互联网金融为何火爆中国

刘大伟

导语：互联网金融的意义在“普惠”，互联网精神的核心亦是“普惠”，让更多的老百姓，以更加便捷的方式参与金融服务，无论是社会价值还是商业价值，都将是巨大的。

互联网金融这个词是名副其实的中国制造，它在中国的火爆有以下几方面的原因：

第一，基本因素。随着人口的快速增长和互联网的迅猛发展，产生了一批数量庞大、有诸多需求的网民，人口政策导致了上网的主力军——八零后群体中有很大一部分是独生子女，从而催生了“宅男”、“宅女”的出现。据调查，国内某大型基金公司花了13 年获得了1300万位客户；而在过去短短五个月的时间内，阿里巴巴与天弘基金合作的余额宝规模超过了一千亿，基金用户数达到1200 万，互联网对传统金融的冲击可见一斑。

第二，机制因素。传统的银行做信用评估，其依据是用户的还款能力和还款意愿，收入是重要的标准；而互联网企业对于信用的评价，是基于用户的交易行为和交易记录，两者在诚信机制设计上的基本原则是不同的，用过第三方支付用户很明显就能感觉到它比传统银行的网银要更加便捷，在这一点上，互联网以客户为中心的特点优于传统金融。

第三，制度因素。中国的互联网金融之所以那么火，与中国的金融体系供给不足有密切关系。以前只有一些有牌照的大型金融机构才能承担金融业务，而现在很多电商，甚至个人也可以参与金融服务，这种金融创新填补了传统金融体系的短板和空白，在这个过程中，很多小微企业，通过小额信贷获得了资金支持，更好地发展自己，这也加剧了互联网金融在中国的火爆。

第四，人文因素。年轻人普遍喜欢尝试新鲜事物，不愿落伍，同时又有着很强的从众心理和攀比心理，在互联网金融大潮的裹挟之下，很少有人幸免，加之互联网上贴心、个性化的服务，一声亲热的“亲”虏获了无数人的心，而互联网本身所具有的草根精神和企业家精神，与传统金融机构的某些特质形成强烈对比，受到人们的青睐。

新金融监管的试验田

不同人对于互联网金融有不同的认识，被较多人接受的定义是：借助于互联网技术、移动互联网技术实现资金融通、支付和金融信息中介等金融服务的新兴金融模式。

央行研究局原局长谢平在去年第一次提出系统化地发展互联网金融，强调了互联网技术和互联网精神的重要性，互联网技术是指用移动互联网去做一些传统的金融业务，互联网精神是指信息交换和平等分享，这其中蕴含着对于传统金融的突破，传统的金融体系都是以金融机构为中心，而在互联网精神的指引下，互联网金融实现了个人对个人的交易从而让更多的人参与到金融业务中来。同时强调互联网金融“去中介化”的精神，强调市场会连续出清，并且影响市场出清的是相对价格而非绝对价格，因此，中介机构和充当交易媒介的货币是不重要的。

谈到互联网金融，不得不提的是监管。中国的第三方支付行业起步于2000年左右，但真正出台监管办法是在2011年，经历了11 个年头，可以看出政府也在观察行业的运营模式和风险点，在观察这种新的机制能否为老百姓服务。面对金融创新，我们可以借鉴国际经验：分层、分步骤监管。

分层监管的第一个层面是基于既有法律的监管；第二个层面是行业自律和司法监管；第三个层面是地方性监管，如到公安局、金融办做备案；第四个层面是一行三会的监管。

新金融需要新的金融监管方式，应当把互联网金融监管建成新金融监管的试验田。

互联网金融的意义在“普惠”

1997 年和2008 年的经济危机，让中国金融市场进入寒冬，让人意想不到的是，金融市场中的小额信贷受宏观经济的影响甚微，借给小微企业或者个人的小笔资金偿还起来并没有那么难。小额信贷的还款特点就是分期还款，借款人的情况及时地被贷款人知晓，风险可控，资产优质。如果我们能很好地控制成本、控制风险，其实这里蕴含着更大的商机，试想一下，如果我们要将风险控制在1% 之内，那么我们的审核标准会十分严苛，但如果我们把风险率控制在2%-3% 之间， 我们就可以服务到更多的人。抓住金字塔底层的机会，金字塔底层市场不仅是企业社会责任范围，而是企业核心业务范围。

联合国在宣传2005 小额信贷年时率先广泛运用了“普惠金融”（InclusiveFi nance）的概念。其基本含义是：能有效、全方位地为社会所有阶层和群体提供服务的金融体系。由于大企业和富人已经拥有了金融服务的机会，建立普惠金融体系的主要任务就是为传统金融机构服务不到的低端客户甚至是贫困人口提供机会。

中国人民银行原副行长吴晓玲女士说：“让每一个人都能在有金融需求时能以合适的价格，及时地有尊严地享受方便的、高质量的金融服务。”

回顾我国金融改革和金融创新的历程，早在2011 年，一些温州中小企业主跑路的背景下，国家仍然提出要助力小微企业发展，当时有很多金融机构接受这个倡议，却没有投入足够的力量去做这件事。如今，互联网金融已经不仅仅是停留在互联网应用这样的层面，它已经形成一种新的业态、新的模式、新的战略，它代表着对于金融垄断的突破，对于尚未被满足的金融需求的填补，它更加有利于信息的获取、流程的规划、资金收回的效率。

如何建立一套合理有效的机制去评估信用、管理风险，正是互联网金融的本质所在。要解决信息的不对称、降低成本、提高资源的配置效率。如阿里小贷，实际上是为自己的商业生态圈提供服务，它在网上的客户有几千万，但通过阿里小贷获得资金支持的客户，大概100 万左右，中国有6000 万小微企业主（占中国企业总数的95%），还有更多的非电商的小微企业主，如何去满足它们的经营需求？所以大家在谈融资创新的时候，一方面关注这种模式，关注它所服务的群体，另一方面也要想一想，看一看，它到底真正解决了多少客户的问题？再比如说现在P2P 行业的规模，每年大约有一两千亿，而银行体系每年的信贷总量大概在十万亿左右，信托行业一年也是近十万亿，我国的民间金融，大概是六七万亿的规模，对比可以看出，其实P2P 规模还很小，它的潜力是巨大的。endprint

银行的三大基本作用就是存、贷、汇。支付宝解决了汇的问题，阿里小贷解决了贷的问题，某种程度上，余额宝是解决存的问题。互联网企业不是银行，但可以通过金融创新做银行的主要业务。一些大型的商业银行，是以大中型企业为主要客户群体的，我们不应苛责这些大的商业银行没有社会责任，因为在公有制为主体的情况下，优先服务大中型企业无可厚非。我们应当建立一个多层次的金融服务体系以及多层次的金融监管体系，使得大中型企业、中小企业、小微企业都能得到及时充分的服务，满足多层次的金融市场需求。

传统金融行业转型将有更大空间

以支付为例，支付宝的业务量与通过工商银行完成支付的业务量相差很大，无论是从客户数还是从交易数来看，银行比第三方支付都要大得多，但为什么银行们在这一波互联网浪潮中没有很好的表现？这可能与如何对待客户有关——互联网企业更重视客户体验，而传统金融行业更加关注金融产品。如果传统的金融行业更加关注客户体验，并且提升客户体验，将会有非常大的发展空间。

平安是做保险起家的，但它前瞻性地看到市场的供给和需求不匹配，通过成立平安陆金所开展P2P 等金融创新业务，开发新模式和新业务，更好地满足客户需求，这样的企业会走得更长远。

苏宁以前叫苏宁电器，现在叫苏宁云商，从名字的演变可以看出这个企业主动与移动互联网、大数据、云计算结合的愿望。只有更好地了解客户，才有可能为他们提供更多的服务，企业才有可能走得更远。

民生银行最近在做社区银行，通过走进社区，走到客户中去来开展业务，虽然没有通过移动互联网，但主动地去接近客户也非常重要。

电信运营商昔日开发的飞信，其特征与微信是相似的，但微信风生水起，飞信却黯然离场，这让我们深思。微信5.0 的功能与支付挂钩，实际上是将即时通信工具与金融工具完美结合，这对于传统的金融机构以及传统的运营商不无启发。

美国的富国银行，在2013 年的7 月超过工商银行成为全球市值最高的银行，这个机构有两个特点：第一，定位于服务小微企业；第二，交叉销售做得很出色。客户平均要在富国银行购买6.7 个产品，通过这样的一些创新，提高单个客户的价值。

中国早期的小额信贷机构通常受到财政拨款或者援助资金，但这些机构发展得并不好，其中一个重要的原因就是它们把自己定义成了一个公益机构，而忽视了业务开发和能力提升。

在做金融业务时，资金支持是一方面，帮助客户做一些能力提升也很重要，美国有小企业局为小微企业做一些融资、采购的帮扶。此外，中国的金融教育十分匮乏，让客户更加了解金融知识、了解金融机构、金融业务，从而对于客户的保护发挥更大的作用，这个过程中孕育着巨大商机。

三点启示

第一，创新驱动力。任何的创新，一定要把技术和需求结合起来，并且尽可能细化。如果仅从贷款额度来讲，民生银行所界定的小微企业是150 万左右，而P2P 平台，平均贷款额度也就是四五万，所以说，小微企业也可以细化；行业也可以细分：商贸、加工、种植养殖不一而足；关注客户需求，也可以做客户细分，有针对性地提供服务和产品。

第二，以客户为中心，以解决问题为目的。如果P2P 过于强调只是做需求的对接、提供信息的平台，这是远远不够的，因为在借贷中，如何去评估信用、控制风险才是问题的本质所在。因此，要利用现代移动互联网技术、小额信贷技术帮助客户提升能力、利用直销网络开展信用评估、为小微企业做好增值服务，也可以通过互联网舆论的方式接触客户。

第三，互联网是一切的未来，一切的未来是互联网。这是互联网的核心竞争力所在，如果一个企业不能去拥抱互联网，那么这个企业前路未卜。

最后我想强调的一点是，互联网金融的意义在“普惠”，互联网精神的核心亦是“普惠”，让更多的老百姓，以更加便捷的方式参与金融服务，无论是社会价值还是商业价值，都将是巨大的。endprint