贵州经济增长与居民储蓄关系的实证研究

陈金良 李余

摘要：采用贵州1982-2011年的数据，对贵州城乡居民储蓄与生产总值之间的关系进行了实证研究。使用Eviews软件对变量进行单位根检验和协整检验，最后运用修正模型得到最终方程。结果表明，居民储蓄与生产总值之间存在长期均衡的关系，两者波动方向相同，但是居民储蓄的增长幅度高于生产总值的增长幅度。

关键词：生产总值；居民储蓄；协整检验；误差修正模型

近年来，贵州经济发展速度逐步加快，“十一五”期间年均增长为12.6%，比“十五”期间高2.2%。2012年经济增长幅度达到13.6%，与重庆不分伯仲，同处于经济发展的第一梯队。伴随着贵州经济前所未有的快速增长，城乡居民的储蓄存款也保持了持续增长的态势（如图1）。

图1 1982-2011年贵州生产总值与居民储蓄走势图

资料来源：贵州统计年鉴1983-2012，贵州统计信息网

由图1我们可以看出，1982年至2011年三十年间，贵州经济增长和城乡居民储蓄的增长趋势是相似的。为了更好地研究经济增长和居民储蓄的关系，本文对1982年至2011年贵州的GDP和城乡居民储蓄存款的数据进行实证分析，运用计量经济学软件来分析两者之间的关系。

1、模型建立

构建经济增长与城乡居民储蓄的计量模型，需要借助图形分析来观察经济变量的变动规律和相关关系，以便合理确定模型的数学形式。因此，我们首先运用Eviews3.1软件对贵州生产总值和居民储蓄存款余额进行趋势图分析和相关分析（如图2所示）。分析显示，两变量具有线性相关关系。

要研究经济增长对居民储蓄的影响程度，模型必须体现二者之间变化的弹性关系，因此我们采用双对数模型来进行研究。

模型中，S为贵州城乡居民储蓄存款余额，为被解释变量；GDP表示贵州生产总值，为解释变量； 为随机干扰项； 、 为待估参数。

2、数据来源

所有数据均来自1983-2012贵州统计年鉴。我们选取1982-2011年的数据作为分析对象，具体数据如下：

表1 1982-2011年相关数据

资料来源：根据贵州统计年鉴1983-2012整理而得

在表1中，GDP表示贵州生产总值（亿元）；S表示贵州城乡居民储蓄存款（亿元）；lnGDP、lnS分别表示GDP、S的对数。

3、实证研究分析

3.1平稳性检验

时间序列回归模型必须以平稳的数据变量为基础，时间序列是平稳的，它的均值、方差和（各种滞后的）自协方差都保持不变，可以使用OLS法进行回归分析。本文使用Eviews3.1软件，采用ADF方法来检验时间序列的平稳性。检验结果如表2所示：

表2变量单位根检验结果

表2中的ADF结果表明：各变量存在单位根，原始序列是非平稳序列。但是经过一阶差分处理后，所有差分变量都是平稳的。两变量均为一阶单整序列，满足协整检验的前提。

3.2协整检验

如果时间序列不平稳，就会出现虚假回归的问题，因此不能采用经典回归模型进行分析，但是可以进行协整检验来验证非平稳的变量之间是否存在长期稳定的均衡关系。为了检验两变量是否为协整，Engle和Granger于1987年提出两步检验法，也称为EG检验，主要用于检验两个同阶单整变量之间的协整关系。由于我们只使用了两个经济变量，因此，本文采用EG协整检验法。首先运用软件对lnGDP、lnS进行最小二乘回归，然后对估计方程的残差序列进行单位根检验，检验结果如图3所示：

图3 残差序列单位根检验图

该检验表明残差序列是较为平稳的，所以lnGDP与lnS具有协整关系。从而证明该二者有长期均衡关系。

3.3误差修正模型

误差修正模型由萨甘（Sargan1964）提出，后经亨德里-安德森（Hendry-Anderson1977）和戴维森（Davidson1977）等进一步完善。在这里，我们把两变量OLS回归中的残差项看作均衡误差，最终的误差修正模型估计结果如下：

其中 为误差修正项（两变量回归模型的残差序列e），对该模型进行估计时发现，其常数项系数不显著，因此，我们去掉常数项后进行最小二乘法回归，结果如下图所示：

从上图可以看出，尽管模型的拟合优度和调整后的拟合优度不是很高，但是各项系数的T检验值均显著，DW也在正常范围内。所以，最终得到模型方程为：

（5.0267） （-3.8464）

由方程可以看出，当生产总值增长1%时，城乡居民储蓄就增长1.3774%。

4、结论与建议

通过上述分析，我们发现，贵州生产总值和城乡居民储蓄这两个时间序列之间存在长期均衡关系，它们之间具有相同的波动方向。

4.1居民储蓄的增长幅度高于生产总值增长幅度。根据实证研究分析结果，我们知道居民储蓄增加和生产总值增加的波动不是同幅的，即生产总值增加1%，居民储蓄将增加1.3774%。贵州“十二五”规划纲要指出：“十二五”时期要努力成为改革开放以来贵州经济社会发展最好最快的时期，生产总值年均增长12%以上。依据模型计算，十二五时期，居民储蓄的年均增长率可以达到16.5%以上。

4.2居民储蓄存款的增长可以推动贵州经济的持续健康发展。居民储蓄存款的增长必然带动金融业规模的扩大，同时，金融业规模的发展也会促进贵州经济的增长。贵州省“十二五”金融业发展专项规划提到，2010年金融业对经济增长的贡献率达到5%。为此要适度增加贵州金融业的规模，提高其金融服务的效率，加大居民储蓄转化为投资，促进经济增长的力度，有效提高金融业对经济增长的贡献率。

当然，居民储蓄会受到诸如人均可支配收入、利率、预防动机和个人消费习惯等多因素的影响，而生产总值也会受到诸如投资和消费等多方面的影响，但是由于原始资料数据不好获取等原因，本文没有做更详尽的研究。总之，通过论证，我们发现经济增长与居民储蓄之间彼此影响，互相促进。不可否认，改革开放以来，贵州生产总值的增加是推动居民储蓄增长的重要因素。

参考文献：

[1]易丹辉.数据分析与Eviews应用[M].北京：中国统计出版社，2002.

[2]高铁梅.计量经济分析方法与建模：Eviews应用及实例[M].北京：清华大学出版社，2006.

[3]林勇，禄兴能.西部金融发展与经济增长关系的面板协整分析[J].上海商学院学报，2010，（01）.

[4] http：//www.gz.stats.gov.cn/index.shtml 贵州统计信息网

[5]http：//www.gzgov.gov.cn/xxgk/ghjh/ssewgh/74995.shtml贵州省人民政府网

[6]http：//guiyang.pbc.gov.cn/publish/guiyang/1294/index.html中国人民银行贵阳中心支行