再造GP品牌竞争力

王博

如今，中国FOF市场的参与者有三类：一类是以社保基金为主的“国家队”；一类是以艾德维克和合众集团为代表的外资FOF；还有一类是以盛世投资为代表的民营FOF。身为本土FOF的先行者，盛世投资在2013年对自身发展有了明确定位——成为真正为LP和GP创造更多价值的金融服务机构，做中国最好的FOF。

商业价值与社会责任并重

《投资与合作》：越来越多的业内人士开始关注如何用负责任的投资方式来推动商业成长，从而创造有尊严的商业文明。请谈一下在这方面的体会？

姜明明：好的。从这个角度思考的话，我认为FOF在与基金合作的过程中，实际上更多扮演的是基金品牌考察者的身份。事实上，我们在投资时会严格挑选基金品牌，比如会看过往的投向，投过哪些项目，是投成功了还是失败了？投早期的、中期的、还是后期的？规模有多大？因为只有我们所投的基金对经济发展和社会进步贡献大，它们的业绩好、口碑好，它们的品牌形象建立起来了，我们的FOF品牌也就跟着建立起来了。

不过，我们的投资也不完全针对这些大的品牌展开，我们现在也投一些新基金，只要是富有价值和潜力的基金，我们都愿意投资。目前，盛世投资已成功完成了对新天域资本、君联资本、松禾资本、同创伟业、青云创投、达晨创投等多只基金的投融资工作，并已取得良好的收益。我们所投的20只基金，应该说都是翘楚，都做出了突出贡献。

《投资与合作》：在FOF领域，对是否应该投资新GP团队成立的基金一直争论不休。支持者认为，投新基金往往前几期就可获利，所以动力大；反对者则认为，新基金无投资记录可查恐有投资风险。你怎么看这个问题？

姜明明：我认为“First-time Fund”是一个有益的尝试，也一定是盛世投资未来的一个方向。无论是国外大的基金，还是国内的基金，真正赚钱的基金管理公司，最赚钱的基金往往是第一期和第二期，因为那个时候基金规模很小，而且管理团队抱着创业的心态在做，绩效往往应该比较高。

信息数据去伪存真

《投资与合作》：私募股权投资最大的一个特点是信息不公开，在这种背景下盛世投资如何来甄别基金公司数据的真伪？

姜明明：我们是作为投资人去对基金进行很详尽的尽职调查。我们不看表面的东西，我们会通过自己的数据库做系统验证，会按照数学模型计算预期收益和风险评估。盛世投资已经投了20家基金，但做过尽职调查的基金大概超过了80多家。我们是以真正投资人的身份去跟基金谈，对方不可能对我们作假，因为以我们的专业水平，很容易发现里面存在的猫腻，这就是所谓的同行不相欺。

《投资与合作》：一般猫腻会集中在哪些方面？

姜明明：比如说夸大规模，夸大收益率，有些项目其实只是一个跟投，但是说他对这个项目发挥了很大的作用，其实不是这样的，我们会知道是谁真的把这个项目挖掘出来的，哪些人是在后面跟投进去的，这是完全不一样的。即使在领投里面，还有谁是最早跟这个企业接触的，谁是最早把这个企业挑出来的，每个问题我们都能够把这些信息拿过来，去伪存真。

我们投了的这些基金都有严格的报告体系，比如每个季度的报告、每半年的报告、每年的报告，有些我们还会担任他们投委会的成员，也会定期拜访，了解这些信息的变化情况，我们了解的这些信息一定是第一手的，而且是最真实的。

FOF与PE分开管理

《投资与合作》：你们自己建立的数据库中一些基本信息是否是同工商部门和银行系统合作来获取的？

姜明明：现在还没有，但这个是我们努力的方向。目前我们的数据信息都是自己采集和过往十多年积累的，我们对业内4000余家投资机构进行长期跟踪及数据的实时更新，建立有自己的投资机构研究及统计体系，我们与国内外活跃的300家基金展开深度业务合作，对这些基金的投资方向、领域、投资回报率、风控机制、管理团队背景及优势了如指掌，并对市场主流投资管理团队保持密切关注和深入调研。未来在数据的全面性、真实性与权威性方面，我们还要与国家发改委、创投委等部门进行更加深入的沟通与合作。

目前，市场上还缺乏一个统一的基金评价体系和评价标准，国家发改委的评价体系、证监会的评价体系，标准和方向都不一样。我觉得如果能把FOF和一般的PE基金区分开来管理，同时提高管理者准入门槛，比如有一个很好的监管和资质的认证，让我们去面对和筛选中小投资人，这其实是未来打开社会资本进入PE市场的一个很有效的方式，也是我们这个阶段一直在思考和探索的目标。

盛世投资现在建立的评价标准体系，完全是从投资和市场化的角度出发。但是要做到被认可的程度很不容易，因为我们毕竟是一个商业机构，不是一个独立的中立评级机构。不过，很荣幸的是去年经中国创业投资行业评优表彰评审委员会评审和全体会员网上投票评选，盛世投资荣获2012年度“中国优秀创业投资中介机构”杰出成就奖，盛世投资是行业唯一获得此殊荣的母基金机构。

全面对接所有资源

《投资与合作》：与一般的金融机构相比，盛世投资能为GP带来哪些不一样的价值？

姜明明：公司的数据库就是我们价值的体现，从来没有一个机构像我们这样系统地收集基金数据，从基金的募集、投资项目、投资规模等。通过这个数据库，我们可以为客户带来更多的增值服务。作为投资机构，我们有自主的项目来源，对于一些好的项目还会推荐给其他的基金，或者说我们可以给你和基金提供相关政策上的沟通，包括帮你对接其他行业里的资源，人才上的储备等。这些服务是个人投资者所不具备的。

《投资与合作》：刚才我们谈到了盛世投资为GP带来的增值服务，这是否象征着在创新发展、打造竞争力方面，盛世投资再一次走在了行业前头？

姜明明：虽然盛世投资成立的时间只有3年，但公司合伙人、业务骨干，都是在业内摸爬滚打七八年、甚至十几年的资深专业人士，团队其他成员也都是在金融资产管理方面接受过专业培训的人才。公司发展最大的竞争力是什么？是人才。再加上公司独立的数据库资源、以市场为导向的评估标准体系、动态的跟踪服务模式，这些专业服务足以保证盛世投资的竞争力不断提升和加强。

盛世投资已经连续两年获得中国投资协会股权和创业投资专业委员会授予的“中国创投委突出贡献奖”。这个奖项对我们是极大的鼓舞，也是我们坚定发展目标的动力，是值得盛世投资全体员工骄傲的事情。