8年赚340%工银核心价值长跑取胜

投资的长期预期回报应该是多少？过去十年间，中国的通胀率高时一度达到8%，低时则曾显现出通缩迹象。投资者的长期回报能否抵抗通胀的威胁并实现增增值？

在投资回报的标杆方面，一些海外投资大师往往被投资者提及。

沃伦·巴菲特在1963年收购了Berkshire Hathaway公司，从那时开始，这家公司股价从不足8美元上涨到超过18万美元。

按照年化回报来看，巴菲特的投资年均回报为22.1%。上个世纪90年代，Berkshire Hathaway公司在纽交所上市，上市后至今，其年化回报为14.6%。

另一位投资大师彼得·林奇执掌麦哲伦基金期间，长期的年化回报为16%左右。这些案例显示，虽然年均回报看起来只有两位数，但长期投资的复利回报巨大。

在国内市场上，投资者在过去数年中也有很多类似的投资选择。以2005年成立的银行系基金首个权益类产品工银瑞信核心价值为例，其成立以来的年化回报接近20%。

通过Wind资讯数据统计显示，截止3月7日，工银瑞信核心价值净值涨幅为342.04%，大幅超越同期大盘涨幅，同期上证指数仅上涨75.61%。

同时按年化回报看，截止3月7日，成立于2005年8月底的工银瑞信核心价值年化回报为19.03%。在全市场运作超过3年的811只基金中排名第25位。

工银瑞信核心价值基金长期回报高之外，也不吝向投资者分红。2009年至2011年底，工银价值严格遵照基金契约实施分红，期间分红总额达72亿元，分红比率（三年分红总额/三年平均资产规模）高达91%。该基金也因此获得上证报当年颁发的三年期金基金分红基金奖。

而从全部基金的表现看，在国内市场上，成立5年以上的基金中，有175只成立以来的年化回报超过10%，占该类基金数量的36%。

除了复利外，从过往基金数据看，投资者长期持有基金获得较好回报“胜率”更大。

使用wind资讯对全部基金业绩数据的统计显示，在过去三年低迷的市场中，只有44.5%的基金取得了正回报，如果这一时间拉长到五年，则有91.6%的基金取得正回报。按五年的期限看，年化回报超过4%的基金也达到51%。

在此期间，沪指五年内上涨幅度为-6.16%，三年内上涨幅度为-30.06%。