全球复苏形势曲折向好

张宇燕

2014年全球经济复苏道路仍将十分曲折，经济大幅回暖的可能性不大。相比2013年，经济增速很可能会出现小幅上扬，即按购买力平价计算的增长率为3.2%，按市场汇率计算的增长率为2.6%。影响2014年世界经济走势的因素主要有以下六个:

第一，美国货币政策调整的时间、力度与速度。尽管美国减少资产购买将是一个渐进过程，但一旦实施就意味着全球风险资产的重新定价，加剧国际资本流动，引起汇率和国际收支的变动，进而为全球经济增添不确定性。

第二，新一轮美国的债务上限问题。尽管2013年10月16日美国两党在给予联邦政府临时拨款和提高公共债务上限问题上达成妥协，但债务问题并未得到根本解决，两党对立依旧。如两党互不妥协，新一轮债务上限问题势必会引起全球金融市场的恐慌。

第三，尽管欧元区债务危机总体上得到了一定缓解，但不排除个别国家债务问题暴露或进一步恶化的可能性。如果某些，尤其是个别系统重要性国家主权债务风险上升，欧洲的复苏将不可避免地受到影响，并会拖累全球增长。

第四，“安倍经济学”最终效果仍存悬念。日本现政府的经济政策并未触及深层次的结构改革，难以化解深重的老龄化问题，延长了那些早该倒闭的“僵尸企业”的寿命。降低全球最高企业所得税率和提高消费税都将是双刃剑，在稳定债务、鼓励投资和避免抑制消费之间很难三全其美。当日元贬值带来的红利递减或消失时，出口部门将面临新的挑战。

第五，一些新兴市场经济体面临经济硬着陆的风险。过去10年，印度以及巴西经济相对快速增长的重要原因，在于全球流动性宽裕、政府支出扩张和新兴市场的整体繁荣。现今这些条件均在发生变化。严重倚重能源资源出口的俄罗斯、对外脆弱性高的土耳其、墨西哥及部分中东欧国家，其经济表现也特别值得关注。

第六，区域贸易安排的影响将会逐步显现。很可能在2014年完成谈判并缔结协定的TPP将会对亚太地区乃至全球贸易格局产生深远影响。TTIP谈判和RCEP谈判等，也会成为影响双边和多边经贸关系的因素。其能否有效遏制贸易与投资保护主义势头，仍是个不小的问号。

最后，一些地区安全和自然灾害等突发事件，亦可能对全球经济形势产生影响。