大佬激辩：地产行业拐点显现？

余周

近几年，中国房地产基金异军突起，风起云涌，正日益成为一支不可忽视的新生力量。在大资管时代，互联网金融浪潮方兴未艾，房地产基金怎样才能走得更长远、更稳健？房地产泡沫破灭阴霾浮现，房地产何去何从？这些问题正困扰着这个新兴行业的从业者。

行业拐点已显现

记者了解到，从2012年开始，房地产基金逐渐摆脱过去高利贷的形象，更多以专业基金管理公司的形态与金融机构合作，彻底规范了组织形式和运作方式。进入2013年，房地产基金更加如雨后春笋般蓬勃发展。截止2013年10月底，据不完全统计，全国房地产基金机构有510家，管理规模超过6000亿。

在3月24日，由私募排排网主办的“2014（首届）中国房地产基金春季高峰论坛”上，国泰君安研究所房地产行业首席分析师孙建平发表观点：“房地产过去是行业为王，赚的是行业的钱，现在已经开始转移到公司为王。可能从现在开始，对房地产企业来说，项目的选择上应该以现金流和回报为中心，因为整个行业是由夏入秋，从行业为王到公司为王，整个生产商收益率会下行，或者反过来作为大资产的配置，商品房的成本会增加。从3—5年的中期来看，虽不至于到熊市，但这样的思路下，更应当注意交易对方的风险，其次要选择区域和项目。

现实来看，地产行业未来几年资金会偏紧一些，利率偏高，经济增速会下降、利率相对长时间会维持在比较高的位置。资金面的风险也许不是系统风险，而可能是局部的风险。

中国城乡建设部主管中国房地产研究会市场委副主任陈晟指出，房地产行业的利润率已经开始下降，宏观的融资难度、资金的压力在加大，特别是小开发商。同时他相信今年下半年一定会在价格上有调整，下半年绝对是大开发商开始降价的时候，降价反映的并不是钱的问题，而是销售压力的问题。

前景与危机并存

对于未来房地产基金的发展机遇，房地产基金大佬均看好房地产基金未来的发展趋势。业内人士指出，目前的房地产市场区域泡沫已经开始显现，但是对于地产基金行业来说，有几个前提依然没有发生变化，第一个前提是城镇化快速进程，第二、地产金融化，第三、住宅去投资化。这三个前提没有发生变化的情况下，尽管地产基金虽然短期会有一些拐点、波动，但不足以说明地产基金未来的发展趋势受到很大影响。

长远来看，未来的趋势，再结合产业，对产业地产和产业并购基金来说，是很好的趋势，会带来更多的机遇。房地产基金如果要和房地产金融合作，方式可能很多。目前来说，互联网金融是未来基金募集的新方式，加强房地产基金自身的资产管理能力以及树立良好的品牌形象，更能够获得互联网募集到资金的管理权。