让时间说话

中国人习惯以五年或十年作为节点，盘点过去、展望明天。五年前的2009年，站在行业集中度行将提升的大背景下，《E药经理人》杂志开始寻找中国医药产业最具竞争力的优秀公司，它们是那些有品质可代表行业价值，有能力可担纲行业未来的中流砥柱，上市公司由于财务状况透明，最终成为我们这场寻找之旅的切入点。

彼时我们最大的忐忑莫过于对竞争力这个概念的理解和衡量。因为在学术界，对于企业竞争力有不同的认知，这决定了我们得找到一套合适的筛选方法，让优秀的公司脱颖而出。但其实，我们真正的纠结在于，尽管可以拿到一手数字，设计评估模型，了解公司背景，但要据此做出完全客观、正确的判断依然很困难，因为往往一个被忽略或隐藏在公开信息背后的细节，就足以促发一个意想不到的结果。正如西方流传的一首民谣：钉子缺，蹄铁卸；蹄铁卸，战马蹶；战马蹶，骑士绝；骑士绝，战事折；战事折，国家灭。这首民谣里，小小钉子就足以改变事情的性质，更遑论在复杂的商业实践中，又有多少我们不知道的小小钉子呢？

这让我们多少感到一些无力，但从另一个角度思考又豁然开朗：那就是时间的力量。正所谓路遥知马力，只要有足够的时间关注和研究，即使是不完备的信息也会指引我们逐步接近企业真实的样子，从而找到我们所想要找的公司。商业世界这样的案例比比皆是：现在可口可乐公司的竞争力众所公认，但在1970年代其也一度风雨飘摇，直到1981年Roberto Goizueta成为新的CEO，才让公司重现活力，使无处不在的可乐重获新动力。但在Roberto之前，却没有多少人敢拿手中的钱买可口可乐的股票，包括股神巴菲特。

所以，如果五年前我们还不敢断言，所发现的就是最具竞争力的医药上市公司，但经过五年时间的考验，现在可以讲，在我们发现的这群公司中，的确有一些身上具备了可以应对变革与激烈的外部竞争，并且取胜于竞争对手的能力，从而支撑它们保持长期稳定的竞争优势和获利。这可谓是我们这场寻找之旅，日益彰显出的时间价值。

当然，对于它们中绝大多数的前途，我们此时仍不敢轻易地妄下定论，因为还有很多问题，仍然需要下一个五年、甚至再一个五年才能有一个相对明确的答案。例如：

进入大健康产业是乘势还是冒进？

眼下很多大品种放量是能力所致还是机会使然？

药店终端真的会萎缩吗？

单独定价还能维持多久？