百度收购PPS 与爱奇艺整合有难度

张惠

近日，百度已基本完成对上海众源网络（PPS）的收购，交易金额近4亿美元，收购后，爱奇艺将负责对其整合，并采取双品牌运作模式。这是继去年优酷收购土豆之后，中国网络视频行业又一重磅交易。但是，有业内专家直言对爱奇艺整合PPS不看好，称客户端和网页是两种不同模式，看起来互补，彼此却拥有不一样的DNA。

弥补移动视频短板

百度在视频行业展开并购早有征兆。去年11月，百度收购了普罗维登斯资本所持有的爱奇艺股份，成为爱奇艺绝大多数股份的持有者，解决了爱奇艺的“身份归属”问题。此后，百度又在美成功发债15亿美元，其中部分资金的用途即为并购视频类公司。

百度为什么瞄准PPS？其一，PPS在桌面客户端和移动端拥有入口优势；其二，PPS在流量变现方面也有独到之处，游戏相关收入是其业绩中的一个亮点。

视频网站大体可分为三个入口：浏览器入口、桌面客户端及移动客户端。浏览器入口为优酷土豆的“天下”，而后两者则是作为网络电视概念的PPS擅长的领域。数据显示，PPS在iPad以及iPhone平台中下载量位居第三位和第一位，而爱奇艺则分别位居第六位和第四位。

收购PPS无疑将弥补爱奇艺在移动视频方面的短板。PPS此前曾宣称累计客户端装机量达到5亿，月度活跃一个多亿。另有数据显示，2012年10月，PPS在移动端的装机量突破1000万，占行业三分之一，移动市场浏览量预计占总浏览量25-30%。而且年增长量在70-150%左右。

此外，PPS的流量变现手段比在线视频网站更为丰富。其营收主要包括广告收入和用户付费两部分，其中广告收入占三分之二，游戏付费为主的用户付费收入占三分之一，后者去年收入预计在两亿人民币以上。

实际上，当前视频行业已变成“比后台”的市场，拥有低成本流量来源对视频网站非常重要，除了领头羊优酷土豆外，无论是爱奇艺还是腾讯视频，背后都是大流量平台，优势十分凸显。而对于视频行业的第二阵营来说，继续烧钱和IPO的出路都不现实，被并购或许是最佳出路。北极光创投合伙人邓锋表示指出，中国视频公司未来保留三四家就不错，没有上市的视频网站被并购的几率较大。

能否成功整合PPS？

尽管视频行业的大型并购被认为是一个趋势，优酷和土豆合并之后的效果一直处于不明朗状态，这也令行业整合有所顾虑。PPS创始人之一的徐伟峰曾谈到优酷土豆整合的教训，他表示，如果合并不解决问题，又使竞争力变弱，就会非常难受。

PPS最终选择了看上去比较互补的爱奇艺，但双方整合仍然有很大难度。业内人士表示，爱奇艺和PPS文化差异性非常大。PPS整合到爱奇艺下后，随着双方交流增多，各种冲突和动荡难免。

“徐伟峰和他的管理团队还会不会在新公司？如果离开会让PPS造成多大影响？”上述人士称，这都是爱奇艺整合PPS将面临的问题，一旦处理失当，也影响新公司的核心竞争力。一位PPS内部工作人员人士也对此表示出担忧，收购之后是否会紧接着大刀阔斧的人事改革。毕竟，优酷合并土豆已经作出样板。

资深互联网评论人士醒客表示，“爱奇艺和PPS都处于视频行业第二阵营，合并后在用户拓展方面效果并不明显，更何况整合后还要面临业务模式转换的风险。”爱奇艺优势是在线视频，而PPS的阵地主要在客户端，网页+客户端的商业模式的效果如何还有待校验。百度的优势是云端，但在客户端方面的发展一直不够顺利，而PPS坐拥超5亿的PC客户端及超过1000万的移动客户端装机量，二者如何整合，考验决策者的智慧。风行网CEO罗江春也表示，“很多企业到一定规模后，企业管理者会认为一定要通过并购发展更大的战略，加上很多投行在中间起到的推动作用。殊不知并购其实是一个高度专业的事情，一般的企业根本搞不定。”

另一方面，爱奇艺以长视频、正版为主，PPS上却有大量盗版内容。仅在2012年3、4月份，PPS就被版权方起诉五起。PPS屡遭起诉屡屡盗播根源在于“利益”。一般来说，盗播一部热门电视剧，会给视频客户端带来数千万甚至上亿播放量，庞大的播放量给视频客户端带来的直接受益就达数百万。一旦PPS被整合，盗版内容清理也是一项工作。

甚至有人已认为百度收购PPS不值。有观点称，视频从本质上并不是百度最核心业务，此次收购无法解决百度最被人诟病的移动端问题。而且百度与其给PPS估值3.5亿美元，且交易大部分要给现金，还不如以这些钱推广爱奇艺APP。

不过，爱奇艺迅速做大规模显然更重要。当前优酷虽是视频行业老大，却并不具备绝对定价权，借助百度的雄厚资金和流量优势，爱奇艺并不缺乏冲击视频领头羊的实力。视频行业最后的决战才刚刚拉开序幕。

写在最后

由于优酷合并土豆的实际效果一直被外界怀疑，这也令爱奇艺整合PPS的前景蒙上阴影。尤其是很多专家并不看好此次的收购与整合，特别是在整合初期，PPS高管团队和骨干员工的离职或许将是不可避免的阵痛。