分层理论的起源。此后，干胜道教授提出并完善了所有者财务理论。由此，初步形成了财务分层理论。1997年，汤谷良、谢志华、王斌三位教授分别提出了经营者财务论及现代企业财务分层架构、出资者财务论、财务经理的财务观，代表了财务分层管理理论正式成型。此后，裴伯英、罗飞、王竹泉、李心合、伍中信等学者则对汤谷良教授等三人的观点提出了不同意见或运用相关理论做了进一步阐述与完善，这些理论研究成果深化并促进了财务分层管理思想的发展。

2.财务分层管理的必要性和重要性

（1）现代的企业组织结构需要财务分层管理

随着社会的发展及科学技术的进步，现代社会中大规模正式组织空前发展，企业的内部组织结构也已达相当成熟的阶段，尤其在上市企业中科层化管理特征明显，公司的股东大会、董事会、监事会以及其他管理层和经理层之间的权利和责任的划分相当明确，其在各自行使职能的过程中互不干扰但又相辅相成，这就要求各层级在企业总体财务目标的前提下分别进行本层次的财务管理。

（2）利益相关者理论需要财务分层管理

随着经济全球化与我国社会主义市场经济的深入发展，企业生存与发展的外部经济环境发生了深刻变化。企业面对的股东与债权人多元化、国际化，环保要求、产品质量已成为企业生存核心要素，公益形象、社会责任、企业声誉的作用愈发显著。企业面对的这些外部环境所牵涉到的利益相关者也越来越多。企业的财务管理要求其必须兼顾各利益相关者的利益，通过实施相互联系和制约的财务分层管理，构建多维度的财务管理目标，在保证实现企业总体的财务目标的同时兼顾各方利益相关者的利益。

（3）财务分层管理可以缓解所有者与经营者之间的冲突

众所周知，所有者与经营者之间的利益冲突是企业中的主要矛盾，产生这种矛盾的主要原因归根结底还是其财务目标的不同，所有者的目标是实现其资本收益的最大化，然后千方百计的要求经营者来帮助实现其目标，而作为理性经济人的经营者的目标则是在追求增加报酬的同时减少工作时间及减轻工作强度，并尽量避免产生风险。财务分层管理可以作为所有者对经营者的进行激励及监督的手段，所有者通过经营者财务给予经营者一定的财务权利，并以所有者财务进行监督和约束，这样有助于缓解所有者与经营者之间的冲突。

（4）财务分层管理有利于促进企业经济效率及效益的提高

企业实施财务分层管理，给予每个层级部门及人员相应的财务权利和职责，可以保证企业财务决策的及时准确执行。当企业发生突发事件时，有关层级部门或人员可以迅速地作出决策并采取行动，由此可提高企业经济效益、降低损失。由于各层级在享有财务管理权利的同时还承担着一定的财务职责，这样也可以保证其积极参与层级财务管理的主动性和合规性。

二、财务分层管理的层次

财务分层管理的客观基础是法人财务权的确立和运行。法人财产权基于股东与公司董事之间的信托关系而产生， 包括出资者委托董事或总经理为其代理人，以实现投资者资本收益最大化之企业财务管理目标；还包括企业高层经营者委托中层经营者（财务经理）行使企业基础财务管理的权力。法人财产权概念的提出促为了所有者、经营者、财务经理分工协作的财务管理模式。

1.出资者财务

出资者财务是指股东等出资者为保护自身利益参与企业管理和监督而发生的财务行为。出资者的财务行为主要是通过股东会或者股东大会的方式直接参与企业重大财务事项的决策以及管理。出资者的财务行为一般分为对外投资、监管经营者、资本结构调整（如兼并、收购、联合等）。出资者财务是企业财务分层管理的第一个层次，在企业的日常经营活动中其主要作用是进行约束和监督，目的就是要通过激励与约束经营者的经营行为，以实现出资者资本收益最大化。

2.经营者财务

经营者财务是指以董事长（包含董事会）以及总经理（包含总经理会议）为主体的管理层对本企业在日常生产经营活动中所发生的与财务相关的重要事项以及其他重要事项所做出的制定、执行等。经营者财务是企业财务层级管理的中间层，处于财务管理的核心地位。经营者财务的主要内容是进行财务决策及财务协调（包含企业内部的协调以及企业以外部主体的协调），具体内容则由企业根据公司法进行制定。经营者财务的主要目标是在保证企业投资计划、经营方针等得到彻底的贯彻执行的同时圆满履行其受托责任，促进企业经济效益及效率的提高，实现出资者资本收益最大化。

3.财务经理财务

财务经理财务是指财务经理及其他财务人员执行企业上述两个财务层级所做出的有关财务决策以及执行财务日常管理。财务经理财务是企业财务分层管理的最低层，主要是一些具体性的财务操作与执行。其财务管理的目标是防控风险、保全资产、落实制度、执行政策，实现企业财务管理战略。

三、财务分层管理在企业运用中遇到的问题

1.经营者财务目标与出资者财务目标的背离

（1）在两权分离的情况下，所有者与经营者基于自身需求，其财务目标从本质上是有区别的。所有者作为企业出资者，其核心的财务目标是实现出资者资本收益最大化。经营者可能包括担任董事长、董事、总经理等经营者身份的出资者，也可能包括具有专业知识与经验的职业经理人。前者由于兼出资者，其财务目标与出资者财务目标一般不会出现明显分歧。但职业经理人由于不投入资本仅负责企业经营管理，我国国有企业经营者更基本由职业经理人构成，其财务目标通常是希望完成股东会、董事会所下达的企业发展规划及经营业绩指标，甚至会把实现个人职业发展与薪酬福利等考虑在内。由此而导致经营者财务目标与出资者财务目标的背离，主要表现在以下几个方面：

一是经营者往往更加关注企业的短期效益，而忽视企业长期发展潜力。因为经营者一般都有聘任期，聘任期内每个时间段都会有经营绩效指标考核，考核结果会与经营者的聘用与薪酬相关，为了完成聘期内的各项考核，经营者往往会在科研投入、新品开发、设备更新、人才培养等见效慢的方面降低投入，减少成本费用支出，增加当期利润。而上述这些恰恰是企业长期发展的基础与未来市场竞争力的来源，是所有者利益的体现。

二是在成本控制方面，资本由出资者投入，经营者负责企业经营，成本费用支出由经营者决定，成本费用支出是资本的减少，而资本减少是与经营者无关的。显而易见的是经用者更愿意从成本费用中得到好处，而不是从利润中分享好处。原因在于前者较后者更易实现。

2.出资者内部财务目标的差异

出资者由于对出资企业的掌控程度不同，对企业的控制权及掌握企业信息的全面性、真实性、及时性等方面存在着不同程度的差异，存在诸如政府、实际控制人、控股股东等强势出资者以及无法决定企业人事任免、无法影响企业决策从而权利行使受限的弱势出资者。强势出资者常常利用权利，侵占或损害弱势出资者的利益，如：强势出资者利用在股东大会、股东会和董事会上的“发言权”制定有利于自己的股利分配方案，利用有失公允的关联方交易向自身或特定企业输送利益等。由此我们发现，强势出资者的财务目标与弱势出资者的财务目标常常是存在明显差异的。此外，出资者是打算长期投资还是短期投资，是投机性投资还是投资性投资等不同，在诸如配股、分红、股票回购、多元化投资、并购、重奖经营者等财务目标上会存在分歧，有时甚至对立。

四、财务分层管理所遇问题的对策建议

1.通过建立有效约束与监督以及激励机制使经营者与出资者财务目标相统一

首先企业应建立、健全内部管理制度、风险防控机制，完善内部管理流程，从制度层面科学、合理约束经营者的行为。其次，出资者应聘请具备足够知识、能力、品德、经验的财务总监代表出资者对企业经营活动进行动态、即时地监督。再次，出资者应制定出科学、合理、有效的企业考核激励机制，以使经营者的财务目标与出资者的财务目标趋同。如采用经济增加值（EVA）考核，以EVA为基础设计的考核激励机制可为管理者提供了一种类似股东的收入模式，引导管理者从自身财务目标出发注重企业长远发展，实现出资者资本收益最大化。又如采用平衡计分卡，通过引入客户、内部运营、学习与成长三项指标，克服财务指标滞后性问题、长期目标与短期目标平衡问题、外部和内部平衡问题等，利于企业获得持续发展的动力。企业根据自身情况，还可以选择其他的考核方法和激励措施，如股票期权、期薪等。

2.健全法律和制度、建立保护机制使弱势出资者的财务目标能够顺利实现

新修订实施的《公司法》在决议内容违法救济、股东查阅权范围、股东提案权、赋予异议股东股份回购请求权等方面对弱势出资者的做出了进一步的保护。我国中小投资者目前仍处于孤独无助状态，应考虑成立投资者协会，完善弱势出资者（股东）的保护机制。弱势出资者的利益得以保障，才能实现所有出资者的资本收益趋同，所体现出的各出资者财务目标才能协调、一致。

参考文献：

[1]汤谷良.经营者财务论——兼论现代企业财务分层管理架构[J].会计研究，1997，05：20-24

[2]谢志华.出资者财务论[J].会计研究，1997，05：24-29

[3]王斌.现金流转说：财务经理的财务观点[J].会计研究，1997，05：30-34

[4]谢志华.出资者财务——母公司对子公司的财务激励与约束[M].杭州：浙江人民出版社，2001：2-14

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[7]郑赛阳.试论集团企业的财务分层与资金集中管理[J].低碳世界，2013，16：30-31