新兴市场现难得的投资机会

《MarketWatch》专栏作家

杰夫·里弗斯

量化寬松政策（QE）缩减的影响散去、美国股票相对前景令人担忧，以及新兴市场的客观经济基本面相对较好等原因影响下，目前新兴市场已经出现了难得的投资机会，但前提是投资者必须懂得选股的技巧。以下就是三个重要的原因，这同时也是我们在自己投资组合当中增持新兴市场股票的充分理由。

首先，量化宽松的影响逐渐逝去。一年多以前，美联储宣布要开始缩减量化宽松计划的规模，当时人们对新兴市场的前途忧心不已。在超过一年的准备期和五个月的实际缩减期之后，央行政策对于新兴市场的影响其实已经基本被消化完毕了。

其次，美国股票前景令人担忧。现在，哪怕是乐观派人士也开始担心盘整的前景了。目前，标准普尔500指数基于盈利预期的市盈率大约是15.4，虽然不能说进入泡沫区间，但是显然高于近十年平均的13.8。我们很难在新兴市场股市当中找到类似的泡沫或者准泡沫迹象。如果我们要寻找价值型投资的机会，应该把目光落向海外。

最后，经济增长毕竟还是很重要。中国显然存在着各种各样的问题，就如同巴西、印度和俄罗斯等其他国家一样，但是如果你知道该如何去操作，那里同样有很多的机会。聪明的投资者应该知道到哪里去寻找短期投资机会，也应该能找到较长期分享新兴市场机会的办法。