贵金属利益诱惑与风险规避

谷霖

贵金属利益诱惑与风险规避

谷霖

编者按：因为投资贵金属导致了亏损，和炒股票亏本是一个道理，谈不上遭遇了骗局。你买了房子最后房子跌价了，不能说房子是个骗局。问题出在当初投资人对贵金属交易、赚钱设想得太简单。

不少市民反映经常接到介绍贵金属投资的电话，也会有人派送投资贵金属的传单折页。推销电话和宣传单上关于贵金属投资收益率的种种描述，让有意的投资者莫衷一是，让已经持有贵金属买单的人心里忐忑。

如何理性看待贵金属投资？的确，贵金属交易是通过杠杆工具完成的投资，所以就有机会获取高额收益。但是，不是每个人都能够如愿以偿。因为任何高收益产品，都伴随着高风险，尤其是投资于贵金属。天下既没有免费的午餐，也没有掉下来的馅饼不伤人。很多人连基本的交易规则都没有搞清楚就投身进去，那把欲望之火不去烧他，又会去烧谁呢。

高杠杆伴随高风险

这两年国内贵金属投资实行现货交易，能买涨也能买跌，投资者通过判断后市走势赚钱，和买卖股票相类似，但是贵金属在交易模式方面比股票有更多的创新，比如可以T+0当天完成交易、可以利用杠杆获取10倍甚至更多的资金投入。

贵金属投资无论行情涨跌都有赚钱的机会，关键要看准行情走势。其采取的T+0交易意味着交易方式更为灵活，只要在交易时间内就可以随时建仓平仓。T+0在给交易带来了更多的方便的同时，也对投资者的判断力带来了极大的考验。贵金属采用的杠杆交易俗称保证金交易，以保证金为10%的交易品种为例，进行10万元投资只需要1万元保证金。从表面上看降低了交易的成本，账户里的余钱可以投资各种“宝宝”（余额宝、通汇宝）进行理财，低投入能够带来高收益。但很多人没有意识到“以小博大”的高收益始终伴随着高风险，盈利时是“以小获大”，亏损时则是“因小失大”。所以投资者要根据风险承受能力，选择适合的杠杆比率。否则因追加保证金不及将会被强行平仓，就只能望“仓”兴叹。杠杆就像双刃剑，带来的是盈利与亏损的冰火两重天。

贵金属交易可以赚到钱，但问题是赚钱的人是你吗？或者说你找到了帮你赚钱的工具吗？现在投资贵金属造成亏损的原因主要是以下3种情况：第一，不懂“行”造成的投资亏损。非专业导致的投资亏损占到80%以上。投资贵金属导致了亏损和炒股票亏本是一个道理，谈不上遭遇了骗局。你买了房子最后房子跌价了，不能说房子是个骗局。问题出在当初投资人对贵金属交易、赚钱设想得太简单。

第二，国内外投资平台不同造成亏损。贵金属交易分为国内交易和国外交易。国内交易主要品种是天通金和天通银；国际交易则以伦敦金融市场的为首，俗称伦敦金、伦敦银；不同性质的平台其正规性不同。如果做的是伦敦金、伦敦银，就要选择相应的开户平台，防止赚到钱遭遇“出金”的问题。选择国内金交易同样要选择出金方便的平台，2011年后国内出现了地方性贵金属交易平台，比如浙江的汇丰金银，江苏的大圆银泰金银等。相比而言国内还是天通金，天通银更为正规性。

第三，初入此道的投资者可能会误入“代客理财”。比如广东贵金属交易中心有部分从业人员不遵守《严禁“代客理财”行为及其风险责任提示的公告》，投资者听信了其“保证盈利”的承诺，从业人员通过频繁建仓平仓，达到赚取投资者高额手续费目的。今年央视3·15晚会曝光了部分机构利用贵金属交易平台欺骗投资人问题，其中主要手段就是“代客理财”。

投资者在选择正规的贵金属交易平台时，都会签订具有法律效力的《客户协议书》。其中对贵金属交易涉及的政策风险、价格波动风险、交易成本风险、技术风险、交易风险等进行有关说明及提示。每一种投资方式都有它的优势和弊端，关键是能不能从中选择最适合自己风格和风险承受能力的方式。可以肯定的是无论进行哪种投资，都要做到头脑清醒，不被天花乱坠的所谓收益蒙蔽眼睛，不贪图低廉手续费，选择正规的平台，走自己的路，只有这样才能在投资的浪潮中收获属于自己的宝藏。

自定策略严格执行

因为缺乏专业性，容易亏钱怎么办？解决的办法就是委托具有专业资质的贵金属交易机构操盘。国内天津贵金属交易所（以下简称“天交所”）所属成员会员单位都具有相应资质。与之合作可以选择跟单方式，直接跟着机构的操作点位下单。目前业内比较知名的有天交所福韧基金（资本），主要针对大型机构的资金提供操盘服务。今年该基金或将对中小散户放开操盘指引与服务，但不会直接放开操盘。据悉我国投资银行类的金融机构也面对大资金提供服务，但进入门槛会比较高。

贵金属投资作为杠杆属性的市场，刚进入的投资者必须制定风险控制策略并严格执行，才能在市场中生存并获得盈利。在方法、步骤上拟应做好以下工作：

1.准备充分

认识和了解贵金属市场，是进行交易必不可少的前奏。首先要充分准备。学习基本理论知识、操作工具使用方法等，掌握进入贵金属市场的必备技能。前期应进行模拟交易，提高实际交易能力，锻炼心理素质，从中发现改正错误，培养良好交易习惯，为以后投资打下基础。其次要避免跟风。坚持分析判断，靠天靠地不如靠自己。贵金属价格波动受诸多复杂因素影响，盲目跟风对贵金属期货投资影响尤其大。有这种心理的投资人，容易在他人买进时深恐落后，别人离场时不问理由止损砍仓。再次是建立操作纪律。行情每时每刻都在发生变化，涨跌起伏势必会造成投资者侥幸和贪婪心理，如果没有建立操作纪律，及时止赢、止亏结算了断，账面盈亏就会随着行情变化而波动，不能形成实际收益。获利可能转变为亏损，影响客观的分析思维，制定操作纪律，严格执行非常重要。

2.克服贪婪

根据对于行情的测试，最佳的盈亏比例是5∶3。假设止盈5美金，止损设置就是3美金。这样的比例一方面是将损失控制在比较合理的范围内，不至于单笔亏损过大而导致吞噬前期的盈利。另外一方面是提高赢面概率，可以使投资者操作正确一次取得的收益，与两次失误造成的损失大体相同。如果正确投资两次，就能在现有获利基础上抵御失误三次的损失。投资和对弈一样，舍弃局部得失而求得全局主动和优势，才是明智的选择。当点位已经很低的时候还只看到风险而看不到机会，或者在点位已经很高的时候还不控制风险而盲目追逐利润，其结果只能是得小利而失大体。得局部而失全局，都是不知适可而止，缺乏大局观念的表现。

3.控制持仓

保持良好心态，落实控制仓位。人在心态平和状态下思路比较清晰，面对行情波动能够客观看待理性操作，心态对投资贵金属显得尤其需要。在操作过程中合理控制仓位，出现亏损时就能够保持良好心态，减少情绪慌乱中的盲目操作，降低连续亏损的可能性。避免因失误而造成资金严重亏损。对熊市持仓比例做适当压缩，仓位过重的投资者资产净值损失大于仓位较轻的投资者损失。黄金、贵金属的非理性暴跌会对满仓的投资者构成沉重的心理压力，进而影响到投资者的实际操作。而且熊市中不确定因素较多，在大盘发展趋势未明显转好前，不适宜重仓更不能满仓。对于浅套的资金要果断减仓，保持充足的后备资金。