白酒股走出独立行情 机构抢筹

艾振强

上期说到“统计期内，上证指数于3月10日下破2000点关口，大幅下跌2.86%；当日，深圳综指下跌3.47%，创业板指数更是大跌3.67%。当日，个行业均出现一定程度的下跌。最新发布的出口数据和CPI、PPI数据均显呈弱势，凸显经济短期下行压力，外盘铜、铁等大宗商品大幅下跌，也将蔓延至A股市场，市场面临较为严峻额考验。短期内，建议投资者远离前期前期炒作时间过长涨幅过大的个股。但当前市场大跌主要来自于市场风险情绪的升级，爆发金融系统性风险的概率还较低。基于改革和调结构的预期，消费与医药、新能源、军工等成长性行业的机会依然蕴含较大机会。”本统计期内，上证指数延续弱势反弹的格局，但成交量未能出现明显的放量，深圳综指和创业板指则出现较为强势的反弹。宏观层面，日前公布的今年1-2月份宏观数据显示，拉动经济的“三驾马车”均显乏力。此外，IPO发审会重启，在会排队的近700家企业或将同时完成预披露环节，短期对市场造成冲击。投资者防御情绪加重，使得白酒股等重新崛起。以目前萎缩的成交量来看，短期大盘下跌空间有限，将继续围绕2000点震荡盘整。投资者宜规避涨幅过大的中小盘概念股，关注防守型和严重超跌个股的机会。

根据Wind资讯统计数据，3月13日至3月19日，沪、深两市共有146只个股登上交易龙虎榜，较上期减少59只。统计期内，上榜个股的区间总成交金额为395.56亿元，较上期减少44.78%。其中，营业部合计买入金额69.86亿元，合计卖出金额67.60亿元，分别比上期减少33.51%和31.73%。上榜个股中，深圳主板29家，中小板42家，创业板45家，沪市30家。

机构抢筹白酒股

此前公布的CPI、PPI和PMI等经济数据不如人意，日前公布的1-2月其他宏观经济数据同样大幅低于市场预期。对宏观经济增速进一步放缓的担忧加剧，市场谨慎情绪更趋浓厚，使得A股市场出现恐慌性下跌。在此大的市场环境下，资金纷纷扎堆诸如白酒、食品等防御性行业，推动相关个股走出良好的走势，其中以白酒板块的走势最为醒目。

在塑化剂、限制“三公”消费和禁酒令，三把利剑下，2013年白酒行业集体入冬，营收大幅收窄。从公司发布的2013年业绩预告来看，酒鬼酒、水井坊出现亏损，沱牌舍得净利大幅下滑80%-100%，稍微好一些的泸州老窖和洋河股份的净利润也大跌了2成左右。

但是，在二级市场，最近白酒股成功逆袭，大有否极泰来的势头。根据Wind资讯统计数据，统计期内，泸州老窖、金种子酒、水井坊登上交易龙虎榜。此前远离白酒股的机构也纷纷开始介入。

公开交易信息显示，3月13日，三家机构现身泸州老窖买1至买3席位，分别买入1.41亿元，5217万元和4868万元，且均为净买入；另外，现身买5席位的国泰君安交易单元（010000）买入3251万元，同时卖出1896万元。当日，也有两家机构现身泸州老窖的卖3和卖4席位，分别净卖出1528万元和1474万元。买入金种子酒金额最大的前5名中，也有一家机构现身，买入1702万元。全天，买入金额最大的前5名合计买入金额7706万元，卖出金额最大的前5名合计卖出金额1440万元。2013年业绩出现亏损的水井坊则显得逊色一些，尽管该股当天以涨停报收，但其买入/卖出金额最大的前五名中都无机构，且介入其中的各证券公司营业部抛售积极，当天买入金额最大的前5名合计买入3506万元，卖出金额最大的前5名合计卖出3614万元。

有白酒行业资深分析师指出，预期回暖和估值修复，以及市场情绪谨慎，是白酒股近期反弹的主要原因。

日前，五粮液称，2013年终端市场消费总量较2012年有所增加，2014年春节，公司经销商去库存化基本结束，库存量达到近4年的最低点。与此同时，价格也逐步企稳回升，为2014年的发展奠定了良好的基础。

银河证券指出，春节前后，以茅台五粮液为代表的部分白酒产品去库存成效显著，一批价也较为稳定。部分一线和二三线龙头企业积极转变战略发展思路，通过品牌的重塑以及有效的营销管理改革，未来有望在转型期的竞争中脱颖而出，获得绝对收益。

但也有市场分析人士指出，整体而言，白酒股的超跌反弹主要是受到短期利好因素的影响。中长期来看，“名酒”能否成为“民酒”依然是白酒企业能否度过难关，开启下一个黄金十年的关键。而且白酒股的表现也存在比较严重的分化，贵州茅台、洋河股份等今年以来的涨势良好，水井坊则十分一般，投资者需要仔细甄别。

记者注意到，茅台集团是此轮贵州国企改革最受关注的企业。其中茅台酒板块以贵州茅台为核心，将探索建立股权激励机制或员工持股。未来贵州茅台还将进行内部拆分，将现有系列酒整体剥离至新公司，新公司保持相对控股，实现系列酒供、产、销完全独立。有望在度过行业寒冬的同时充分享受国企改革红利。