钾肥价格下行空间有限

□中农集团控股股份有限公司钾肥部经理 王蓓

四大因素影响市场走势

2013年，我国钾肥市场的特点是价格单边下行、库存下移、贸易商和经销商采取保底的政策。目前，全球中长期钾肥市场存在4个方面的影响因素。

第一，国际钾肥供应格局。目前全球钾肥产能在6845万吨左右，预计到2017年还将有170多万吨的新增棕地项目和绿地项目产能上马。钾肥价格下跌后，绿地项目会相对缩减，棕地项目也有可能推迟。但PCS、美盛公司、乌拉尔钾肥公司的产能占全球新增棕地项目的69%，因此，这些主要工厂可以通过控制开工率影响市场供应。随着钾肥价格的下跌，全球供应面已经更加趋紧，生产商减少了中长期供应。两大钾肥销售联盟CANPOTEX和BPC分别控制了全球供应量的36%和33%，以及5家生产企业产量，即使乌拉尔钾肥公司脱离BPC，任何两家组织和企业联合还是可以控制全球消费量的50%，所以全球钾肥资源的分布和高度集中没有发生真正的变化。

第二，国内供求关系。从需求来看，对比中国和美国氮磷钾的施用比例，目前我国氮磷钾施用比例为 1：0.37：0.17，钾肥施用比例比较低，即使达到目标比例1：0.4：0.3，钾肥施用量也与美国的0.45有差距，所以未来我国钾肥需求增长空间较大。特别是在国际钾肥价格下跌后，现在氮磷钾中钾肥单养分价格最低，复合肥企业有可能提高钾肥的配比。从供应方面来看，国产钾肥供应能力为600万吨左右，我国钾资源占全球钾资源的2.2%，但需求占19%。长期来看我国还是依赖进口钾肥，而中国钾肥生产的可持续能力还值得关注。作，大家已经经历了市场的变化，很多企业都出现了大幅亏损，所以操作中应谨慎、务实，价格到低位的时候，也可以有积极和乐观的心态参与市场。另外，在需求长期增长的情况下，可以有创新的思维参与市场。

第四，宏观经济环境，钾肥作为大宗商品，牛市结束后不变的是价格依然在底部徘徊，发生变化的是钾肥与经济周期是正相关的，宏观经济在底部逐渐回升，钾肥的中长期也会有乐观的向好趋势。

第三，从市场操作的预期来分析，2009年和2013年都出现了钾肥价格的回落，而且市场处于去库存的状态。2010年价格出现了回升，2014年有可能跟2010年有类似表现。对于中长期操

明年全球钾肥价格将有较大回升

对于2014年的市场走势，国内钾肥价格主要和供需关系、国际市场走势相关。

进口价格高低肯定会影响2014年的趋势，但目前中国的钾肥进口谈判尚未开启，因此进口价格还不能确定。供需方面，中国2014年钾肥供应量跟2013年相比不会发生太大变化，主要是需求影响，单养分比价降低以后，可能会增加需求。同时，10-11月复合肥企业定价后预收款情况很好，复合肥的基层库存量很低，从春季需求来看对国内钾肥市场有相当好的支撑。

国际市场上，近期，乌拉尔钾肥公司销售总监提出现在价格已经触底，且现在的需求已经被低价刺激起来。另外，巴西1-9月进口量同比增加5.4%，印度8月签约375美元/吨买进钾肥，估计全球价格需求有可能在经历了2013年的低谷后，2014年会有较大回升。另外，乌钾销售总监提到2014年将停止销售低价政策，这就意味着，供应商可能回到对价格控制的销售策略中。因此，全球价格下跌的空间有限。