乳企整合在即 蒙牛高调扩张欲“超二赶一”

江欢

推迟数月的工信部奶粉行业整合方案有望在近期出台，这对国产奶粉行业将产生至关重要的影响。

近日，记者采访到国内乳业巨头之一，蒙牛乳业。

蒙牛乳业公共事务部负责人纪晓东表示，“蒙牛未来将继续在国际化进程上实现迈步，具体发展情况需要配合公司整体战略而定，会在适当的时候进行公告。”2013年，蒙牛成功收购雅士利75.3%的股份，进军国内乳企四强。

事实上，早在2013年6月，工信部就已召集国内127家奶粉企业开会，要求对婴幼儿乳粉参照药品管理，并鼓励乳粉企业兼并重组，提升婴幼儿乳粉质量、提振消费者信心。

3月1日，三元股份发布定增方案，令市场对于乳企整合的关注度大幅提升。在洋奶粉占据大部分市场份额的国内，乳企整合将有利于提升国产奶粉企业的竞争力。

蒙牛高调扩张欲“超二赶一”

做为国内乳业巨头之一，蒙牛乳业2013年的并购消息不断传来。自2013年5月以来，蒙牛已先后公告收购现代牧业，兼并达能酸奶业务，收购雅士利国际75.3%的股权。今年1月又再度并购雅士利（郑州）100%的股权。蒙牛“步步为营”，一年四次高调并购，交易额超过百亿元人民币。

不过，这仅仅是蒙牛并购之路的开端。

2008年“三聚氰胺事件”以后，奶源建设在乳业发展的中长期重要性凸显，中大型乳品加工企业不约而同加强了上游奶源布局，采取了合作、自建、参股控股等多种形式。而蒙牛入主现代牧业，是为控制优质奶源。掌握优质奶源是乳企健康快速发展的根本。

而去年蒙牛乳业以超过89亿元人民币的价格收购雅士利国际75.3%的股权。在业内看来，这是迄今为止，中国乳业最大规模的一次并购，也是蒙牛乳业在奶粉领域发力的重要信号。两大乳业巨头联手后，将通过资源整合与互补，利用双方在产品、品牌、渠道等方面的优势，加快高端奶粉行业整体升级的速度。

工信部数据显示，2012年国内奶粉产量位居前三强的分别是：伊利（6.4万吨）、完达山（3.3万吨）、飞鹤乳业（3.1万吨）。而广东雅士利以2.6万吨位列第四位，蒙牛集团以4758吨位列第十位。蒙牛并购雅士利，就可以直接进入国产奶粉行业四强。

最近，达能集团将增持52亿港元成为蒙牛乳业第二股东，外界猜测蒙牛此次从达能集团融资，可以缓解资金链的紧张。去年并购现代牧业和雅士利花去了蒙牛很多钱，为此蒙牛也欠下了很多债务，这次增发融资同去年的并购有关。

对于此次增发融资，纪晓东并未对具体原因作出解释。

他只是强调“合作后中粮集团保持第一股东位置不变，达能、爱氏晨曦分别成为第二、第三大股东。达能的进入有助蒙牛在全产业链战略上实现均衡发展，并使蒙牛的品牌形象在国际地位上有所提升，加强企业的竞争力。”

日前，蒙牛乳业旗下欧世蒙牛顺利获得新版《婴幼儿配方乳粉生产许可审查细则》实施后的乳粉生产许可证。

长期以来，奶粉业务一直是蒙牛的短板。蒙牛的2012年年报显示，液体奶占主营收入的近九成，奶粉业务归属于其他乳制品一项，仅占总收入的1.6%。

纪晓东透露，“雅士利在新西兰投资2.2亿纽币的工厂将于今年下半年建成投产，预计年产婴幼儿奶粉5万吨。”

洋奶粉占据逾七成市场份额

不过，从目前市场销售情况来看，洋奶粉依然在国内市场占据主要地位。

为了解国内奶粉销售情况，记者走进位于北京四通桥附近的“超市发”超市实地调查，在婴幼儿奶粉专区，记者看到最显眼的位置摆的奶粉品牌有雀巢、惠氏、合生元，其次是伊利和多美滋。

“现在卖得最好的是惠氏和雀巢。” 一位超市导购热情地给记者介绍。记者看到，合生元、惠氏和一阶段（0～6个月）900克的奶粉价格分别是366元、223元。

记者在了解奶粉价格的时候，碰到了正在购买奶粉的刘先生。“如果要买还是选择进口奶粉，价高是高一些，但是相比国产奶粉能安心一些。” 他笑言：“还是期望国产的乳制品能让消费者安心消费。静观其变吧！”

2008年，“三聚氰胺事件”重创了中国消费者对国产奶粉品牌的信任，成为中国乳业的分水岭。随之而来的“蝴蝶效应”，让深陷其中的三鹿乳业轰然倒下。由此，公众对国产乳制品的信任持续低迷，洋奶粉随之迅速崛起。

不过“洋奶粉”也并没有让消费者安心多久。去年8月，新西兰乳品巨头恒天然披露部分产品受肉毒杆菌污染，作为进口奶粉原料最大供应商，中国奶粉市场再遭重击。后来该事件被澄清。

国产奶粉品牌在遭遇国内消费者“信任危机”的作用下，外资奶粉企业竭力打造一种“价格越高越安全”的消费理念。正如更多如刘先生一样的父母，他们为这种消费理念“埋单”，他们愿意把自己的信任票投给外资奶粉。

据国际市场调查研究公司AC尼尔森发布的《2012年全年中国婴幼儿奶粉市场报告》，洋奶粉掌控了国内市场70%～80%的份额。其中美赞臣、多美滋、惠氏及雅培四大外资奶粉品牌的国内市场份额分别为12.3%、11.7%、 11%和7.7%，合计占据中国婴幼儿奶粉近半市场。

拯救国产奶粉的“魔术棒”

为了提升国内乳企品牌的影响力，促进乳粉企业更好地发展，2013年6月，工信部开始牵头大力推动婴幼儿配方乳粉企业的兼并重组。

此前工信部发布的《推动婴幼儿配方乳粉行业企业兼并重组工作方案》（报批稿）中谈到，2014年1月至2015年年底将是兼并重组的关键贯彻阶段，将推动国内配方乳粉企业100%完成GMP达标改造并通过认证，前10家国内品牌企业行业集中度提高至65%，原有127家配方乳粉企业总数减少40家左右，只保留87家。

国内乳业巨头们有何新的动作，是否也如预期的一样，整合行业资源，在乳制品行业中“圈地”？

记者根据Wind数据统计，从2013年1月1日～2014年3月5日，涉及国内乳业的重组并购案12宗，除去两宗还没有公布交易额，累计交易额达到127亿元人民币（用目前汇率换算），平均每宗并购案交易额为13亿元。

其中蒙牛共完成4次并购，交易额为118亿元。其次涉及飞鹤国际的并购交易案共有3宗。2012年10月爆出摩根士丹利旗下的亚洲私募股权部门，计划以每普通股7.4美元现金的价格收购所有不属于冷友斌（飞鹤集团董事长）的流通股。这项并购案目前正在进行中。

而最近市场的热点集中在三元股份身上。日前，三元股份的定增方案终于尘埃落定。此次非公开发行股票预计募集资金不超过40亿元，其募资中的15亿元用于自建乳粉加工厂项目。

对于剩余的募集资金用途，虽然三元股份表示将用于补充流动资金，但是，业内人士猜测，三元股份可能会利用募集的资金并购行业内有优势的奶粉企业。