互联网金融创新过犹不及

蔡恩泽

互联网金融在创新的同时，显露出浮躁和急功近利，表现为信马由缰式的横冲直撞，极导致金融领域“礼崩乐坏”，其负面效应也显而易见：激发人性的贪欲，为争夺线上支付客户，午餐可以免费吃、电影可以不花钱看，坐出租车可以反过来赚钱……

3月13日，央行下发文件，紧急暂停线下条码（二维码）支付以及虚拟信用卡业务。这是金融监管部门对互联网金融创新的第一次发声，第一次吹“暂停哨”，说明互联网金融创新不能跨越安全边界，盲目创新过犹不及。

（一）为何紧急暂停

央行指出，线下条码（二维码）支付突破了传统受理终端的业务模式，其风险控制水平直接关系到客户的信息安全和资金安全。目前，将条码（二维码）应用于支付领域有关技术，终端的安全标准尚不明确。相关支付撮合验证方式的安全性尚存质疑，存在一定的支付风险隐患。虚拟信用卡突破了现有信用卡业务模式，在落实客户身份识别义务、保障客户信息安全等方面尚待进一步研究。为维护支付体系稳定、保障客户合法权益，总行有关部门将对该类业务的合规性、安全性进行总体评估。

显然，央行紧急叫停线下条码（二维码）支付以及虚拟信用卡业务，是出于对互联网金融安全的考虑。这也是监管部门对互联网金融创新的第一次吹"暂停哨"。这也意味着央行对于互联网支付和移动支付"观察期"的结束，监管加码的态度开始变得明朗。

央行是担心在这类模式下，互联网企业只是把商业银行作为发放虚拟信用卡的渠道，借道经营，但不会按照传统业务标准对客户进行资格审核，很容易引发伪冒申请等欺诈风险，即申请者用假证件或他人证件申请信用卡，然后冒充他人去消费透支。这样做，岂不乱了套？

近年来，互联网金融创新云蒸霞蔚，以余额宝为代表的互联网金融业务异军突起，大有颠覆传统银行业务之势。正如马云说过一句狠话，"如果银行不改变，我们来改变银行。"截至2月28日，余额宝规模突破5000亿元，用户数超过8100万，数量超过A股股民，让国人领略了创新的惊人魅力。

平心而论，互联网金融打破了传统银行的一统天下，动了传统银行的奶酪，也给老气横秋的中国金融业带来勃勃生机，普惠金融逐步从书面词汇变为现实。互联网金融让传统银行脊梁冒冷汗，在倒逼中国银行业改革。如今，中国五大国有银行也能矮下身子，切入互联网平台，贴心为客户服务，欲与互联网金融企业争高下、分银两，特别是利率市场化改革，有互联网金融企业的"搅局"，进程明显加快，互联网金融企业功不可没。

不过，互联网金融在创新的同时，也显露出一些浮躁和急功近利，没有把握方向的正误、前提的是非，特别是边界的对错。互联网金融表现为信马由缰式的横冲直撞，如不及时纠偏，或许会影响金融秩序的安全，导致金融领域"礼崩乐坏"。

（二）超越边界危害多

眼下互联网金融来势凶猛，其"创新"也有点离谱，试图超越边界的约束，颠覆一切，特别是目前支付市场正处于大变革之际，各种产品、创新层出不穷，但风险问题亦日益严峻，这不得不令人担心。

首先，是扰乱金融安全的防线。近年来，阿里和腾讯在金融创新方面确实可圈可点，各有各的招数。阿里小微金融风生水起，支付宝、余额宝、淘宝保险、阿里小贷有声有色。而腾讯QQ以财付通、现金宝、财付通小贷与之对垒。最近两家又分别推出线下条码（二维码）支付以及虚拟信用卡业务。但是，随之而来的金融安全风险也接踵而至。比如信用违约风险，即互联网理财产品能否实现其承诺的投资收益率。当前阿里的余额宝收益率已低于5%，且余额宝的性质是货币市场基金。而百度百发的预期收益率高达8%，那么百发何来这么大的神通？百发最终投资的基础资产是什么？在全球经济增长低迷、中国经济潜在增速下降的背景下，如何实现8%的高收益？除了给嗷嗷待哺的企业做过桥贷款、给四处找钱的开发商应急、给地方融资平台"擦屁股"外，还有哪些高收益率的投资渠道？而那些风靡一时的P2P网贷公司，已有不少人去楼空，放贷者血本无归。

其次，是违背互联网共享的精神。有的互联网巨头心胸狭窄，打着金融创新的旗号，以邻为壑，互挖墙角，切断互联网的"互通性"，企图霸占用户所有的信息和数据，他们一边贪婪地打造着属于他们自己的平台，一边也在动摇互联网大厦的基石。从长期看来，这是对互联网行业发展设置屏障，搞诸侯割据，将自由畅通的互联网搞得支离破碎，关卡林立。也会让寡头公司陷入自我封闭的局面，画地为牢，难成大器，一旦出现具有颠覆性创新的竞争对手，“一剑封喉”，就可能急速衰败。

再次，是冲击公平的商业底线。以打车软件为例，现在满大街出租车都在听从"嘀嘀"和"快的"的召唤，出租车司机有回扣，打车的人少付钱。这当然是好事。可是，出租车的运行首先应当是方便路边客，招手停车是出租车的行规。可是安装打车软件之后，出租车司机都奔向有油水的"单子"急驰而去，将路边招手的客户甩得远远的。这对那些不会用打车软件的老人显然是不公平的，他们眼看着出租车空车扬长而去，在寒风冷雨中伫立街头。还有那些五花八门的抢票软件，都是互联网金融企业开发出来以拼抢网上支付客户，难言商业公平。

还有，就是激发人性的贪欲。互联网金融企业为争夺线上支付客户，午餐可以免费吃、电影可以不花钱看，坐出租车可以反过来赚钱……天底下的这些"好事"正激发着人性的贪欲，使人心因此而变得浮躁不堪。

（三）盲目创新过犹不及

不过，虽说互联网金融有上述这些缺陷，但作为新生事物，不可能十全十美。关键是互联网金融代表着新的生产力，代表着中国银行业前进的方向。与传统业务相比，包括二维码支付、虚拟信用卡在内的创新业务，涉及到不少新的技术、新的流程和新的识别技术，一些方面目前的既有规则并未涵盖，存在一定风险隐患，央行需要对此有进一步研究。目前只是"暂停"，而不是市场传言的"叫停"。这也是对互联网金融创新的一种保护。

互联网金融是未来的大方向、大趋势、大潮流，对于这一新生事物，监管层要予以大力支持，以历史的眼光和负责任的态度鼓励支持互联网金融的发展，绝不能因为互联网金融触碰到了传统银行的奶酪，就偏听偏信，放大互联网金融的风险，让这一新生事物遭到不应该的阻力甚至半途夭折。

但是，对互联网金融也不能护短，对其随意跨越边界的行为不能放纵不管，要给予约束整饬。

当前，互联网金融是犯了创新幼稚病。以P2P 为例，原本只是作为中介撮合交易的网上平台，却因为中国式市场的诸多原因，从而盲目地进行本土化移植。通过所谓的担保公司、资金池、借款人资金审核等等，P2P 平台纷纷向投资者作出了风险控制、投资保障、收益保底等承诺。然而，在信息严重不对称的情况下，比如产品介绍、管理制度、操作流程、机构合作情况及利润分配机制、客户权益保障机制、应急处置等，客户都是一头雾水，贸然响应，深一脚浅一脚，很可能遭遇安全风险。当下频频出现的跑路潮、倒闭潮就给了我们当头棒喝。在中国社会的诚信体系尚未建立健全、缺乏诚信的金融土壤的国情下，贸然开展P2P业务，只会惹出金融安全的风险。

而需要记取的教训是，互联网企业不能见利忘义，金融创新应有边界约束，具有底线思维，要坚守安全风险的底线，要维护互联网的共享原则，坚持商业公平，引导理性消费。须知盲目创新过犹不及。