挖掘3D打印宝藏 中航重机还能继续上涨吗？

王奇

在2 012年的美国股票市场上，两家3D打印概念股受益于广阔的市场前景和领先的行业地位，一年内的涨幅双双超过300%。

中国的 3D打印概念股去年虽然没有美国3D打印股那样风光，但也诞生了多匹黑马。

早在2 012年8月初，资金就介入3D打印概念炒作，银邦股份最先启动，8月一度涨幅达到46.93%。

2012年12月18日，工信部副部长苏波在2012年增材制造技术国际论坛上表示，“3D打印”路线图和中长期发展战略即将制定。随后，3D打印概念股出现井喷，当时最为耀眼的光韵达、宏昌电子、苏大维格涨停。

而龙头股中航重机自12月4日随大盘创下5. 80元/股新低后，才开始自己的牛市之路。这一切的“导火索”是兴业证券的研究报告。2013年1月13日，兴业证券分析师吴华发布研报称，本周国家科学技术奖励大会将在京召开，中航重机子公司中航激光（中航重机持股3 0%）王华明团队的“3D激光快速成形技术”将获颁2012年度“国家技术发明一等奖”。

中航重机至此集3D打印、航天军工、清洁能源等多重概念于一身。1月14日，中航重机跳空涨停，至1月18日，4天涨停。

好戏还没有结束。2月22日，美国康奈尔大学报告称3D打印可再造人体器官的消息，再度引发市场的3D热潮。最近，歼－15总设计师孙聪在接受媒体采访时透露，钛合金和M100钢的3D打印技术已广泛用于新机设计试制过程。这也让二级市场上屡遭爆炒的3D打印概念股再度受到了资金的追捧。

但3D打印概念股还能走多远，我们还不得而知。但就目前的观点看，继续看好者有之，谨慎小心者亦不在少数。

华泰证券北京地区首席投资顾问刘英在接受本刊记者采访时表示：“中国的3D打印目前和世界同步启动，相信国家不会放弃这个科技变革生活，应用前景广阔的行业，A股上市公司会有越来越多的企业涉足这一领域，投资机会也会逐步增多。”

在所有3D打印概念股中，他长期看好中航重机，认为该股不仅是3D打印概念，还是我国军用飞机和发动机锻造件核心供应商，已经是波音、罗罗、宇航、东芝以及西门子等国际大公司的锻铸件供应商。也是国家重点扶持的液压及液压基础件特定振兴企业之一。

媒体分析人士指出，3D打印属于全新的科技创新概念，加上国内外对该项技术的追捧和热炒，以及相关制造企业的逐步“试水”，后市不排除该概念板块仍有活跃的可能。

国海证券近期发布的研究报告称，虽然看好3D打印长期发展前景，但目前国内3D打印在材料、设备和应用上仍有难题，如成本较高、多用于实验、规模化应用尚需时日。它提醒投资者注意与3D打印相关的无业绩支撑的公司股价有回调风险。

海通证券机械业分析师龙华团队也在研报中指出，目前国内真正从事3D打印的公司并不多，而且大部分是小公司，最近几年与3D打印相关的上市公司的业绩贡献可能并不及大家的普遍预期。

下面我们来看看，3 D 打印概念股从2012年12月4反弹以来至2013年3月1日的股价表现吧。

3D概念股涨幅榜

数据统计：2012年12月4日—2013年3月1日

NO.1中航重机：上涨175.04%

为更好地推进激光项目形成生产能力，2011年12月，中航重机、中航高新、北航资产、王华明及其研发团队、中航投资及北京工业投资公司决定共同投资，成立中航激光成形制造有限公司。中航激光的3D成型技术在财政部进行国有知识产权价值评估时，价值超过1亿。

中航重机2012年三季度实现净利润2 . 25亿元，同比增长76. 25%，不过这主要得益于3亿元的巨额投资收益。此前受新能源板块、内部整合的拖累，中航重机业绩不佳，一度出现亏损。好在到2013年底，中航重机预计将完成实质性整合，激光快速制造、与卡特彼勒合资联营公司（卡特彼勒占股50%）等从2013年开始贡献业绩。

不过有一现象值得注意，就是在3D打印概念股逐步升温之际，公司的控股股东贵航集团却折价抛售公司1500万股。截至发稿日3月10日中航重机的股价已经连续盘整多日。

NO.2海源机械：上涨122.88%

公司日前发布2012年业绩快报称，3D打印业务给公司2 012年带来收入210 0万元，对整体经营业绩贡献不明显。公司已拥有一般激光3D成形技术及国际领先的激光快速直接成形制造技术，为航空航天领域的多个主承力构件、发动机叶片项目提供激光快速成形设备。公司借助技术优势，大力进行产业链拓展，有望成为中国智能装备领域的综合服务商。

2013年1月30日，公司发布公告，对于公司涉足“3D打印”消息予以证实，此时股价已经连续4个交易日收于涨停。在近期3D概念股再度火热时，股价再次出现两个涨停，创出新高。

NO.3宏昌电子：上涨82.09%

作为3D打印“耗材”的宏昌电子，股价最近也创出上市以来的新高。有分析人士指出：“在3D研发中，大量国内公司的技术只是毛皮，而宏昌电子作为3D打印的‘耗材，技术含量相对不高，反倒是可以立竿见影地喝到3D的‘汤。”

公开资料显示，宏昌电子是国内领先的电子级环氧树脂制造商，是国内主要环氧树脂制造商之一。液态环氧树脂通过激光可以硬化成形，是3D打印的主要材料。2011年，公司实际总产能为7. 3万吨，主要包括5 . 5万吨/年液态形环氧树脂。

事实上，3D打印只是液态环氧树脂最新应用而已，液态环氧树脂的应用其实非常广泛，尤其是高端产品，市场上一直是供不应求。因此，有业内人士也把宏昌电子的上涨归结为产品涨价预期的推动。

NO.4南风股份：上涨67.58%

南风股份2012年年中发布公告称，其子公司南方风机研究所将投资“重型金属构件电熔精密成形技术项目”，总投资1. 68亿元。这种技术广义的说法就是国际上流行的3D打印技术。该公司的股权结构为南风股份51%，王华明31%，而王华明是国内激光成形技术的领袖人物。

公告称，南方风机研究所已在成形工艺、质量及工艺装置、金属构件原材料关键技术上取得突破进展，成功成形制造重量超过10吨、直径超过2米的高强度低合金钢核电蒸发器筒体缩比件精密坯件样，已掌握并完成了重型金属构件批量产业化大型成套装备系统的设计和优化。项目达产后，年销售收入预计为5亿元，净利润为1.2亿元。

NO.5机器人：上涨60.09%

机器人业务中含有激光焊接、激光快速成形设备等。有报道称公司生产用于激光快速成形的高功率激光器，保证三维成形的高精度5轴联动数控专用机床，激光加工头和传送钛合金粉末的自动送粉器等设备成功装配在激光快速成形设备上，用于加工核心部件。公司已经在着手研发具有激光诱导功能的3D打印机和配套的纳米级材料。

结论为：以机器人的技术实力，在3 D打印领域还是有很大机会的，本身的主业是工业机器人，高端自动化的龙头。

机器人2 012年年度业绩快报称，报告期内公司实现营业总收入同比增长33.56%，归属于上市公司股东的净利润同比增长 30.54%。主要原因是公司主营业务获得可持续性订单，新产品推广和新领域的开拓取得了良好成果，为公司经营业绩的增长作出积极贡献。

NO.6银邦股份：上涨20.33%

2 012 年8月15日，银邦股份公告称，与无锡安迪利捷贸易有限公司共同出资，设立飞而康快速制造科技有限责任公司。新设立公司主营业务暂定为高密度、高精度粉末冶金零件、各类新材料与复杂部件的研发、生产、销售，其主营业务中有部分产品涉及激光快速成形技术。该技术是金属3D打印技术中的一种。

据了解，到2015年，我国高端装备制造业销售收入要从2010年的约1. 6万亿元增长到6万亿元以上，在装备制造业中的占比从8%提高到15%。未来10～15年将是我国推进工业化的关键时期，核电、火电、水电、冶金、化工、船舶等行业都将继续快速发展，孕育着对大型铸锻件的空前需求。