真相而已

乐之

金融，作为经济的皇冠，常常牵一发而动全身。具体到金融家本身，因为他们工作的重要性，也得到了极其丰厚的回报，高比例的奖金制度——所承担项目利润率的20%，常常是几百万美元——使得金融家的生活极其奢华。或许也正因为金融家的生活太过高调，当金融危机来临时，一些妒嫉者选择责怪金融家的“道德败坏”——为了巨额奖金，累积起巨大的危机“雪球”，致使全球经济“雪崩”而不可收拾。

某种程度上来说，这并非无端指责。金融家在创造一个又一个复杂的金融工具的时候，其所依赖的基础是经济的持续高速发展。比如SIV（Structured Investment Vehicle）结构性投资实体的业务模式为：通过市场实现短期融资并不断展期，用这笔资金投资长期资产，从而获得更多的回报。而SIV投资的长期资产往往是房屋抵押贷款，投资的原因是看好房价的长期上涨趋势能够覆盖房屋抵押贷款所需支付的利息——事实上很多金融工具都基于看好房价趋势；如此一来SIV能够有稳定的收益，而为SIV不断展期的银行也有稳定的收益，大家皆大欢喜，这是一条利益链，链条的基础同是对房价上涨的预期。金融市场上类似SIV的投资工具名目繁多，且都基于强大的数学理论的支撑，但是撇除那些复杂的数学计算，事实上建立起一切的基础就是对以房价为代表的经济增长的正面预期；一旦基础不再，一切都将灰飞烟灭。面对如此可怕的后果，金融家选择集体漠视，用作者的话来说就是：“不久后，情况便已经很明确了，警示信号就在我们眼皮底下，但不知为何，我们对此视而不见。或许是因为它们影响太小，没有被媒体报道，也或许我们的潜意识已经意识到了，但不知为何装作没看见。”这从某种程度上来说是情有可原的，大家可能会共同选择相信——谁有胆量让经济停滞？！

是的，我这次重点推荐《一个金融衍生品交易员的自白》。本书的编辑推荐词是这样的：“《一个金融衍生品交易员的自白》是一本比电影《华尔街》更精彩的金融小说，让你通过透视高盛、摩根士丹利、荷兰银行3大投行内幕，真正了解何为金融衍生品。”作者也说道：“这本书的核心内容，也就是那些信用衍生品，是动不得的，因为尽管它们复杂至极，却是理解我们为什么以这样的方式创造这些衍生品的关键，甚至比衍生品本身更重要。”

本书作者是高盛集团前资深银行家石川哲也，曾在高盛集团伦敦分部任职，是高盛“欺诈门”的核心人物——副总裁法布里斯·图尔的得力助手。本书某种程度上来说是他的自传，虽然他选择以小说的形式来呈现，而选择这种方式是因为“全世界都在找替罪羊，然后落井下石，我对此心知肚明。因此我并不打算指责任何人，也不打算让一些人背上莫须有的罪名而让另一些人逃脱千夫之指……无论如何，我打定主意以小说的形式写这个故事。”

是的，通过本书，你似乎在看一个故事，但也许知道的都是真相，并且仅仅是真相而已，关于价值判断，留给你自己。endprint