资本管理在商业银行分行经营管理中的现实意义

邢 馨，王曦村

（1．山西广播电视大学财经学院，山西 太原 030027；2．中信银行太原分行，山西 太原 030001）

去年以来，“表外融资”，“非标债权”，“影子银行”等逐渐成为国内银行业的热词和热点，这些现象的背后，隐现得是“资本稀缺”触发的银行业务发展方式的转变。为了尽可能地减少资本占用，商业银行愿意信贷业务向资金业务转化，使得表外融资迅速膨胀，影子银行规模不断扩大。①基于此，监管机构对信贷资源提出了“用好增量，盘活存量”的使用要求。发展“低资本消耗，高技术含量，高资产收益”的业务也就成为商业银行经营的唯一出路。商业银行强化资本管理被赋予了更多的现实意义。

一、资本约束：商业银行经营转型成败的关键

（一）商业银行目前面临的挑战：利率市场化的加速推进 利率市场化进程无疑将对商业银行资本管理、经营转型带来重大影响。一系列金融新气象已经或者正在发生：存款下降；信贷规模增长放缓；以余额宝为代表的互联网金融的崛起；年终短期、高收益理财的白热化竞争等等。这对商业银行的冲击主要体现在：一是社会融资规模的主要构成是信贷规模，而目前商业银行主要的收入来源于存贷利差，信贷规模的下降必然导致资本的稀缺，商业银行盈利能力的削弱；二是商业银行对高资本消耗的业务，如：一般贷款，银行承兑汇票等依赖性依然强劲，资本是银行自己积累的真金白银，是稀缺资源。利率市场化带来的就是银行利差收窄，盈利能力下降。资本积累能力随之弱化，资本积累赶不上信贷规模的需求冲动。在商业银行盈利模式没有发生根本改变的现实环境下，“开源”上已难解短期之渴，“节流”无疑成为唯一倚重。

（二）巴塞尔新资本协议的实施，对资本管理提出了新的监管要求，“权重法”的实施，对资产风险权重的设定更为精细，风险敏感进一步上升 新资本管理办法实施后，对信用风险的计量由“现行法”（指银监会《资本充足率管理办法》2004年中定义的方法）改为“权重法”计量，这有利于加快推动商业银行对资产结构进行调整的步伐，增加直接融资的比例。新资本管理办法对资产业务设置进一步细化：一是对小微企业的风险权重设置为75%，较之前100%降低；二是取消了公共企业优惠权重，重新确定公共部门定义和风险权重；三是个人房贷延续50%风险权重，同时对个人其他债权风险权重明确为75%，较之前100%进行了下调，反映监管机构鼓励发展零售业务的监管动机；四是对表外“1年以内且不可随时无条件撤销的”贷款承诺按20%权重计量风险资产，“1年以上且不可随时无条件撤销的”的贷款承诺按50%权重计量风险资产；五是对境外主权和银行债权的风险权重进行了细化；六是小幅上调了对国内银行债权的风险权重，3个月以内对其他商业银行债权风险权重由0增加至20%；3个月以上对其他商业银行债权风险权重仍按25%执行。

（三）资本管理也是全面风险管理管理的内在要求重视资本管理不仅是“收益覆盖风险”理念的题中之义，也是从简单的追求“规模、速度”的扩张转变为“规模、速度、效益”的统一，追求过滤掉风险的利润的主要抓手。资本节约也是发展能力建设的内在要求，实现可持续发展，必须要在业务结构调整，信贷资源的高效利用上下功夫。以“资本”为中心的经营发展模式是银行可持续发展的重要支撑。

全面风险管理与以资本管理为中心的资产负债管理是有机统一的。全面风险管理为资产负债管理提供了管理平台和管理框架。全面风险管理体系更加突出了商业银行资产负债管理的资本约束，要求商业银行更加重视风险因素，要求商业银行必须在可接受的风险限额内对其资产负债组合进行计划、协调和控制，对业务策略做出前瞻性选择，以实现既定经营目标。全面风险管理还要求商业银行对其资本的配置效率、配置方向作出合适的选择。

二、资本管理在分行的演进

“资本”的稀缺不能简单的靠内部积累②或外部积累③来解决，最重要的是建立一套科学的资本管理体系。从资本获取、资本消耗、资本节约、资本计量、绩效考核等全过程进行谋划。以中信银行为例：

首先，在工作机构的建设上，总行整合了资产负债、利率定价、中间业务、研究规划等职能，组建成立了资产负债管理部。同时，完善出台了资产负债委员会及相应工作制度，将以EVA④、RAROC⑤为中心的资本管理工作统筹协调起来。

其次，从管理体系的搭建上，总行借助各种管理工具（如：FTP、管理会计等）的使用，搭建了以“经济利润，风险资本回报率”为中心的效益考核模式，初步具备了资本全流程管控的基础。

（一）以FTP为手段，建立了评价资本成本后利润的基础

1、FTP就是资金转移定价，它是商业银行内部资金中心按照一定规则与业务单位进行全额的资金转移定价，从而达到核算资金收益或成本的目的。FTP解决了资金如何定价的问题，这成为识别经济利润的关键。

2、FTP有效剥离了利率风险（主要是期限错配即重定价风险），统一了全行的资金价格，并在利差中分离出了相对应的风险成本。例：目前的FTP分析报告已经对风险成本（即总行指定的10%的资本成本率乘以10．5%的资本充足率）进行了计量。

3、FTP通过采用不同的定价方法，对不同的产品进行了准确定价，为各种风险定价技术的应用奠定了基础。例如：目前使用“权重法”对所有产品进行信用风险资产计量。

（二）建立了资本配置的基础性机制

1、确定分行的风险资产总量目标。具体而言，总行每年初对分行下达风险资产基数，同时下达风险资产指导增量，运用限额管理手段，用以调控分行风险资产实际的使用总量及增速，督促分行重视资本节约。

2、通过经济利润测算系统、风险资产管理系统等信息系统的建设，准确的在事前、事后对分行各项业务、各项产品资本的使用情况进行了科学的测算与计量。前者主要是指导客户经理在营销过程中“算好账”，后者是事后评价、考核、管理会计中成本分摊的基础。同时，通过对具体产品的风险转化系数的设定，明确鼓励和限制的业务品种，实现经营向资本节约型业务转变。

3、通过FTP的通道，连接了资本计划与资金来源运用的计划。通过FTP，合理的实现了各项业务资本消耗的划分⑥，准确评估了各业务条线，各产品各自创造的经济利润。为资本的使用，资金的来源与运用渠道指明了方向：发展低耗资本、高收益的资产业务，吸收低成本、低流动性资金。

（三）将经济利润、风险资产回报率等纳入绩效考核体系 总行在综合绩效考核体系的指标设置中，涵盖了经济利润指标和风险资本回报率指标，同时将中间业务、定价管理等相关指标与之衔接，有效地将追求“资本节约、产出高效”的经营理念传导给分行。

立足于分行，资本管理就是在控制风险资产增量及增速的前提下，合理控制经济资本总量增长，大力提升非息收入，提高风险资本回报率，寻求资产的最优组合，达到“资本投入－产出”的帕累托最优。

最后，从完善资本管理体系的机制上，进行了提前部署。一是提出了强化表外业务管理，重视资产表内、表外的全面风险控制；二是提出了评级工作的科学化进程，因为评级技术的先进与否，直接影响资本计量的可靠性，从技术手段提高资本储备；三是强化了绩效考核对资本约束的引导作用，通过逐年优化的考核方案，逐步深化增量EVA的考核，提高分行考核的积极性和区分度；四是更加强调风险定价，强化贷款投向管理和贷款审核量化管理。

三、资本管理在分行经营中的具体作用

在总行初步搭建起资本管理的框架后，从经营战略、客户选择、结构调整、绩效考核等方面，对分行的资本管理工作提出了重大的挑战。

（一）促进分行经营战略的调整 分行经营战略的重心由单纯追求规模、片面强调利差收益向“低资本消耗，高技术含量，高资产收益”的业务调整，强调滤掉风险的利润，追求“规模、效益、质量”的协调发展；创新管理体制，强化资本约束的指导作用，强调长期发展能力建设，深化全面资产负债管理体制建设；深化资本成本意识，倡导“资本节约”的企业经营发展文化。

（二）促使分行在基础客户的筛选、客户维护、关系营销上更加注重风险资本回报率的比较 通过经济利润测算系统、管理会计系统等一系列信息系统的应用，在基础客户的营销选择上，更加注重评价客户的综合回报，促使分行在客户拓展、服务中进行高效、优质的资源配置。关系营销上，更注重对客户整个上下游、产品的全方位覆盖，用有限的资本耗用，争取到最大的资本回报，丰富单个客户的回报。

（三）引导分行进行客户结构、盈利结构、业务结构、产品结构的调整 结构调整是分行经营转型的主线，资本约束下的结构调整围绕EVA、RAROC的最大化为着力点。

首先是对客户结构进行合理分类，在客观分析自身信贷规模、定价能力等资源基础上，调整对大客户极度依赖的发展模式，逐步转向以中小型客户数量为重，深耕主要大客户，进而带动客户经营结构的转型。

其次，促使分行大力发展国际业务、投行业务、零售业务等资本占用较少的业务，促进业务结构转型；提高中间业务收入占比，强化定价管理，从而达到提升资本回报水平、优化盈利结构的目的。

第三，是促进分行发展从资源依赖型向产品依赖型转变，改变分行过去“有困难，找总行”，向总行要资源、要政策的发展模式，转为向总行要产品设计、要产品规模，通过低资本消耗产品的设计与创新，促进分行长期发展能力建设。

（四）规范分行对基层行的绩效考核、发挥好绩效考核的指挥棒作用，贯彻强化资本管理的思路从绩效考核体系的传导上，分行准确对总行的绩效考核思路进行识别，传导，以考核的指挥棒推进资本管理工作的落地，以总行的绩效考核为依据，科学设计对基层行的考核内容、考核方式，以考核促发展，促资本管理理念的全员贯彻。

四、分行资本管理工作的启示

具体到分行，资本管理除了完整传导总行的相关理念与资本管理方式外，基于分行自身特色与不同发展阶段，需要对资本管理体系进行进一步细化和创新。

（一）资本管理理念传导不够有力，全面风险管理与全面资产负债管理的有机统一认识尚不深入要强化FTP理念，树立FTP的权威性，准确把握总行每次FTP价格调整的目的，完整的将总行的调整目的传导给全行，使得资本的使用与资金的来源运用通道及时顺畅。同时，规范FTP收益率曲线的使用，尤其是重点加强对FTP市场收益率曲线的使用，避免资金套利，FTP套利等不规范的行为的发生。

要细化新资本管理办法的解读，同时以总行设置的内部调节系数为依据，为全行指明本年度总行的战略意图及业务的发展方向。提高全员资本成本意识。要改变资本管理文化浮飘的作风，将资本管理理念渗透到员工行为之中。

（二）业务转型、盈利模式转型推进进程仍需加快，结构转型刻不容缓 降低对贷款规模高度依赖的敏感度，大力发展国际业务、投行业务、代理担保、零售业务等低资本消耗，高资产收益类业务，积极参与信贷资产证券化，提高低资本消耗业务占比。

大力发展不耗用资本的绿色中间业务收入，提高净息差。资本使用效率是否高效与资产收益率的高低紧密相关。提高资产收益率的重要举措之一就是大力提高非息收入占比，强化中间业务收入尤其是托管、代理等不占用资本的绿色中间业务收入的增长。降低信贷成本，营业成本来提高净息差水平。

（三）完善考核机制建设，增加科技投入，支撑考核的过程化、规范化 目前，对基层支行的考核主要存在三个问题：一是无法对虚拟网点进行考核；二是无法准确区分客户与基层支行的一一对应关系；三是没有建立有效的资本预算制度。

一方面需要分行对现有的科技系统进行优化；另一方面，分行应更准备建立增量EVA、增量RAROC的考核体系建设，通过不断完善的考核体系，激励全员重视资本约束，提升分行竞争力；此外还可以采取模拟记账、模拟分配资本额度、模拟计算经济利润的形式，使各类业务均可以进行资本计量。树立以“考核”为主线，以“资本”为中心的业绩文化。

总之，做好分行资本管理工作，首要的要调整对收益增长的观点：重视零售业务，及中间业务增长。然后再从资本节约上下功夫：重视信贷资源的管理；贷款定价要更能体现风险收益。从信贷资源投放上，加大短期贷款的投放力度，缩短中长期贷款的重定价周期，建立分类定价制度；从存量信贷资源的管理上，要提高信贷资产的周转率，退出潜在风险贷款。最后要丰富管理工具的内涵，创新资本管理工具，尝试分行内部调节系数的构建。

注释：

①2013年1－10月，社会融资总量14．82万亿．

②股东投入的利润等．

③引入战略投资者，发行次级债等投融资工具．

④经济利润（EVA）＝净利润－经济资本成本．

⑤风险调整后资本回报率（RAROC）＝（账面利润－经济资本成本）／经济资本．

⑥FTP的功能之一就是转移利差，但其不分割利差，由于FTP在利差中能体现风险成本，所以也就对各种业务实现了资本消耗的划分．

[1]中国银监会．商业银行资本管理办法(试行)[Z]．2012．

[2]巴曙松，朱元倩．巴塞尔资本协议III研究[M]．北京:中国金融出版社,2011．

[3]冯宗宪，郭建伟．银行利率定价原理与方法[M]．北京:中国金融出版社,2008．

[4]中国银行业协会．解读商业银行资本管理办法[M]．北京:中国金融出版社,2012．

[5]曹国强等．商业银行资金转移定价实务[M]．北京:中信出版社,2012．

[6]陈小宪．资本约束下商业银行的发展之道[J]．银行家,2011(10)：27－31．

[7]李 文．商业银行资本管理研究[D]．北京:中国人民银行金融研究所博士论文,2006．

[8]朱小黄．商业银行盈利模式的演变[J]．中信银行理论研究,2013(28)：30．

[9]沈 凡．资本管理对商业银行分支机构的影响与对策分析[J]．新金融,2012(11)：52－55．