社会资本与企业融资

李耿

摘 要：当前，企业融资难已成为制约我国企业发展的一主要因素。企业融资困难是指企业在外部融资过程中遭遇的成本和数量的约束，主要表现在融资成本高、融资数量难以满足企业需求等方面。本文拟从社会资本视角来探讨企业融资难的问题。

关键词：企业融资；企业发展；社会资本

一、社会资本的概念和特点

自20世纪70年代法国社会学家皮埃尔·布迪厄（Pierre

Bourdieu）首次提出“社会资本”概念以来，“社会资本”受到了经济学、社会学、人类学等许多社會科学支领域的共同关注。尤其是20世纪90年代之后，社会资本理论得到了快速发展，社会资本作为物质资本、人力资本之外的第三类资本，成为学术界颇具影响力的理论工具之一。但是，由于研究的领域和视角不同，目前，社会资本还没有在学术界形成一个广泛认同的定义。

社会资本作为与物质资本和人力资本同等重要的第三类资本，具有资本的共同属性，但同时，它也具有自己的特点：

（1）社会资本存在于人与人的关系中。物质资本体现在生产性的物资资源上，人力资本存在于不同的人身上，而社会资本存在于社会成员之间的关系上。社会资本不具有具体的独立性。一个人只有与他人建立人际关系，才能形成社会资本，仅仅依靠自己，无法产生社会资本。

（2）社会资本不具有转让性。社会资本的所有者可以使用社会资本受益，但不能将社会资本转让，其他人只能通过他与这些社会资本产生联系，从而生成新的社会资本。人力资本也不可转让，物质资本则可以转让。

（3）社会资本具有可积累性。物质资本可以通过减少消费或增加产出来积累。人力资本可以通过个人的文化学习或技能培训来积累。社会资本可以通过个人对关系网络的物质、情感、时间和精力等的投入来积累。

二、社会资本对企业融资的作用机制

（一）社会资本可以降低交易成本，从而促进企业融资发展

（1）社会资本能够促进信息的传播。信息不对称是交易成本产生的主要原因之一。充分的信息可以有效地降低交易成本。在商会组织中，商会成员通过市场信息的分享，可以减少在搜寻交易对象上花费的交易成本。工人可以从同事、亲友网络获得有用的职位信息，这些职位信息往往比从就业市场获得的信息更有效。商业网络传递违约的信息，有助于商业集团防范和惩罚骗子。（ 2）社会资本可以促进合作。合作可以降低交易成本。如企业可以与业务伙伴建立长期合作关系，这样除了在第一次交易时交易成本较高外，以后的每次交易的交易成本都会比第一次交易的交易成本低，从而降低了交易成本。社会资本可以促进合作。组织是由具有某些共同特征的成员构成的团体，合作行为在组织内部比在组织外部更容易发生。例如，在商会组织中，商会成员会把自己掌握的市场信息与其他成员分享，而对组织外的其他人，他们可能会封锁这些信息，尤其在与组织外人员存在竞争关系的情况下，更是如此。

（二）社会资本可以增进信任，从而促进企业融资

信任可以促进企业融资。这至少表现在三个方面：1、个人之间的信任程度越高，越有利于金融活动的发生。假设，在一项资金借贷活动中，A是贷出方，B是借入方。若A信任B，认为B的违约风险低，A就会将资金借给B。反之，若A不信任B，认为B 的违约风险高，A就不会将资金借给B。2、个人与组织之间的信任程度越高，越有利于金融活动的发生。在预期收益相等的情况下，存款人会将存款存放在自己信任的银行中，而不是存放在自己不信任的银行中。同样，在预期收益相同的情况下，银行会将资金贷给违约风险小（信任）的融资者，而不是贷给违约风险大（不信任）的融资者。3、个人和组织对制度的信任程度越高，越有利于金融活动的发生。如果个人和组织认为目前的制度是稳定、有序的，在未来的一段时期内不会发生变化，则市场交易活动就很活跃。反之，如果个人和组织对目前的制度不信任，认为不久的将来制度会发生改变，则市场交易活动会减少。

三、社会资本与正规金融

（一）社会资本与微型金融

现代微型金融始于20世纪70年代孟加拉国的乡村银行项目，该项目的目标是解决乡村贫困人群获得金融服务难的问题。之后，微型金融在各国兴起，尤其在发展中国家得到快速发展，成为了许多发展中国家正规金融体系不可或缺的组成部分。微型金融的服务对象主要是低收入人群和在正规金融机构融资困难的微、小企业，业务范围包括：吸收存款、发放贷款、提供保险、转账和其他金融服务。微型金融的单笔交易额通常很小，其作用主要是向穷人提供生产性活动所需资金，帮助他们自主创业，从而解决生活中的经济困难。

（二）社会资本与合作金融

信用合作社合作金融的主要形式之一， 第一家农村合作信用社出现于19世纪的德国，之后，在一些亚洲和美洲国家相继兴起。二战后，合作金融在各国得到快速发展，为各国，尤其是发展中国家的经济发展做出了巨大贡献。由于各国的国情不同，所以，合作金融在各国的具体形式也不尽相同。

信用合作社是一种社会资本形式。网络的建立，使原本分散的资金集中起来。一方面，对内部成员的信贷，可以解决个体成员在生产性活动或生活中遇到的融资困难。另一方面，集体资金的共同运作所带来的收益提高了社员的福利水平。社员的日常交往活动增进了彼此间的信任、促进了信息共享，为社员之间的互惠合作奠定了良好的基础。因此，社会资本对促进合作金融发展意义重大。

四、社会资本与非正规金融

非正规金融是游离于政府监管或控制之外的金融活动。非正规金融是正规金融的有效补充，是金融体系的重要组成部分。在我国信贷市场上，非正规金融是中、小企业的主要融资渠道。非正规金融市场具有以下特点：非正规金融市场与正规金融市场相互分割；非正规金融市场的利率一般高于正规金融市场的利率，并且在同一个地区，利率相对稳定；非正规金融市场的履约率往往高于正规金融市场。

正规金融功能缺位的主要原因是信息不对称。一方面，一些拥有偿还能力和良好信用的融资主体，由于无法提供正规金融机构需要的“硬信息”，被视为潜在违约者，从而不能从正规金融市场获得资金。另一方面，在“软信息”的获取上，正规金融机构又不具备非正规金融机构所拥有的较高的社会资本水平，缺乏足够的“软信息”来了解融资主体的真实情况，错失潜在的放贷机会。从而造成正规金融的功能缺位。

五、中国社会资本的动态变化与发展现状

（一）普遍信任不足。

西方学者韦伯将信任分为特殊信任和普遍信任。特殊信任以血缘为纽带，建立在家族亲戚关系或准亲戚关系之上。普遍信任以信仰共同体为基础。他认为，中国人的信任属于特殊信任，是一种难以普遍化的信任，这种信任表现为家族成员间信任程度很高，对家族外的其他人缺乏信任。中国的这种传统信任模式有其历史、政治、文化等诸多方面的原因。改革开放以后，中国处于由传统社会向现代社会的转型时期，社会的急速变迁，使原有的社会关系网络受到冲击。多种所有制结构并存，单位体制的壁垒逐渐打破，社会流动性增强，普遍信任模式日益扩展，传统的人际关系网络趋向弱化。但是，特殊信任处于支配地位，普遍信任不足的格局没有根本改变。

（二）社区凝聚力不强。

改革开放前，单位体制在居民生活中處于核心地位，社区的住户都是同一单位职工，彼此之间在工作、学习和生活上有密切的交往，信任水平较高，社区属于强关系网络，因而具有较强的凝聚力。改革开放后，伴随着单位体制的逐渐消亡和住房体制的改革，社区居民不再是同一单位的职工，他们的来源各不相同，彼此之间交往疏松，对社区没有集体归属感。社区生活呈现“鸡犬之声相闻，老死不相往来”的态势，社区居民的交往只限于左邻右舍之间有限的范围内，社区活动贫乏，居民对社区事务的参与率低，社区凝聚力不强。

参考文献：

[1]皮埃尔·布迪厄：文化资本和炼金术——布迪厄访谈录[M].包亚名，译.上海：上海人民出版社，1997。

[2] 詹姆斯·S·科尔曼（美）：社会理论基础[M].邓方，译.社会科学文献出版社， 1999。

[3] Fukuyama，F.Trust：the social virtues and the creation of prosperity [M].New York Free Press，1995.