构建开放的国际原油交易平台完善有效的能源市场体系

文/褚玦海

上海期货交易所/上海国际能源交易中心上海200122

构建开放的国际原油交易平台完善有效的能源市场体系

文/褚玦海

上海期货交易所/上海国际能源交易中心上海200122

原油期货，能源市场化，能源市场体系

新形势下，若使市场在资源配置中起决定性作用，就要求我们要建立起完善有效的、现代化、国际化的能源市场体系，强化以市场化的手段维护国家经济利益和能源安全，促进经济结构转型升级和企业风险管理水平及国际竞争力的提高。

世界能源格局调整，亚太地区势必形成新的重要市场。当前，国际能源市场供需格局和贸易格局正在发生深刻调整，美国能源自给能力不断增强，欧洲能源消费水平增长缓慢，以中国为代表的亚太地区的能源消费正在进一步上升。这将从根本上改变全球能源供给形势和市场贸易关系，形成能源消费市场东移的新格局。

在此背景下，亚太地区原油贸易缺乏一个能高效、准确反映本地区供需关系的价格基准。因此，有必要建立第三个八小时时区，即亚太地区的市场价格中心，从而与欧美交易市场形成一个连续24小时交易的风险对冲机制，保障亚太地区经济平稳健康发展。

建立完善有效的能源市场体系，力促相关产业和企业持续发展。建立完善的市场体系，对中国而言，意味着要从加工制造中心向资源配置的市场中心转变，意味着从国际市场规则的参与者向市场规则的制定者与监管者转变。

中国原油期货的推出，为相关企业充分利用期货工具进行风险管控提供了新的可能与便利，也为亚太地区国家优化配置能源资源、参与国际竞争提供了有力的价格发现和避险工具。

依托上海自贸区建设国际化的原油期货交易平台，推进我国能源市场化和对外开放。上海国际能源交易中心正在推进原油期货尽快上市，这一市场平台的推出,有利于建立全球化的多层次市场参与体系，全面引入境外投资者、石油企业、金融机构等共同参与，通过在投资者准入、市场运行监管、规则体系国际化等方面的制度创新，建立有利于优化能源资源配置的规则体系和监管体系，助推人民币国际化、金融市场开放等改革重点突破，为我国能源经济的市场化和国际化做出重要贡献。

褚玦海上海期货交易所副总经理，石油期货上市工作组组长、上海国际能源交易中心总经理。经济学博士。历任上海期货交易所交割部高级总监、发展研究中心高级总监、《期货与金融衍生品》杂志主编、上海期货交易所监查部经理、上海商品交易所监查部经理、上海石油交易所交割部经理。著有《中国期货市场风险研究》，发表研究论文数篇。E-m ail:chu.jh@shfe.com.cn

Constructing International Platform for Crude Oil Futuresand Improving the Energy Market System

Chu Juehai
（ShanghaiFutures Exchange/Shanghai International Energy Exchange Corporation,Shanghai200122,China)

Themarket’sdecisive role in allocating resources requires us to constructa sound,efficient,modernized,and internationalized energy market system.The international crude oil futures trading platform in Pilot Free Trade Zone,Shanghai, China is a trailblazer of the internationalization of China’s futuresmarket,an explorer of the reformation of the financial system,a facilitatorof the developmentof domestic enterprisesand a practitionerof the construction of the Shanghai International Finance Center.

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