股票价值量化投资模型的建立与实践

盛光进

（长沙民政职业技术学院，湖南 长沙 410004）

股票价值量化投资模型的建立与实践

盛光进

（长沙民政职业技术学院，湖南 长沙 410004）

文中根据大量股票历史数据、公司财务指标及股票投资案例，在分析、推理与计算、提炼的基础上，建立了股票价值量化投资模型；依据模型对股票的评分进行投资，使投资程序化、理性化、稳健化，为股票投资实现长期稳定赢利、战胜市场的平均水平及财富稳定增值，找到了新路径。参考模型评分进行了股票投资实践，收到了可喜的投资成功的效果。

股票投资；数学思维；量化；数学模型；财富增值

一、股票量化投资模型产生的背景

中国的股票市场已经有了二十多年的历史，数以亿计的中国人抱着发财的梦想，在这个市场进行着辛勤的劳动，然而不少人受情绪影响，激情投资，非理性操作，使得财富不但没有增值，反而出现了亏损，甚至血本无归。怎样找到一个方法，使得股票投资程序化、理性化、稳定化，并且财富又能长期稳定的增值呢？笔者根据多年的投资成功与失败案例，发现股票价值投资具有较强的生命力。依据股票所在公司的财务指标，建立股票价值量化投资模型。根据模型对股票的评分，再结合市场其他因素投资，这使得投资变得轻松快乐了。

二、股票价值量化投资模型的建立

我们通过分析大量的股票投资成功案例、调查股票投资专家，访问证券投资专业人士，根据股票市场的基本数据、公司的财务指标和投资市场的有关因素，建立了股票价值量化投资模型：

上表指标1中的变量M、N、X分别表示所投资的股票所在版块的指数的最大值、最小值及当前值。其他指标中的变量X分别表示对应指标的取值。

股票价值综合评分为所有11个评价指标的平均分或统计指标的平均分。

根据股票价值量化投资模型，运用EXCEL或开发软件，可对任何一个股票计算出一个分数。分数的高低表明此股票的好坏。股票的得分越高，越具有投资价值。

在经过股票量化投资模型的计算下，若股票评分在60分以下，则暂不考虑此股票；若股票评分在60分以上，则关注该股；若股票评分在70分以上，则关注或谨慎部分买入此股；若股票评分在85分以上，则股票具有长期投资价值，可买入持有；若股票评分在90分以上，则立即买入，坚定持有。

在充分考虑股票得分的情况下，还要考虑股票的其他因素：题材（如民营银行）、可能的趋势（国家政策支持），故事（020网络）、概念（研究发现新药、高新产品）等，综合股票得分和其他因素，买卖股票，投资效果会更好。

三、量化模型应用实践的可喜成果

利用各股票得分的高低，参考市场因素，进行股票的实际操盘，取得了不菲的回报，收到了可喜的效果。

下面给出2014年股票实盘操作数据表：

四、量化投资模型的改进与展望

股票价值量化投资模型中的各项指标参数的确定是一个难点，需要大量数据资料，才可能得到与实际较接近的参数。参数还要不断修正。

由各种参数形成的子模型还需要实践数据和时间的检验。如何使模型方便大众理解，方便操作使用，还需进一步验证、修订、提炼、升华与定型。

利用股票价值量化投资模型和其他因素，进行股票投资，取得了初步的成功，得到了证券公司投资分析师、证券投资专家和资深投资人士的肯定和赞扬。他们一致认为，利用量化投资模型投资，可以程序化、稳建化，有可靠的投资前景，值得继续研究、完善深化。

[1]［美国］本杰明．格雷厄姆．聪明的投资者[M]．北京：人民邮电出版社,2011.

[2]［美国］马修．谢夫林．身边的巴菲特[M]．北京：机械工业出版社,2012.

[3]［美国］彼得．林奇，约翰．罗瑟查尔得．彼得．林奇的成功投资[M]．北京：机械工业出版社,2014.

F830.91

A

1671-5136(2014)03-0065-02

2014-09-26

盛光进(1957-)，男，湖南汉寿人，长沙民政职业技术学院副教授。研究方向：高等数学教育、证券投资。