河北省构建与完善科技金融体系的政策建议

阚景阳,崔立功

(1.中共河北省委党校 河北发展战略研究所,河北 石家庄 050061;2.河北工程技术高等专科学校,河北 沧州 061001)

1 构建科技金融体系的积极作用和意义

科学技术是第一生产力,金融是现代经济的核心。科技金融是实现科技与经济结合的重要手段,是实施科技创新的重要支撑条件,是促进科技成果转化,催化创新经济,培育战略型新兴产业的重要举措。迄今为止,科技金融尚无严格定义。英国学者佩蕾丝(Carlota Perez,1983)认为：科技金融是一种技术—经济范式,即技术革命是新经济模式的引擎,金融是新经济模式的燃料,二者合起来就是新经济模式的动力所在。

1.1 科技与金融相结合是现代经济的核心动力

在现代经济中,科技和金融已经成为社会生产力中最为活跃的因素。从国际成功经验看,一个经济体财富创造能力的大小,取决于科技创新能力、市场发育程度和金融市场效率三个维度。当前,我国转变发展方式的重要环节就在于科技创新链条与金融市场链条相互融合、联合创新,最终使中国成为一个具有强大竞争力的创新型国家。

科技创新和金融创新紧密结合是社会变革生产方式与生活方式的重要引擎。事实上,世界经济的五次技术革命也一一印证了这种技术经济范式的存在——每次技术革命的成功财富化,都必然有金融创新的伴生。信息和远程通讯技术创新,与以硅谷而始的天使投资、创业投资、产业基金紧紧相伴相连。

1.2 发展科技金融是建设创新型国家的客观要求

2006年我国颁布《中长期科学技术发展规划纲要》以来,各级政府逐步把科技金融纳入了公共政策框架,针对创业风险投资、科技担保、科技贷款、知识产权质押、科技保险和多层次资本市场建设,都出台了相应的政策。从金融实践角度来看,中央政府和地方政府都做出了相当多的探索,从中央到省市纷纷设立了创业风险投资引导基金、政策性科技担保、政策性科技保险、科技支行、科技企业 IPO抚育基金等。

在中国约 3000多万家企业中,中小企业占据了 99%以上,其中科技型中小企业数量占比在 25%左右。尽管所占比例并不高,但其创造的 GDP却占全部中小企业的 40%左右。根据银监会测算,目前我国大企业贷款覆盖率为 100%,中型企业为 90%,小企业仅为 20%。

科技型中小企业尽管具有较高回报率和发展潜力,但因其固定资产有限,难以获得银行的支持。数据统计显示,目前有 80%的科技型中小企业主要依靠自行融资来开办和扩张;90%以上的初始资本来源于其主要的所有者、合伙发起人和家庭;只有 29%在前 5年中得到了有保障的贷款,占银行贷款总额的 1%。

目前,我国资本市场发育不均衡,主板市场规模较大,中小板、创业板市场偏小,场外市场的发展滞后,资本市场结构与企业数量结构严重不匹配,中小企业的直接融资渠道亟待拓宽。此外,由于金融业的分业经营,金融链条与科技链条存在天然阻断。只有积极创新业务模式,才能突破这些发展瓶颈。

只有将自主创新的科技成果转变为生产力,最终形成创新经济,成为创新型国家。所以,积极完善科技金融体系,强化金融链条与科技链条的协作与创新机制,是建设创新型国家的客观要求。

2 河北省科技金融体系现状与科技金融试点的重要性

近年来,河北省高新技术产业发展迅速。2011年,全省规模以上高新技术产业共实现增加值 1100亿元,同比增长 23%,高新技术产业增加值占同期规模以上工业增加值的比重达到 10.5%。从自身发展纵向来看,成绩十分显著。但与发达省份相比较,无论高新技术产业的增加值、高新技术企业数量,还是 R&D投入占GDP的比重,都存在较大的差距。在全国 88家国家级高新区中,我省的 4家国家级高新区(石家庄、保定、燕郊和唐山),大体处于中下游水平。

从省内科技金融试点来看,科技银行尚处于空白状态,科技小贷公司仅有零星几家,科技保险试点尚未启动,中小企业集合债券尚在试点阶段,4家国家级高新区冲击“新三板”试点的力度有待加强。 2011年全国首批确定的 16个科技和金融结合试点地区,我省无一入选。此外,我省多层次资本市场的发育程度与利用水平,风险投资(VC)、政府创业引导基金的数量、规模与投资力度,均有待加强。

2011年 10月,科技部、中国人民银行、中国银监会、中国证监会、中国保监会联合下发了《关于确定首批开展促进科技和金融结合试点地区》的通知,确定中关村国家自主创新示范区、天津市、上海市、江苏省、浙江省“杭温湖甬”地区等 16个地区为首批促进科技和金融结合试点地区。据不完全统计,首批 16个试点地区增加中小企业贷款超过了 1.2万亿元,风险投资和私募股权投资对科技企业的投资已经超过了 7000亿元。与此同时,试点地区科技型企业还将得到科技部相关政策和国家科技型中小企业技术创新基金的优先支持,对于重点科技成果转化和科技型中小微企业的成长,意义十分显著。因此,我省应当积极谋划,争取在后续科技金融试点中实现突破。

在我省的十一个地市中,金融业发展基础最好、科技金融最具发展前景的城市,当属石家庄市与廊坊市。石家庄市金融业基础较好,2011年,石家庄市金融业增加值达到 169.8亿元。同时,石家庄市也正在致力于打造“中国北方金融产业后台服务基地(B区),石家庄生产力促进中心是科技部首批 24家科技金融试点单位之一。 2011年,廊坊全市高新技术产业增加值达到 254.5亿元。同时,燕郊高新区(三河)、“中国北方金融产业后台服务基地(A区)”(永清)、“廊和坊”金融中心(开发区)、中科廊坊科技谷(广阳区)等园区(中心)科技金融发展基础较好。北京 CBD东扩和建设通州新城金融服务区等举措,为廊坊接受北京辐射,推进科技金融试点带来了较好的机遇。所以,我省应该积极谋划,制定相关规划并上报科技部、一行三会,争取我省廊坊和石家庄进入第二批科技金融试点行列。

3 河北省构建与完善科技金融体系的政策建议

3.1 依托 4家国家级高新区设立科技支行

近年来,国内有多家商业银行借鉴创立于 1983年的美国硅谷银行模式,在部分开发区和高新区设立了科技支行,效果十分显著。

农行无锡科技支行自 2010年 9月成立以来,围绕“创投+担保+贷款”模式、“政府推荐+担保+贷款”模式以及“统贷支持”模式,积极研发出“金科贷”、“点金石”和“好帮手”三大系列产品,重点支持市内各类科技型企业,获得了企业、政府和社会各界的好评。

成都高新区的“梯形融资模式”也颇具特色,该模式的核心是“内源融资+政府扶持资金+风险投资+债权融资+股权融资+改制上市”。其中,在高新技术企业的初创期,以“内源融资+政府扶持资金”为主;在成长期,致力于吸引风险投资;在扩张期,债权融资比重上升;在企业的成熟期,主要依靠“股权融资+改制上市”。

2011年 10月,中国首家拥有独立法人地位的科技银行——浦发硅谷银行获得中国银监会批准,标志着中国科技银行发展到了新阶段。所以,我省也要借鉴美国硅谷银行的成功经验,结合成都、杭州、武汉、深圳、无锡和苏州等地科技支行的运营模式,依托河北银行等商业银行,在 4家国家级高新区设立科技支行,加速推进科技与金融结合试点。在此基础上,逐步向经济技术开发区、省级重点园区推广,探索科技支行支撑高新技术产业发展的“河北模式”。

3.2 建立健全科技支行的风险防控机制

我国科技支行的可持续发展,更需要与创投企业的紧密合作。一方面,创投企业对高科技企业资信评估水平更高,参照风险资本的尽职调查结果,可以降低科技支行的审贷成本和相关风险。另一方面,由于我国商业银行法明确规定商业银行不得持有实业企业股权,科技支行开展业务,离不开与创投企业的合作,我国部分省市先行试点的科技支行采取的“股权质押贷款(科技支行)——股权投资(创投企业)——三方协议(科技支行、创投企业和高新技术企业)”模式,如图1所示,较好地解决了这一难题,为科技金融进一步发展奠定了基础。

图1 科技支行与创投企业(VC)协作创新示意图

从我省来看,截止 2011年 8月,共有 19家创投企业在河北省发改委备案,总规模列全国前 10位。绝大多数创投机构在石家庄和廊坊注册,其中石家庄 9家,廊坊 4家。当前,我省的创业投资机构多隶属于政府,初始投资者多为政府资金,民间资本还有待进一步引导和启动。同时,创投业长期资本来源渠道不畅,行业内天使投资、合格的机构投资者缺失,国有风投的引导功能还远远不足。

所以,我省应在培育壮大省内创投企业,扩充基金规模,完善区域布局的同时,依托 4家国家级高新区,出台优惠政策,着力引进 KKR、凯雷、华平、英联、黑石、鼎辉和弘毅等境内外知名创投企业来冀合资合作,使科技支行和风险资本相互支撑、配套发展。同时,设立风险担保基金,有效降低科技银行的经营风险,推进我省高新技术产业升级和跨越发展。

3.3 争取石家庄高新区入围“新三板”扩容试点

2006年,中关村科技园区非上市公司“股份报价转让”试点正式启动,简称“新三板”。“新三板”启动以来,试点企业不断增加,运行平稳,秩序良好。截止 2011年 12月,在“新三板”挂牌企业已突破 100家,达到了101家。目前已有 152家企业参与试点,32家企业完成或启动了 38次定向增资,融资总额 17.1亿元,5家企业在中小板或创业板上市。

2012年 8月之前,“新三板”试点园区仅限于北京中关村科技园区一家,挂牌企业均为园区内高科技企业。按照初步研究的扩容方案,“新三板”在原有中关村科技园区试点的基础上,将范围扩大到其它具备条件的国家级高新技术园区。在这一背景下,上海、苏州、成都、西安、重庆、广州、武汉等地的高科技园区都出台了很多优惠政策措施,积极准备对接“新三板”市场,如表 1所示。

从我省来看,2010年,石家庄高新区就启动了“新三板”市场试点的申报工作。高新区管委会多次赴科技部、证监会跑办申报,并对石家庄高新区符合条件的企业进行了相关培训。为鼓励区内企业积极到“新三板”市场挂牌融资,高新区管委会拟对第一批在“新三板”市场挂牌的企业给予 100万元奖励,分两期兑现,完成改制后奖励 50万元,完成申报材料再奖励 50万元。

表1 主要高新区冲“新三板”鼓励措施

但放眼全国来看,石家庄高新区无论园区实力,还是申报“新三板”的政策力度和奖励措施,与先进省份相比,都存在一定差距。所以建议相关部门,落实专项资金,加大奖励额度与跑办力度,同时继续推进相关企业的培训与改制工作,确保石家庄高新区首先入围“新三板”扩容试点。其它 3家高新区尽管也在积极努力争取“新三板”试点,但由于实力差距十分明显,建议集中力量,争取石家庄高新区首先取得突破,其它园区依次跟进。

3.4 设立股权托管交易中心,开展非上市公司股权交易

目前,全国共有各级产权交易中心(所)和技术产权交易机构 270多家。许多地方政府都在谋划依托产权交易市场,开展非上市公司股权交易试点。自 2008年以来,经国务院批准,场外股权交易试点先后在天津、深圳、重庆、浙江、上海等省市铺开。

2008年 9月,天津股权交易所在天津滨海新区注册,国内首个 OTC市场落于天津,服务对象主要是两高两非企业(国家级高新技术产业园区内的高新技术企业和非上市非公众股份有限公司)。天交所成立以来,一直在拓展业务版图。截至目前,天交所已经与内蒙、山东、山西、河北、安徽、浙江、吉林、辽宁、广东等省份的金融办、国资委和产权交易机构达成了合作意向,在上述省市设立天交所的二级运营商。截至 2012年 3月底,天交所累计挂牌企业达到 147家,覆盖全国 20个省市,总市值近 150亿元,挂牌企业覆盖传统行业和战略性新兴产业。

从我省来看,2010年,在河北省金融办、天津市金融办和沧州市政府的支持下,天津股权交易所在沧州成立了天交所渤海股权交易中心。目前,河北省内已经有 26家企业在天津股权交易所挂牌。其中以沧州和衡水两地企业最多,继石家庄首家企业登陆之后,目前除秦皇岛、唐山、张家口和承德四地之外,其他地市已经都有企业登陆天交所。

下一步,我省要继续加强与北交所和天交所的业务合作。同时,建议依托河北产权交易所,申请设立股权托管交易中心,开展非上市公司股权交易试点,助推我省高新技术产业发展。同时建议省委省政府高度重视股权交易市场的组建工作,安排相关人员赴试点省市实地调研。在此基础上,制定切实可行的实施方案,上报国务院,并积极争取证监会和工信部等相关部委的支持,打造我省非上市企业股权融资的新平台。

4 结论

我省也应在 4家国家级高新区和部分省级重点园区成立科技金融服务中心,适时启动科技保险试点,搭建科技担保平台,逐步设立一批科技小额贷款公司,继续推进知识产权质押贷款,发行中小企业集合债券,形成多元化、多层次、多渠道,集银行、PE/VC、保险和资本市场为一体的科技金融体系,实现科技创新链条与金融资本链条的有机结合,推进我省产学研金一体化进程。

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