春季磷肥市场稳定向好未来 5 年将会去产能化

春季磷肥市场稳定向好未来 5 年将会去产能化

■我国冶炼酸对硫酸市场的影响

据不完全统计，到2013年底，全国规模以上硫酸生产企业464家，初步核实，硫酸生产能力约1.13亿吨。“十二五”期间，冶炼酸产能将增加1300万吨以上，产能的发挥将集中在2014、2015年显现出来。随着国民经济的增长，化肥以外工业用酸需求增加，化肥仍是硫酸的最大用户。2013年化肥消费硫酸占到硫酸总消费量的62.6%，磷肥占硫酸总消费量占57.4%，高浓度磷复肥占化肥耗酸量的 83.5%。

当前硫酸市场面临硫资源短缺的问题，2013年国产硫黄约526万吨，进口1 055万吨，硫黄自给率仅33.3%；硫黄价格的大幅波动给磺酸和下游行业带来很大的经营风险；有色金属矿约55%依靠进口；进口硫酸116万吨；2013年我国硫资源对外依存度依然高达49%。

随着有色金属业的发展，“十二五”期间有一批大中型有色冶炼制酸装置建成投产，加上与化肥化工配套的装置，到2015年，我国硫酸产能将达到1.2亿吨，产能过剩将超过30%。硫酸市场面临长期的供过于求局面。

硫酸营销格局的变化及对当前形势的应对建议：从产业政策讲，应充分利用冶炼副产硫酸和有色金属伴生的硫资源（有色金属选矿副产的硫精砂）。烟气制酸本身就是环保回收产品，符合“资源节约型和环境友好型”的可持续发展战略，同时可以降低我国硫资源的对外依存度，既有利于我国有色金属业的发展，又能减少三废污染，有利于硫酸行业的健康发展。

从企业营销角度讲，鼓励大型冶炼企业与化肥、化工企业强强联合，建立长期战略合作伙伴关系，搞好区域合作，既保证有色金属主业的顺利生产，又能稳定硫酸市场。大型冶炼酸企业与磷复肥基地产业布局的不匹配，有可能推动硫酸运输业的转型和发展。

■磷肥贸易竞争或将拉低国际磷肥价格

从2013年下半年开始，国际磷肥价格持续下跌，转机出现在2013年12月，之后国际价格开始触底反弹。到2014年年2月12日美国坦帕港磷酸二铵离岸价格已经达到 480美元。本轮国际市场磷肥上涨，主要由于北美、南美和欧洲强劲需求拉动。但持续性还有待观察，因为南亚需求还没启动，何时能启动？启动后强弱情况？都还有待观察。

而国内，近十年中国三大基础肥产量之和首次出现下降，出现下降的直接因素是磷酸一铵大幅减产，减产幅度达12.2%。这是不是预示着中国磷肥结构调整正式到来？我们预测加速去产能化趋势将更加明显。当前中国正处于国内春耕备肥期间，受成本上升和国际市场向好的影响，国内磷肥市场开始复苏，价格开始上升，但由于国内几个品种磷肥供远大于求，国内磷肥复苏远不及国际磷肥市场，受自身小环境限制。

中国磷酸二铵出口价格和国际市场同步，下降阶段也保持和国际市场同步，但在上升过程中，由于受到自身小环境影响，没有保持和国际市场同步的走势。

由于国内严重供大于需，国际市场价格对国内形成了非对称影响关系，如果国际市场价格低迷，则国内市场价格也会低迷，如果国际市场价格拉升，则国内市场价格变化并不明显。

由于国内农业政策进一步深化，长期来看，国内磷肥需求量也面临进一步降低，国内供需比将更进一步恶化，如果国际磷肥市场价格持续攀高，国内企业则会扩大出口实现更好的利润回报，我国磷肥贸易占国际比例进一步提升，容易形成价格竞争，则不排除国际磷肥市场价格也会很快被中国出口拉低。所以说，目前国际磷肥市场价格趋势谨慎乐观。

■国际海运市场有望进入健康发展阶段

从短周期来看，全年呈现稳步 上升趋势。2013年上半年，BDI指数总体处于低位徘徊，延续2012年萎靡走势，进入2013年下半年在中国铁矿石进口海运需求拉动下BDI指数急速拉升。2013年10月8日BDI指数达到2146点，创自2011年11月以来最高值。截至2013年12月25日，BDI报收2277点。

大型船舶运价回升较快。2013年前10月海岬型船市场走势呈现出大幅上扬态势，在2013年三季度至四季度初一路走高后冲顶回落。在2013年11月底，市场运价又大幅反弹，市场波动剧烈。巴拿马型船市场前期低位徘徊，后期受海岬型船带动稳定增长，随着寒冷冬季的到来，煤炭海运需求将有效支撑巴拿马船型市场运价。灵便型船市场走势总体表现平稳增长，市场波动幅度最小。

从形势分析，可以看到国际海运未来发展的新趋势。新造船订单下降明显，尤其是2011-2013运费市场长期低迷导致新造船订单显着下降。世界海运贸易量稳步上升，特别是在2013年底2014年初，世界海运贸易量增长继2008年以来首次超过净运力的增长。世界海运贸易量的增长不均衡，导致对船舶运力需求增加明显。大量船舶采用经济航速运营船舶，无形中减少船舶净运力供应量。随着世界海运贸易量增加，港口压港日趋严重，同样也会造成船舶净运力供应量的减少。在2013-2016年期间航运市场逐步地筑底反弹过程中，季节性的因素将是导致市场大幅上涨、下跌的主要因素。预计2017年航运市场将迎来又一个久违的大幅上涨的阶段，世界海运贸易量的增长也将在2018年到达峰值。

■磷肥行业全面进入调整阶段

2014年，国内磷肥供应过剩的局面将长期存在，受2013年底结转库存增加的影响，特别是磷酸二铵产品，2014年春季市场竞争将更加激烈。2013 年企业亏损经营，2014年企业资金周转将更加困难，大多数企业艰难运行。尽管进入2014年以后，国内外磷肥市场已经出现回暖迹象，但受供需矛盾加剧的影响，磷肥价格上涨空间有限。

预计2014年世界硫黄产量将继续增加，将达到6 000万吨，保持紧平衡状态，我国硫资源供应量继续增加：冶炼酸产量继续有较大的增长来顶替磺酸产量，硫酸价格将低位运行，随着中石油四川硫黄回收项目投产，国内硫黄供应量增加。

我国出口关税松动，特别是淡季关税降幅较大，企业出口的可能性增加。IFA 预测，2014年世界磷肥需求4180万吨P2O5，仅略有回升，印度政府公布的2014-2015年化肥补贴预算方案，对磷复肥等其他肥料的补贴额度下 降16.2%，从而限制需求的增长，沙特、摩洛哥等国磷肥产量在增长，世界磷肥仍处于供大于求的态势。

我国自2005年推广测土配方施肥以来，配方肥施用面积不断增加，缓控释肥、各类增效性肥料、专用功能性肥料等新型化肥逐渐被农民认可和接受，这些都减少了对传统化肥的需求。

2013年磷复肥行业进入最为艰难的一年，产能过剩加剧，出口价格疲软，企业生产经营困难。我国整体经济发展已经进入换挡期、调整期和消化期。磷肥行业也全面进入调整阶段，虽然价格会有所波动，但总体市场低迷，行业利润率总体下滑，市场竞争更加激烈。

■我国硫酸行业形势和展望

2013年我国硫酸产量为8647万吨，同比增长2.9%；2005年以来年均递增8.1%。其硫酸原料结构为：硫黄制酸3974万吨，同比增1.8%，占总产量46.0%；冶炼烟气制酸2470万吨，同比增3.5%，占28.6%；矿制酸2 128万吨，同比增3.2%；占24.9%。

硫酸产业布局集中在磷复肥产地和工业发达地区；产磷四省硫酸产量占42%，华东地区硫酸产量占28%，华南及重庆占17%，三北地区占13%。硫黄制酸主要集中在西南及华东地区：产磷四省硫黄制酸占硫黄制酸总量66%；华东地区占22%；上述两个区域占硫黄制酸总量的88%。广东、湖北、安徽三省矿酸产量合计742万吨，占矿酸总产量的35%；产磷四省矿酸产量占25%。

2013年我国进口硫酸116万吨，同比增长10.5%；其中，从韩国进口硫酸占82%，从日本进口硫酸占16%，2013年出口硫酸1.0万吨，同比下降87.7%。2013年硫酸表观消费量8 760万吨，同比增长 3.1%。在2013年硫酸消费结构中，化肥用酸量占63%，与2012年持平；工业用酸占37%。化肥用酸中，磷肥用酸占92%，占硫酸总消费量的57%。

不过，我国硫资源依然短缺：2013年国产硫黄约526万吨，进口1 055万吨，硫黄自给率33%，同比提升1%；有色金属矿约55%依靠进口；进口硫酸116万吨；2013年中国硫资源对外依存度为49%，比去年下降1%。

2013年中国硫黄产量约526万吨，同比增长1.2%；中石化硫黄产量占国产硫磺的82%，中石油占7%；中国硫黄自给率33%，比去年提升1个百分点；2013年进口硫黄1 055万吨，同比下降5.8%，中国进口硫黄主要来自西亚、前苏联地区、东亚和北美等地，其中从西亚进口占到48%。