企业创新投入影响因素：内在机理与实证分析

余子鹏，王今朝

（1.武汉科技大学，湖北武汉430081；2.武汉大学，湖北武汉430065）

企业创新投入影响因素：内在机理与实证分析

余子鹏1，王今朝2

（1.武汉科技大学，湖北武汉430081；2.武汉大学，湖北武汉430065）

影响企业技术创新投入的因素有外部因素和内部因素。其中，要素资源价格上涨、政府研发资助、科技投入存量、银行贷款利率和外资竞争是影响我国企业技术创新投入的主要因素，技术水平和税率作用的影响较为滞后，研发人员数量和企业盈利能力对企业技术创新投入没有显著影响，企业对市场竞争和经济变化缺乏敏感性，技术创新投入不够主动。应充分发挥政府资助的引导效应，适时调整要素和资源价格，充分利用税率和金融杠杆，引入多元竞争，激发我国企业技术创新投入的动力。

技术创新；投入；影响因素；内在机理

一、引言

技术创新是提高生产率的源泉，是经济持续发展的根本途径。企业是技术创新主体，各国政府通过财税、金融政策鼓励企业技术创新。现有文献主要从微观角度研究税收、政府资助和金融发展对企业技术创新的效应。霍尔和范（Hall&Van）、[1]多米尼克（Dominique）等、[2]戴晨和刘怡、[3]娄贺统和徐浩萍、[4]许景婷及张兵等[5]发现税收优惠促进了企业技术创新投入；夏杰长和尚铁力、[6]刘建民等[7]认为税收激励技术创新投入但不显著；施莱费尔和维西尼（Shleifer&Vishny）、[8]赫尔曼（Hellman）、[9]张济建等、[10]夏力[11]认为税收优惠对企业技术创新投入的效应受市场环境影响。戴维等（David et al）、[12]余明桂等、13]李晋和邓峰[14]认为政府研发资助能激励企业技术创新投入但受市场环境制约。朱欢、[15]汤清和李晓霞、[16]周永涛和许嘉扬、[17]吴成颂等[18]发现金融发展促进企业技术创新。

一国经济要保持强大的竞争力，需要大量企业积极进行技术创新。企业技术创新是理性的选择——减少成本和增加收益，创新投入受成本、风险和预期收益的影响，与政府资助、市场竞争、劳动力[19]和资源价格、现有技术水平、企业收益能力等相关联。技术创新投入是创新产出的必要条件，研究企业技术创新投入规律有利于促进技术创新实践。本文从宏观角度分析我国企业技术创新的推力和拉力因素，借助时间序列数据，构建计量模型，探讨政府资助、金融发展、企业收益能力等拉力，资源价格上涨、市场竞争[20]和税收等推力对企业技术创新投入的影响。

二、研究设计

除了政府研发资助的引导，企业技术创新投入还受现有技术水平、技术创新投入存量、劳动者素质、税率、市场竞争、资源价格和企业盈利能力影响，模型为：

技术创新投入资金来源于政府资助、企业自筹、银行贷款、其他。

Y是除政府资助资金以外的技术创新投入，表示企业技术创新投入。

G是政府对技术创新投入资助，引导和激励企业技术创新行为，资助水平越高，对企业技术创新投入引导作用越大。

假设H1：政府对技术创新投入越多，企业技术创新投入力度越大。

A是企业技术水平，K是技术创新投入的存量。A以国内生产总值与投入要素成本的比率即生产效率表示，要素成本为工资与资本利息的和，资本利息为利率与资本存量的积，资本利率取0.1，资本存量核算参照张军等人[21-25]的研究成果。技术创新投入具有连续性，前期存量越大，技术基础越好，企业技术创新投入越大。

假设H2：技术水平越高，企业技术创新投入越大。

假设H3：技术创新投入存量越大，企业后续技术创新投入越大。

τ表示总税率，用税收总额与国内生产总值的比率表示。税率对技术创新投入有两种效应：总税率越低，企业盈利空间越大，技术创新投入能力越大，促进企业技术创新投入；总税率低，企业盈利空间大，生存压力小，技术创新投入积极性降低。

假设H40：总税率越优惠，对企业技术创新投入促进越大；

假设H41：税收越优惠，技术创新投入反而越小。

L是科技人员全时当量占劳动力的比例。该比例越高，人才越多，技术创新能力越强、效率越高，创新意识越强，企业技术创新投入越大。

假设H5：科技人员投入增多，企业技术创新投入越大。

C是市场竞争强度，以外商直接投资存量占固定资产投资存量的比例表示市场竞争水平。市场竞争越激烈，企业生存压力越大，迫使企业加强技术创新投入。

假设H6：外资竞争度越高，企业技术创新投入越大。

R是购进—售出价格变化。以1978年价格为基准，将劳动力、资源价格指数的平均值与出厂品价格指数的比率表示为R。当R大于1时，企业买进价格涨幅大于产品卖出价格涨幅，要素和资源价格上涨幅度越大，成本上升越快，企业产生压力而增加技术创新投入。

假设H7：企业成本压力越大，技术创新投入越大。

布拉沃等（Bravo et al）[26]利用65个国家1960～2000年期间的面板数据，发现生产效率对研发投入有促进作用。以总利润与总资本的比率表示企业盈利能力P，企业所得税额除以企业平均所得税率为总利润，根据不同所得税率的企业比例，加权计算企业平均所得税率。r是长期贷款利率，取长期贷款利率简单平均值，贷款利率影响企业融资成本。企业盈利能力和长期贷款利率对企业技术创新投入存在双重效应。当贷款利率r不变时，盈利能力提升增强了企业竞争力和经营持续性，企业更有能力增加技术创新投入；另一种情况是，盈利能力提高，企业处于较好境地，形成依赖而缺乏危机感，忽视技术创新投入。

假设H80：企业盈利能力越强，技术创新投入越大。

假设H81：企业盈利能力越强，技术创新投入越小。

当企业盈利能力不变时，贷款利率升高，企业盈利空间缩小，经营获利下降，会减少企业技术创新投入。另一种情况是，企业获利能力下降形成压力，增加技术创新投入，通过技术创新扩展生存空间。

假设H90：贷款利率升高，企业技术创新投入减小。

假设H91：贷款利率升高，企业技术创新投入增大。

三、数据说明及分析

通过《中国统计年鉴》、《中国技术统计年鉴》，收集我国1980～2012年间国内生产总值、劳动力总数、职工平均工资、历年固定资产投资和外资固定资产投入、企业所得税额、消费价格指数、出厂价格指数。收集了1990～2012年间的国家财政科技支出、科技活动人员等和1990～2008年间我国科技研究和发展经费支出总额、固定资产价格指数、企业购进价格指数，以城市居民消费价格指数替代1980～1989年间固定资产投资价格指数和企业购进价格指数。

1.科技投入、非政府科技支出和科技投入存量。科技总支出分为财政科技支出和企业主体的科技支出两部分。为适当延长分析时段，取1990～2008年间我国科技总支出与财政科技支出比率变化趋势（取比率4），估算2009～2012年间我国科技总支出。为实现可比性，借助科研投资指数=消费价格指数×0.45+固定资产价格指数×0.55，将历年科技支出折算为1978年价格。21世纪以来，我国科技支出快速上升，在2000～2012年间，科技投入总支出增长了5.4倍，财政科技支出增长了4.7倍；企业科技支出Y增加了1747亿元（1978年价格），增长了5.65倍。

以1978年价格，1990～1995年间我国科技投入平均增长率为0.0429，取折旧率0.06，运用基期资本存量核算方法，得到我国1990年科技资本存量为1500亿元；利用永续盘存制核算2012年科技资本存量为14536亿元；在1990～2012年间，科技资本存量增长近9倍。

2.技术水平和企业购进—售出价格比率。技术水平A反映了企业投入产出效率。1981～2012年间，我国经济投入—产出效率波动略有下降，由1981年的1.15逐渐下降为2012年的0.944，在该期间1985年、1996年分别达到1.2465和1.2459.购进价格指数与出厂品价格指数的比率R，反映企业购进—售出价格的动态变化，由1981年的1.096在波动中上升为2012年的2.544，自1998年以来，比率R上涨迅速，提高了1倍多，企业成本上涨的压力增大。

3.总税率、企业利润率和长期贷款利率。总税率在波动中略有上升，由1990年的0.1668上升到2012年0.1949，其间在1996年降为0.0985。企业总利润率先下降后上升，在1999年处于最低点。长期贷款利率先上升、后下降，由1990的0.0891上升为1996年的0.1273，后逐渐下降为2012年的0.0638。我国企业面临的外资竞争强度则经历了先上升后下降的过程。

从《中国统计年鉴》获取1990～2009年我国科技活动人员总数以及1995～2012年间研发人员全时当量，取两者1995～2000年间比率平均值，估算1990～1994年间我国研发人员全时当量，得到1990～2012年间科技人员全时当量序列。科技活动人员全时当量由1990年的62.16万人上升为2012年的324.7万人，增长了4.22倍。取科技人员全时当量和每万人劳动力中科技人员全时当量表示科技人员活动，分析对企业技术创新投入的影响。

四、模型分析及假设检验

首先，分析变量相关关系可知：企业技术创新投入及其对数系列分别与科技研发活动全时人员当量、政府科技资助、税负水平、企业购进—售出价格指数比率、企业盈利能力、科技总支出、科技投入存量以及万人劳动力中科技活动全时人员当量等呈强正相关关系；企业技术创新投入分别与技术水平、外资竞争、长期贷款利率等强负向相关。

其次，分析公式（1）解释变量与企业技术创新投入的因果关系。企业技术创新投入分别与政府科技资助、外资竞争互为因果关系；企业购进—售出价格指数比率、历年科技总支出、科技投入存量对企业技术创新投入存在单向因果效应，故假设H1、H3、H7结论成立；外资进入对我国企业技术创新投入具有替代效应，我国技术创新对外依赖程度高，假设H6被证伪。贷款利率对企业技术创新投入的对数存在单向因果关系，贷款利率上升将降低企业技术创新投入，假设H90被证实，伴随假设H91被证伪。技术水平（滞后3期）、总税率（滞后4期）对我国企业技术创新投入存在因果关系，技术水平下降导致企业技术创新投入增加，税率上升迫使企业增加技术创新投入，假设H2被证伪，H41被证实，伴随假设H40被证伪。检验假设H2、H41、H40和H6结果可知：我国企业技术创新投入不主动，属于被动依赖型。研发活动全时人员当量、企业盈利能力等与企业技术创新投入存在较强相关关系，但对企业技术创新投入不存在因果关系，假设H5、H80、H81结论不成立。企业技术创新投入分别对技术水平、外资竞争、劳动力每万人中研发人员当量、科技投入存量、总税率、研发活动全时人员当量、企业盈利能力等变量存在单向因果关系。

其三，根据相关分析和因果检验，对企业技术创新投入存在因果关系的变量有：政府科技资助、企业购进—售出价格指数比率、历年科技总支出、科技投入存量。由于这些解释变量之间存在强相关关系，历年科技总支出包含企业技术创新投入，分析因素对企业技术创新投入效应，为克服变量共线性，经过单位根检验和协整检验，逐步回归得到的方程结论为：企业购进—售出价格指数比率R、政府科技资助和科技投入前期存量等对企业技术创新投入存在明显促进作用。前期R增加0.01单位和R差分增加0.01将引致企业技术创新投入分别增加1.47亿元和5.62亿元；前期政府研发资助每1亿元引导企业技术创新投入增加3.69亿元；科技投入存量每增加1亿元，促进企业技术创新投入增加0.773亿元；前期科技投入存量每增1亿元将引致企业技术创新投入0.044亿元。长期贷款利率下降0.01，企业技术创新投入增加1.0223亿元；外资竞争提高0.01，降低企业技术创新投入1.029亿元。可见，企业购进—售出价格指数比率对企业技术创新投入影响最大；其次是政府资助的引导作用；再次是科技投入存量规模对企业技术创新的诱导作用。贷款利率对企业技术创新投入影响较弱，外资竞争加剧反而降低企业技术创新投入。

五、结论及启示

1.结论分析。首先，企业技术创新投入的主要影响因素是企业购进—售出价格指数比率、政府研发资助和科技投入存量、贷款利率和外资竞争。企业技术创新投入的主要动力是劳动力、资源能源等成本上升的压力和政府研发资助的拉力。自1990年以来，贷款利率大幅度下降，银行业发展对技术创新投入逐渐发挥影响。外资进入而企业减少技术创新投入，说明我国技术创新对外资依赖程度高；企业技术创新投入引致外资竞争程度降低，近年实行国民待遇，我国企业技术创新投入增加、技术水平逐渐提高，外资技术水平和竞争优势相对下降，外资增长速度下降和投资存量比例降低。

其次，技术水平、总税率对企业技术创新投入有因果作用但比较滞后。技术水平与企业技术创新投入呈负向关系，技术下降对企业产生压力；企业技术创新投入对技术水平有弱正向作用，需要优化企业技术创新投入结构和提升效率，以弥补劳动力成本增长和资本增加所致的边际效率下降。总税率对企业技术创新投入正向作用较为滞后，企业技术创新投入增加却致总税率上升。可见现行税制对企业技术创新投入效应较弱，企业技术创新投入增加，延长经营链条和扩大规模，提高了企业税率，从长期来说，不能维护企业技术创新投入的积极性。

其三，研发人员数量、企业盈利能力等对企业技术创新投入不存在促进作用。研发人员数量和科技活动全时当量不能促进企业技术创新投入增加，而企业技术创新投入增加导致研发人员全时当量提升，说明我国研发人员对企业技术创新投入的影响不大，科技人员活动受制于投入不足。企业技术创新投入提高了企业盈利能力，但企业盈利能力提升并没有对技术创新投入形成拉力，说明企业追求短期利益，缺乏长远战略目标，盈利能力不能转化为增加技术创新投入以获取经营持续力。

2.政策启示。我国经济仍是粗放型增长模式，企业技术创新投入被动，依赖性强，激发企业技术创新投入积极性和创新主动性，是提升我国经济效率和由制造大国转变为创新强国的必由之路。

首先，发挥政府科技资助引导作用，调整技术创新结构，实行人才培养、研究方向统筹，净化科技风气。随着我国经济规模扩大，技术创新的领域众多，必须发挥政府科技资助的杠杆作用：政府资助应关注战略性研发，注重基础研究和重大核心技术攻关，兼顾人才培养和研发效率等；以市场竞争分配研发资源，提升企业技术创新主动性，优化技术创新投入结构；加强监管研发资助资金的使用过程和结果，净化科研风气，尊重创新精神，提升研发投入效率。

其二，调整要素资源价格，促使企业增加技术创新投入。调节资源、能源价格促进企业技术创新投入，促使企业减少资源和能源耗费，减轻对环境的破坏，根据劳动力素质变化和社会发展需要，合理调节工资，促进社会和谐及人力资源有效就业，实现企业技术进步和社会良性发展。

其三，制定有效的技术创新税收制度，发挥税制调节作用。总税率和企业盈利能力对企业技术创新投入没有明显的作用，说明税收对促进企业技术创新投入存在巨大潜力。税制对企业技术创新影响较为公平，由于技术创新的优惠税率具有针对性，审查和监督环节多、时间长、结果复杂且具专业性，因此，可行的税制才能促进企业技术创新；不合理的技术创新税制易成为企业套利的工具，形成负向影响。

其四，深化金融改革，强化金融市场对企业技术创新的识别、选择和促进作用。贷款利率降低，对企业技术创新投入具有促进作用。通过金融创新，降低企业技术创新成本和风险，催生创业和技术创新投入。

最后，合理引进外资，提高市场竞争度，促进技术创新投入。我国市场建设尚处于完善之中，各地域、各行业仍存在许多因素制约外资和民营资本经营，企业没有适度的竞争压力，产生怠惰习气，缺乏创新精神。在我国经济运行中，技术仍然相对落后，资源效率低下，允许外资和民营资本参与竞争，以促进技术创新投入，减少对外技术依赖。

＊本文系国家社会科学基金项目“区际产业转移与劳动力供给结构的动态变化跟踪研究”（项目编号：10CJY004）、湖北省科技厅软科学项目“湖北企业技术创新的影响因素及对策研究”（项目编号：KJ014382）的部分成果。

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The Determinants of Enterprise Innovation Investment in China：the Internal Mechanism and Empirical Analysis

Yu Zipeng1and Wang Jinzhao2
（1.Wuhan University of Science and Technology，Wuhan，Hubei430081，China；2.Wuhan University，Wuhan，Hubei430065，China）

Through collecting data of public science and technology subsidy，enterprise investment etc，the paper has explored the determinants of enterprise innovation investment based on testing hypothesis with correlation and causation analysis. The findings show that rise in price of labor and resources，public R&D subsidy，R&D investment stock，bank loan rate and foreign capital competition are the main determinants of enterprise R&D investment，the effects of technological level and tax rate are more lagged，but R&D staffs and enterprise profitability have no significant effect on enterprise R&D investment.With economic development mode is extensive，enterprises are not sensitive to market competition and economic change，and are not initiative in R&D investment.We should improve the leading effect of government subsidy，adjust the price of factors and resources，take advantage of the tax rate and financial leverage and introduce diversified competition to stimulate China’s enterprises to invest more in innovation.

technology innovation；investment；Determinants；internal mechanism

F279.23

A

1007-8266（2014）09-0080-05

余子鹏（1972-），男，湖北省蕲春县人，武汉科技大学文法与经济学院副教授，博士，主要研究方向为技术创新；王今朝（1972-）男，河北省新乐市人，武汉大学经济发展研究中心教授，博士，主要研究方向为经济发展战略与政策。

责任编辑：林英泽