美联储主席之争

美联储主席伯南克将在明年一月卸任，他的后继者成为焦点话题。美联储掌握着美国的经济大权，是美国最高货币政策主管机关，负责保管商业银行准备金、对商业银行贷款及发行联邦储备券。因此，美联储主席的责任巨大，将左右美国的经济复苏。最近，下一任美联储主席的有力竞争者之一萨默斯宣布退出角逐，让这件关乎美国经济界的大事又蒙上一层神秘色彩。

英国《金融时报》文章称，萨默斯主动退出美联储主席的候选人名单后，全球股票和债券价格上涨，投资者押注利率将在更长时期内保持低位。有这样一种看法解释上涨，萨默斯在货币政策上的立场要比他的几个主要对手都更为鹰派，这些对手包括新的领先候选人、现任美联储副主席的珍妮特·耶伦。很多投资者认为，耶伦将实行比较鸽派的货币政策，在未来相当长的时期内将官方利率保持在低位。

《金融时报》另一篇评论称，萨默斯退出的一个原因是，美国政府把他列为最中意人选，但在外界对他的批评日益增多之际，却没有采取任何措施来维护他。多数人认为，耶伦将被选中。不管怎样，奥巴马必须确保不要让她在悬而未决的状态中待太久。萨默斯是被民主党人打败的，他们认为他与华尔街过于亲密。共和党人可能会让耶伦的处境变得非常艰难。最重要的是，美国政府需要表现出连贯性。在2008年危机之后，伯南克曾采取了非常措施，让经济免受重创，他在引导美国经济实现微弱复苏方面做得很好。尽管个性不同，但目前有可能接替他的各个人选之间的差异很小。所有人（包括耶伦和萨默斯）都认为，积极的货币政策是经济复苏所必需的。所有人也都清楚，美联储必须对“大到不能倒”的银行保持警惕。

美国《华尔街日报》报道，现任美联储副主席珍妮特·耶伦是美联储主席的最热门人选。市场认为耶伦对待通胀问题态度温和。1996年时，耶伦作为美联储理事会成员，她曾劝告当时的主席格林斯潘称，通胀过低会导致经济问题。今年4月份，萨默斯在一次私人聚会上对于美联储购债计划如何有效刺激经济提出了质疑。在这一点上，美联储研究已有答案，即美联储关于维持短期利率低企的承诺对长期利率有更大影响。与萨默斯相比，耶伦被定义为鸽派。但还没有任何明显迹象表明萨默斯的退出会令美联储立场变得更加温和。萨默斯退出候选的消息传出后股市的表现证明，交易员们认为从伯南克向耶伦过渡将比向萨默斯过渡更加顺利。

路透社报道，萨默斯退出美联储主席一职的角逐，引发了全球市场的震动。政策实际变化的影响力则更大。美联储要采取行动应对国内问题，但仍可通过释放清晰而连续的信号给全球带来裨益。萨默斯退选新闻压低美元，推高主要股市。这表明各地的投资者都在密切关注美联储政策动向。美联储若能多透露一些它打算采取的方式，也将有助于提高清晰度。当然，如果说得太明确，美联储可能会反受其乱。伯南克以前的努力沟通就有适得其反的时候。但在这样的一个政策转折点，做一些尝试，总好过让投资者去担忧最坏的结果。伯南克的上司——美国总统奥巴马也可尽他所能早点宣布谁会接替伯南克。