银行完了？

杨峰

就在8月份各产权交易所再现银行股权转让潮的同一时间里，资本市场在银行股的带领下大涨近300点，成功地让“牛熊转换”成为话题。

有人弃之如敝屣，有人视之若珍宝。一边是新批设的QFII、国内各大基金纷纷加重配置银行等大蓝筹股，一边老股东毫不留情地挂牌，甚至以净资产8折的价格转让股份。在长期的经济回暖速度缓慢和金融业改革呼声高企的双重作用之下，银行估值已经行至一个分水岭，向左还是向右，或将决定在新一轮的造富运动中，你是否已经上车。

中国经济持续向好，但是内外诸多不利因素依然存在的煎熬，已经持续近7年。随着国际金融危机的出现，银行的不良指标就一路爬升，尤以江浙地区最明显，这是近年里唱空银行股的主要武器——在新闻界，江浙地区不良的消息，往往得出“银行完了”的结论。但这7年来，银行不仅没“完了”，反而每年都准时、保质地抛出让人“痛心疾首”的成绩单来“拉仇恨”。

那么，是互联网金融等创新金融模式打压了银行的估值和未来吗？在经济深陷泥潭、利率市场化迫在眉睫等背景下，传统银行业本已心力交瘁，互联网金融瞅准时机，以创新之名，重重地在背上插上一刀。半路杀出的程咬金重乱了银行业的阵脚，各行掌门人在近年的主要场合里，言必称互联网思维，论必及创新突破。

互联网金融的困境在于，第一，创新并非不可复制，就像某些互联网巨头通过复制的办法扼杀创新公司一样，传统银行对于服务模式的复制更加名正言顺；第二，互联网金融是对传统银行服务的延伸和补充——更直白的说法是，银行不重视的客户群和不愿为之的经营模式，是互联网金融目前的主战场。

互联网金融的迅速崛起，只是通过一记响亮的耳光警醒了高高在上的银行：被他们弃之如敝屣的小客户，也是客户。

那么，究竟是什么，让市场对银行的前景判断出现如此之大的分歧？是银行业自身的发展，也是所有行业的发展所必然要经历的阶段：行业开始走向集中，“强者恒强”的巨无霸将发动残酷的竞争和兼并。

在产权交易所大量抛售股份的股东们，恐怕已经感觉到金融业兼并大潮的兴起和压力，也意识到这次浪潮不仅是对小银行、差银行生存空间的挤压，还会对新兴金融模式（包括互联网金融）发动兼并大战。

“秦失其鹿，天下逐之。”谁能得之？必顺势而为者。在金融业深刻改革的驱动力之下，车轮必将碾过不适应形势者。