浅析宏观金融理论研究方法

张沛

摘要：宏观金融理论研究的方法论是研究经济运行的基本方法。本文从金融理论的发展进程开始，依次对传统金融理论、近代金融理论及现代金融理论的方法论进行了论述，逐一阐述了自己对各个阶段理论的思考。

关键词：传统金融理论；凯恩斯理论；金融协调观

一、传统金融理论的方法论

（一）传统金融理论概述

金融学专业早期主要关注的是纯货币理论问题，如货币的起源、货币的作用、货币本位制度等，当时的金融学是经济学的分支。当时，货币经济和实体经济是分离分析的，认为货币运行对实体经济运行的影响微乎其微，所以金融理论的影响极为有限。从方法论角度来看，传统金融理论的主流分析模式是以供求为基础的局部均衡，而并不涉及每一部分之间的联系。

（二）关于传统金融理论方法论的思考

传统金融理论对金融的研究大多是首先把金融分割为不同的市场，如货币市场、债券市场和股票市场等，然后再分别从不同的金融市场角度来分析和研究，从而建立起了一整套比较完善的金融市场理论体系。这套金融理论体系虽然极大地推动了金融的发展，但其无论从理论上还是在实践中所暴露出的缺陷也日渐增多。在传统金融理论体系中，经济学家把金融看作经济发展的一种工具，特别是随着金融创新的不断发展，人们为金融市场开发出了许多新型金融产品，使之操作起来更为科学和规范，但事实却是金融危机并没有被遏制，甚至愈演愈烈。由于受传统金融理论角度的限制，金融始终被看成一种工具，各国为摆脱金融危机也只是对金融这件“大机器”修修补补，并没有从根本上解决问题。

二、近代金融理论的方法论

（一）近代金融理论概述

1929-1933年的经济大危机从根本上改变了传统金融理论在整个经济理论体系中的附属地位。危机发生后，经济学界、各个经济组织及政府都从各自不同的角度对这场危机进行认真的反思和总结。英国经济学家凯恩斯在1936年出版的《就业、利息和货币通论》一书就是对整个这次经济危机最经典的理论分析。在这本被许多国家当作教科书的著作当中，凯恩斯批判了古典经济学派的观点——有效资源配置可以达到自然均衡，否定了古典派的传统分析方法，提出了“有效需求”这一经典的概念，认为在经济出現问题的时候，国家的宏观调控是有必要的。运用凯恩斯的理论，国家通过干预经济，可以有效地解决就业问题，促进经济增长。

（二）关于近代金融理论方法论的思考

1.近代金融理论的进步性

近代出现了许多优秀的宏观金融理论，近代西方宏观经济学和经济增长理论等都很好地解决了当时的许多经济问题。近代资本主义大多出现了或出现过经济危机和萧条，所以凯恩斯主义成为了近代金融理论的核心。在当时的时代背景下，受企业资本边际收益递减、民众边际消费倾向递减和流动性陷阱的影响，社会总需求严重不足已经不可能靠经济金融市场自动调节回到均衡状态了。因此，凯恩斯主张在这种情况下政府毫不犹豫地出手宏观调控（积极的财政政策和宽松的货币政策），以达到经济复苏、充分就业的目的。

凯恩斯主义对过去市场主导体制是一场真正意思上的革命。在凯恩斯理论政策取得一定成效后，众多的凯恩斯追随者不断完善凯恩斯主义理论，使之逐渐成为西方政府在经济萧条时期的政策指导，也成为西方经济理论中几大核心理论之一。尤其是在第二次世界大战后，西方许多国家的经济能够走上正轨，凯恩斯主义的宏观调控起到了非常重要的作用。

2.近代金融理论的缺陷

20世纪70、80年代，许多西方国家都出现了滞胀和失业问题，这是大部分凯恩斯主义的支持者也没有意识到的问题。凯恩斯主义的积极财政、宽松货币的宏观政策在长期的经济发展中并不是可以无限期使用的。经济如果不是处在萧条阶段，凯恩斯主义的无限刺激有效需求带来的经济虚假繁荣掩盖了经济结构的严重失调，最终导致了滞胀的出现。这引发了经济学家的深思，凯恩斯宏观经济政策只是治疗经济萧条的一味短期而有效的良药，而在长期经济发展中不能妄用。

三、现代金融理论的方法论

（一）现代金融理论概述

2007年，全球金融危机的爆发结束了传统金融理论对金融界的统治地位，金融理论创新势在必行。当代金融理论主要包括金融资源理论、金融发展理论和金融协调理论三大理论。

1.金融资源理论概述

金融资源理论是把金融表述成为一种经济发展实实在在的资源。它的研究目的是社会和经济的总资源是否能够支撑或很好地支撑经济的发展，研究对象是金融各个生产要素之间及和资源开发、配置的契合程度。金融资源理论是保证经济增长的稳定性和长期可持续发展的新型理论，它有效地减少了经济的虚假繁荣和经济危机的发生。

2.金融发展理论概述

金融发展理论是随着世界金融的不断深化产生出的新型理论，主要研究经济和金融发展的相互关系，即研究金融在经济运行中所发挥的作用，目的是找到经济和金融发展最优的契合点。具体来说，这个理论是研究建立什么的金融体系可以最大化地促进整个国民经济的发展，研究怎样有效配置资源可以使金融稳定发展，进而使整个经济有序发展。

3.金融协调理论概述

金融协调理论是研究各个经济要素之间相互影响的相关关系的理论。它运用对比分析的研究方法，研究在经济运行过程中金融内部要素之间和内外部要素之间的关联关系，以期在合理的要素分配之后达到内外部的双重均衡，寻找金融和经济、社会发展的合理搭配，最终提高金融效率，从而建立有效的金融体系并制定合理的金融政策，促进经济健康、有序的发展。

（二）关于现代金融理论方法论的思考

1.关于金融资源理论的思考

金融资源理论的核心就是：金融不再是经济发展的工具，金融是一种资源，是经济发展过程中起到关键作用的资源。金融资源理论的最终问题就是能够明确金融资源是否足够支撑经济的发展。节约、合理利用金融资源是我们首先要考虑的问题。所以，金融资源理论的基本方法论主要是协调方法。首先要研究货币、资金、金融机构、金融场所及金融制度等金融要素之间的协调关系，保证金融系统内部资源的最优结合。其次，协调好整个金融系统外部，即金融资源和经济资源、社会资源和文化资源等各项资源的最优节点。只有做好了金融资源的合理运用，才能保证金融资源理论的活力。

2.关于金融发展理论的思考

金融发展理论通过调节金融系统各个要素之间的关系，找到金融系统对经济发展的最优发展程度，从而对长期经济增长起到了重要的促进作用。现代金融发展理论认为金融对经济发展的影响不大。金融发展的关键在于通过完善政治制度及各种法律法规，通过各种政策来保护投资者的利益，鼓励投资者加大投资来促进经济增长。所以说，在现代金融发展理论中抑制市场的完全自由化并不会抑制金融发展的速度。相反，它能够促进金融各个要素的有序发展，对整个金融业的稳定起到了关键的作用。

3.关于金融协调理论的思考

金融协调理论实践的重点就是将金融协调观贯穿到金融、经济政策的运用中。金融协调观强调效率至上，一切以金融效率达到最高为金融各要素之间的最优契合点。构建金融协调政策体系不仅强调协调观，还需要系统、动态、均衡地考虑各个要素之间的关系。尤其注意在政策使用时的政策搭配和相机抉择，不能片面地强调某一政策目标，违背了金融协调理论的本质。另外，金融协调理论强调全面的资源有效配置，而不是以前仅仅强调稀缺资源的有效配置。

参考文献：

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（作者单位：山西财经大学金融学院）