偷师美国理财市场:无孔不入与明码实价

2013-04-29 00:44
投资客 2013年6期
关键词:理财师管理费佣金

据胡润研究院公布的数据,目前在中国内地,千万富翁(人民币,下同)达102万人,亿万富翁达6.35万人。面对这样庞大的资产管理市场,国内外的金融机构和个人都想在理财方面有所斩获。对于国内的第三方理财来说,不妨先看看这样一个巨大市场的潜在竞争者——美国的个人理财领域的情况,或许可以为我们提供启示。

美国理财体系——让理财无所不在

理财属于金融分支,所以金融机构在理财行业中占据着举足轻重的位置。美国知名的金融机构,如高盛、花旗银行、美林证券等,都有庞大的资产管理部和专职的理财服务人员。当你的资产达到一定准入门槛,譬如百万美元以上,银行会把你的金融服务转到私人银行服务部,提供贷款、保险等一条龙理财服务。

理财服务包含保险部分,所以保险公司在理财行业也占有一席之地。美国的普天寿(Prudential)保险公司、纽约人寿、AIG保险公司等,都有庞大的私人理财服务。保险经纪人在卖保险的同时,也提供理财服务。

独立于银行和保险公司以外,美国还有无数个第三方理财公司。大的如美国理财公司(Ameriprise Financial)、信安金融集团(Principal Financial Group),它们在纽约交易所上市,市值几十亿美元以上。小的理财公司可能就是个皮包公司,在美国证券监管部门注册,买台电脑,租借一间办公室就可开张。

美国理财,包括人寿保险、看护保险、汽车保险、房屋保险、养老储蓄金(IRA)、退休储蓄金(401K)、小孩上学储蓄、遗产计划、储蓄投资等多方面服务。基于此,美国的理财行业包括保险经纪人、会计师、律师和投资顾问等多方面的从业人员。会计的主要业务是报税和避税,律师的功能在遗产计划和家庭信托,投资顾问则侧重于股票投资。

个人理财师——投资领域的个体户

很自然的一个问题,既然大的理财机构可以提供理财服务,为什么个人理财师还有生存的空间?其实原因很简单:如果你还没有进入富人行业,大的理财机构就不太可能理你,所以你只能接受个人理财师。当你以后变得有钱了,你已经跟理财师建立了个人友谊,也就不想再离开。

还有,大理财机构也是“王小二开饭店——量人兑汤”。如果你是富豪,没得说,公司会给你提供一流的理财分析师和周到服务。如果你经济一般,那么得到的理财师可能就是一般工作人员,或者是刚上岗的大学毕业生,是不是走后门进来的也未可知。

在美国,一些金融机构经常去大学的商学院招聘毕业生。新人进去以后收入很低,公司看你是否能挣来业务。最后,能干的生存下来,不能干的则被淘汰。这样的理财师重点在销售,哪有时间去认真理财。这样的商业模式,也就给个人理财师提供了入行途径和生存空间。

同时,大金融机构里的理财人员如果感到怀才不遇,也会选择离开。如果一个服务团队集体离开,那么他们基本跟大金融机构提供的理财服务是一致的,因为当年也就是这班人马。如果不是集体离开,那么他们的去向就会有所不同。跟客户打交道的销售人员可能自立门户,开自己的个人理财公司,期望把以前的客户带走。法律没有规定客户不可以把钱取出,去找以前的理财人员。因为大家都会找信得过的人讨论钱的事,所以客户跟着走的可能性非常大。

不跟客户打交道的真正投资人员则会成立投资公司,或者对冲基金,重点在管钱,而非客户数量。他们会用投资业绩带走大的客户,做私人理财服务。

明码实价——阳光收费更靠谱

在美国,理财服务收入一般包括三部分:资产管理收入、金融理财佣金和金融咨询收费。佣金收入顾名思义,就是收取手续费。卖保险收取佣金是非常正常的事,所以理财方面的个体人员大部分在卖保险。卖共同基金也可以收取佣金,共同基金的佣金一般是投资总额的5%到7%不等。所以大家当然都喜欢富有的客户。

佣金以外,就是收取管理费。一般来讲,资产管理费每年是资产的1%到2%不等。对冲基金的管理费是2%和20%,即基本管理费是资产的2%,盈利管理费是回报的20%,所以对冲基金经理是最富有的群体。很多人认为美国的公司总裁收入高,但跟对冲基金经理相比是小巫見大巫。美国收入最高的25名对冲基金经理一年的总收入,比美国标准普尔500强大公司所有总裁的一年总收入之和还多。

金融咨询收费则是明码标价,按小时收费。很多客户感觉不爽,怎么你跟我聊会儿天,就收我几百美元。其实,羊毛出在羊身上,理财服务总会以某种形式收费。如果收费是佣金,理财师就可能让你买佣金高的保险或者基金,虽然对你可能不合适,但他的出发点是佣金,而不一定是你的利益。阳光收费,可以避免不必要的隐型损失。

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