银行：疯狂之后的“钱荒”

岳彩周

这既是个最好的时代，也是个最坏的时代。2013年上半年，中国的银行业既体验到了赚快钱最后的疯狂，也尝到了走到墙角的滋味。

十年一觉，梦醒时分银行业忽然发现，粗放增长、躺着数钱的日子正渐行渐远。而盘活存量，从存量中千淘万滤将成为他们不得不面对的选择。

赚快钱最后的疯狂

2013年伊始，企业产销不旺，派生存款下降，与此同时，居民的存款却在源源不断地流向民间借贷市场，银行开始发慌。

据业内人士介绍，今年上半年，银行对存款的争夺非常激烈，手段多样，有请客送礼的，有送米送油的，也有下血本送出国旅游的。

但最大的压力是，经济前景暗淡，银行业理想的贷款对象越来越难找。

“山西临汾有十几家银行，一些银行今年上半年利润没完成，因为煤炭和焦炭企业都在亏损，银行不敢贷，或者人家没需求。有的倒服装的小贸易公司，银行又不愿给他们放贷款。”中国人民大学经济学院教授黄隽向记者介绍了一些银行的窘境。

可以说，银行业面临的约束条件正悄然改变：金融脱媒愈演愈烈，吸储成本普遍上升，实体经济不振，投放对象难寻。

但这并未难倒中国聪明的银行家们，受约束较少的“钱追钱、钱找钱”的游戏今年上半年蔚然成风，直至泛滥成灾，而后被钱荒逼至墙角。

“由于煤炭价格下跌，煤炭企业亏损，现在山西的很多银行票据业务占比较大，很多银行的资金的确在空转。”黄隽向记者透露。

这仅是冰山一角，网友已为“钱追钱，钱找钱”的模式总结出了七种花样。

“买入返售是主要途径。”多位银行业人士表示，银行买入返售业务相当于融出资金，把信贷业务变成资金业务，把用于同业拆借的资金变成影子资产。

细分“买入返售资产”的构成包括：信托及其他受益权，还包括票据、债券、信贷资产、应收租赁款。综合多家银行2012年年报数据来看，信托及其他受益权类、票据类占买入返售资产的90%，其中信托及其他受益权类又占“半壁江山”。

这是一种异化的创新，原本从金融业到实体制造业的信贷业务，通过一系列加杠杆的金融运作后，变味为从金融业到金融业的资金业务。

而这种模式的生存土壤就是银行间市场庞大而廉价的资金。直到今年4月份，银行同业间市场资金面仍相对宽松，甚至到了今年的5月15日，上海银行间同业拆放利率还曾低至2.1%。

于是，很多银行提升了同业杠杆，短借长用，躺着赚快钱。2011年末，银行业同业资产与负债之间的缺口是7.6万亿，2012年末进一步扩大到12万亿，2013年仍在进一步扩大，5月份为14万亿，同比增长了44%。

“与其说是资金空转，不如说这是资本的本性使然。”兴业银行首席经济学家鲁政委对记者表示。

玩“钱追钱，钱找钱”游戏的不仅仅是小行，但最后小行却成了替罪羊。

一业内人士透露，钱荒之前，一些大行的超备不足0.3%，远低于正常水平。这或证明大行也在大玩这种游戏。

“我们的银行总想躺着就把钱挣了，他们当然就会说找不到贷款对象了，其实他们是懒得挣辛苦钱。”业内人士评价说。

但这不是关键，资金空转的恶之花是，企业融资成本高涨。

现在很多企业主都在卖企业。主要原因是中小企业贷款仍然非常难，也很贵，年利率甚至达到了20%。”黄隽透露。

“这客观上又导致了银行资金超配房地产，因为只有房地产才可承受已达百分之十几的融资成本。”交通银行不愿具名的人士向记者表示。

超配房地产 暗流涌动

记者了解到，虽然很多银行都在喊找不到投放对象，但“今年上半年包括大行在内，银行的信贷投放还是非常快，并非像宣传的‘平稳”。

那么，这么多钱都去了哪里？国家统计局最新公布的数据显示，2013年1～3月份，房地产开发企业到位资金26962亿元，同比增长29.3%。其中，国内贷款5172亿元，增长19.8%。银行的钱很多都流向了房地产。

聊城，这个地处中国鲁西南的三线城市，工业实力不强，发展空间仍很大，“三农”也有很大的资金需求，但信贷资金却在超配当地房地产市场。

“我们行今年上半年有几十亿元的贷款，表面上开发贷只有几千万，但实际上通过多种渠道流向开发贷的能占到1/4。别的行和这个比例也差不多。只是金额不同而已。”聊城某大行不愿具名的高管对记者表示。

据介绍，暗流涌动的渠道包括：通过工业企业绕道进入房地产，建筑公司贷款最后流向房地产，以顶冒名方式贷款最后流向房地产。

据了解，聊城有名的工业企业90%都在搞地产，因为大家都知道，房地产稳赚不赔。而当地的银行对此也心知肚明。聊城地区银行的信贷以工业名义贷出去，但其中的50%都流到房地产开发项目。

“这里面转几个弯的都有，因为银行的信贷必须打到交易对手的账户上，但其实表面上看起来规范的合同很多都是假合同，最后贷款都回到了房地产开发项目上。”

另外，中国虽然对地产商限制发放贷款，但对建筑公司却没有任何限制，而地产商往往会利用这个“小伙计”从银行贷款。

还有一种手法就是顶冒名，很多工业企业都在扮演顶冒名的角色。

聊城某工业企业，今年市场不好，产销不旺，其现金流下滑明显，但这个企业忽然要求增加几千万贷款，与其长期合作的银行感觉很蹊跷，后来发现，原来其是代当地一个领导贷的，而领导这个招商引资的项目其中就有房地产这块。

另外，聊城的几大家银行对大的工业企业争抢尤为激烈，这也导致了很多银行往往明知他们要进入房地产，还会帮其贷到便宜的贷款。

聊城有一家做有色金属深加工的企业，原来资金紧张，无力进军房地产，但自从成为金属期货交易所会员后，他们就给原来合作的银行说，你们的贷款利率太高，我们不想要了。合作银行的客户经理一听慌了神，因为这个合作同时也涉及好几千万的存款，于是就开始和企业合伙骗银行。客户经理给行长打报告说这个企业要上某项目，前景非常好，并要求提供低利率贷款，就这样，这个企业利用低利率贷款搞起了地产。

“银行完全是以（短期）业绩为导向的，各家银行的风控部都不受领导待见。如果风控部门卡得太死，行长都会找你风控部的麻烦。”聊城这位大行高管显得很无奈。

给大企业塞钱 仍在继续

当前信贷系统中实际上存在“利率的双轨制”，大企业以及体制内企业在享受着融资便利的同时，还享受着优惠的资金价格。

阿里巴巴2011年发布的一份《小企业经营与融资困境调研报告》显示， 温州等地超过50%的小型企业通过民间借贷完成融资，能从银行贷到款的公司只有15%，金额在100万以下的基本成了盲区。

这种歧视必然导致有的地方涝得过度，有的地方旱得过度。即使现在面临产销不旺，大企业的杠杆仍在升高。

“辽宁某地的一家国有控股的上市公司负债率已经达到了80%，但现在还在发债。”黄隽向记者介绍。

但背后更大的原因是，银行仍铆足了劲在往大企业塞钱。

例如在聊城，很多大企业负债率都很高，经营也不景气。但现在银行依然在往他们手里塞钱，而且很多都是信用贷款。

“大家都认为大企业一时半会倒不了，而小微企业经济不景气时抗风险能力更差，所以越是经济不好，大企业越是争抢的对象。”聊城某大行的高管对记者表示。

但傍大企业，尤其是傍国企并不保险。眼下，中、农、工、建、交等13家银行和两家金融租赁公司正为山东临清银河纸业的40多亿的信用贷款发愁。

事实上，诚通所导演的银河纸业的破产重组已经为争抢大企业的银行敲响了警钟：即使是央企也可能会通过重组逃废债务，银行如果对大企业大放无担保、无抵押的信用贷款也可能会造成巨额损失。

政府之手

过去几年，政府的手直接伸到了微观经济领域，这些领域也是中国的货币存量最大，又亟需盘活的地方。

北京地区某商业银行的支行信贷投放数据显示，其最近两年40%的贷款投向了能源领域，这其中大部分贷款投向了风能和太阳能领域。这一现象的背景是京津冀地区在“十一五”和“十二五”规划中都把新能源作为战略新兴产业有关。

这家支行可以说是北京地区银行业的一个典型代表。但这种政府主导的投资正在产生大量的过剩。

“政府号召下，银行行为就会趋同，大家一哄而上，抢着为这个行业送钱，不过剩才怪。但进去的银行不也是都死在上面了吗？”鲁政委评价说。

当然政府主导投资最典型的案例是曹妃甸。

一曾在首钢工作的曾姓人士向记者透露，原来曹妃甸据说发现了10亿吨大油田，于是买了很多打油的“磕头机”，但后来发现根本没有多少油，现在你再去看看，80%的“磕头机”都没有“磕头”，这一大堆废铁每年光折旧就得多少钱啊！

所圈200多平方公里土地大量闲置，首钢京唐公司持续亏损，化工项目被天津抢去，曹妃甸现在已经成了僵尸项目的代名词。但比起产业发展，曹妃甸现在最大的压力是偿还巨额债务。

对于曹妃甸目前的债务总规模，唐山市政商两界的流传说法是600亿元。不仅如此，从2003年开发至今，已历10年，曹妃甸正逐步进入债务还本付息高峰期。据媒体报道，唐山市现在每天要支付的利息就达1000多万。

“发展之梦正变为发展之忧，曹妃甸已经没有机会了。原来首钢京唐厂计划投产6个5500立方米的高炉，现在只投了两个，这从侧面证明，银行已不再给贷款，但原来的贷款怎么办，这确实是个问题。”一曾在首钢工作过的高姓人士表示了自己的忧虑。

磕头机停摆坏账上升

就像由于没有油而停摆的磕头机一样，没有资源支持和需求支撑的投资早晚要停下来。但只是中国在很多领域停下来得太晚了，大量的坏账已经产生。

“为什么现在问题还没大规模浮出水面？原因是各家银行都在找保证人接坏账，保证人接多少钱的坏账，就给保证人相应多少倍的授信额度。这样一方面隐藏了坏账，另一方面还做大了贷款规模，降低了不良率。”聊城某大行高管透露。

这种手法在经济好的时候确实会有用，接坏账的保证人还能消化这些坏账，但一旦经济形式持续恶化，无人接盘的话，就会露出马脚。

实体经济萧条背景下，2013年一季报，上市银行不良率普遍出现上升。而在经济前景暗淡、去杠杆进程继续的背景下，银行的中报预计仍然难以迎来拐点，不良贷款余额和不良率双双上升正成为大概率事件。