中国商业银行盈利能力影响因素分析

摘要：影响中国商业银行盈利性的因素有：管理层的风险偏好，银行的资产规模，银行的经营管理效率，银行所面临的信用风险，银行的交易规模，持有现金及准备金的机会成本。其中，管理层的风险偏好、交易规模、持有现金及准备金的机会成本与盈利能力呈正相关，银行的资产规模、经营管理效率、所面临的信用风险与盈利能力呈负相关。中国的商业银行在未来的发展中要完善银行内部治理结构，提高经营管理效率，加强创新能力，提高抵御风险的能力。

关键词：商业银行 盈利能力 实证分析

自1978年改革开发以来，中国金融业经历了历史的巨变，逐渐形成了一行三会为监管机构，国有商业银行、股份制银行、城市性商业银行券商基金信托等为中介机构的较为完整的现代金融体系。而商业银行作为传统的金融中介机构，以其间接融资的方式承担着中国90%以上资金的融通，商业银行在中国金融市场上举足轻重的地位不可取代。

然而近年来，外资银行的涌入、股市债市蓬勃发展，中国商业银行面临着强烈的竞争压力，其垄断地位正逐渐被打破。面对激烈的竞争，唯有高盈利能力，提高国际竞争力才能在竞争中立于不败之地。因此，弄清楚决定银行获利能力的决定因素，一方面对于银行本身来说，有助于银行改善经营管理，从容面对激烈的竞争。从另一个层面讲，有助于政府及银行监管机构制定相关的经济政策以改善金融环境，提高金融稳定性。

一、理论背景

（一）理论介绍

股本收益率（ROE），是税后利润与平均股东权益的百分比。它反应银行对股东的投资回报率，是国际通用指标。指标值越高，说明投资带来的收益越高。在以股东利益最大化的目标前提下，资产收益率决定着一个公司的股价，可以有效的反应一个银行的盈利能力。

两因素的杜邦分析法：

其模型为：股本收益率（ROE）=资产收益率（ROA）*权益乘数（EM）；即ROE=ROA*EMLIAGN两因素模型显示股本收益率受资产收益率、权益乘数的共同影响。资产收益率是是银行盈利能力的集中体现，它的提高会带来股本收益率的提高，即股本收益率指标通过资本收益率间接反映了银行的盈利能力。股本收益率指标还通过权益乘数体现了银行风险状况，提高权益乘数也可以改善股本收益水平。因此，银行的盈利能力会受管理层风险厌恶程度影响。

三因素的杜邦分析法：

其模型为股本收益率（ROE）=银行利润率（PM）*资产运用率（AU）*权益乘数（EM）；即ROE=PM*AU*EM模型显示：银行股本收益率指标取决于银行利润率、资产运用率、权益乘数这三个因素，其中银行利润率、资产运用率还代表着进一步的含义。银行利润率的提高需要从两方面来实现：一是通过合理的资产和服务定价来扩大规模增加收入，二是控制费用开支使其增长速度低于收入增长速度。因而该指标取决于银行资金运用和费用管理的效率。

（二）分析结论

综上，影响商业银行盈利能力的因素如下：

第一、管理层的风险偏好。由于银行业是高负债率的行业，在经济状况良好、经营有效地时期，高的杠杆比率可以扩大利润的增长；然而，在经济衰退、银行业绩低迷时期损失也会成倍增加。因为管理层的风险偏好决定银行的杠杆比率，从而影响着银行的盈利能力。因此，我们可以用股本占总资本的比例来衡量管理层的风险厌恶程度。股本占总资本的比例越高，银行承担风险的能力越强，其风险厌恶程度越低，因此要求得到的风险溢价越低。所以，风险偏好型的垄断利润越高。

第二、商业银行的资产规模。每一个产业都有自己最优的规模，低与最优的规模时，继续扩大规模可以增加利润，这时称为规模效应。如果超过这个规模，继续投资就会减少利润，这时称为规模无效应。资产规模也影响着商业银行的盈利。因此，我们用资产规模的LN函数来衡量规模效应的影响。

第三、银行的经营管理效率。高效的管理意味着高的营业收入和低的营业费用。有质量的管理意味着管理层会选择盈利能力更高的资产和成本更低的负债。因此，我们可以用平均运营成本来衡量银行的管理效率。

除了上诉由理论模型中得出的因素外，还有一些影响因素也至关重要：

第四、信用风险。也就是贷款收益的不确定性。由于贷款人违约，不能及时偿付银行贷款所引起违约的可能性，给银行带来潜在损失。这必然会影响银行的盈利能力，因此，我们用贷款占资产的比率来衡量银行的信用风险。

第五、交易规模。交易规模越大，银行面临的潜在损失越大，特别是贷款的规模。贷款规模越大，损失的潜在风险就越大，进而会影响银行的盈利。因此，我们但存款用贷款总量的LN函数来衡量交易规模。

第六、持有现金及准备金的机会成本。根据布雷顿森林协议，所以商业银行必须在中央银行储存一定比例的准备金。此外，为应对顾客日常的提现，一定的现金头寸也是必不可少。由于准备金和现金的利息收入微乎其微，这就给银行带来机会成本，造成利益的损失。因此，我们用现金及存入中央银行的准备金占资产的比重来衡量机会成本对利润的影响。

二、实证分析

（一）样本描述

本文选取中国商业银行类机构共14家作为研究样本， 其中包括国有商业银行、股份制商业银行，以及部分城市商业银行，覆盖的样本较多。这与以往研究中国商业银行的文献有所不同。样本期间覆盖2002年到2012年，14家机构共10年的数据， 因此是一个面板数据，共观察140组数据。但是有些银行的数据不完整，缺少其中某个或某些变量的观察值。删除了数据不完整的观察值之后， 最终得到有效的观察值98个。所有数据来自于BvD 公司的BankScope 数据库， 该数据库提供了详细的银行会计数据， 回归模型中用到的所有变量均能从BankScope 中直接找到或经几个变量计算得出。

为了看出中国商业银行的净利差随着各年份的变化趋势， 我们计算了各个年度内所有银行的平均股本收益率， 从2003年到2012年分别为24.124，15.52，16.1，17.287，19，18.33，20.58，20.8，18.43，19.86。从结果我们可以看出，最近几年中国商业银行的盈利能力呈波动中小幅下降的趋势。

（二）模型建立

选择中国商业银行股本收益率（ROA）为被解释变量，为其相关的影响因素，即分析哪些因素影响着商业银行的盈利能力。根据上述理论分析，我们选取了股本占资本的比率为x1，资产规模为x2 ，平均运营成本为x3， 贷款占资产的比率为x4，贷款总量的LN函数为x5，现金及准备金占资产的比率为x6，作为解释变量。

以98组样本数据为基础，用Eviews软件先分别将各因素与ROE做回归模型，结果表明各个因素与ROE都存在很强的线性相关性，然后我们确定了模型的基本形式：

ROE=305.82 + 3.51X1-154.85X2-193.35X3-313.09X4+153.89X5+46.35X6

（2.528） （1.727）（-2.267） （-1.778） （-2.323） （2.258） （2.504）

（括号里代表t值）

（三）结果分析

第一、市场竞争程度加剧可以部分解释中国商业银行的盈利性呈逐年下降的趋势， 市场结构是ROE的决定因素之一。所有商业银行面临着相同的市场竞争结构，因此，市场竞争结构可以看做回归模型的常数C。

第二、X1即股本占总资本的比率，它所衡量的管理层风险偏好与ROE呈正相关性，并且在10%以下显著。这表明低的杠杆比率有利用银行保持稳定且较高的盈利能力。但该指标的显著性不是很高，表明管理层是风险偏好还是风险规避对商业银行盈利能力的影响并不十分显著。

第三、X2即资产规模的对数函数，用来衡量商业银行规模与盈利的关系，显然呈负相关，在5%以下显著。这个结果表明商业样本中的银行规模已近超过其最优规模。还有一种解释是对于中国的商业银行来说，规模不经济一定程度上是因为沉重的历史包袱、管理效率非常低导致的。

第四、X3即平均运营成本，用来衡量商业银行经营效率的指标。与商业银行的股本收益率呈现负相关性，且在10%以下显著。这个结果符合上文理论的预测，也很容易理解。运营成本越低，在相同收入的前提下，银行的利润就越高，从而导致越高的ROE。管理效率与提高盈利能力息息相关。

第五、X4是贷款与总资产的比率，用来衡量商业银行所面临的信用风险。信用风险与股本收益率呈显著的负相关，且在5%以下显著。这表明，贷款额所占比例约大，其信用风险也越大，不良贷款发生的比率也增大，从而带来收益能力的降低。

第六、X5即贷款总额的对数函数，用来衡量银行的交易规模，交易规模与股本收益率呈正相关，在5%以下的水平显著。这说明交易规模显著影响着商业银行的盈利能力，高的交易量会带来利润的显著增加。同时表明中国商业银行的盈利还在很大程度上依赖存贷款的利差。这也降低了银行创新产品、发展中间业务和改善服务的动力。

第七、X6用现金及准备金对总资产的占有率来衡量商业银行所面临的机会成本。该比率与ROE呈现正相关性。且低于5%的显著性水平。这也很容易理解，因为高的机会成本意味着高的基准利率，银行势必会提高贷款利率来保持高利润。因此，机会成本高会使银行获更高的收益。

三、结论和建议

（一）结论

影响中国商业银行盈利性的因素有：管理层的风险偏好，银行的资产规模，银行的经营管理效率，银行所面临的信用风险，银行的交易规模，持有现金及准备金的机会成本。其中，管理层的风险偏好、交易规模、持有现金及准备金的机会成本与盈利能力呈正相关，银行的资产规模、经营管理效率、所面临的信用风险与盈利能力呈负相关。此外，除了衡量风险偏好的股本比率、衡量管理效率的平均运营成本在10%以内显著，其余因素都在低与5%的水平显著。

（二）建议

基于以上结论，我们可以得出一些政策建议。

第一、商业银行除了吸取利率差之外，需寻求新的利润增长点。虽然银行业的产品创新封闭期非常短，容易就被竞争者模仿，特别是当代的中国，专利保护的法律法规还很不健全。因此，当务之急是政府应该健全专利保护体系，并通过各类措施鼓励商业银行自主创新，通过创新能力，在与外资银行的产品竞争中迎头赶上。

第二、 降低运营成本是银行利润重要影响因素。我国的商业银行可以从这几个方面着手，从而减少各种成本和费用。譬如，通过改善后台应用软件来提高效率，加强员工的培训考核来提高银行员工素质完善商业银行的法人治理结构，改革商业银行尤其是国有银行的激励约束机制，从而提高我国商业银行效率和金融资源利用率。

第三、政府应当允许商业银行适度混业经营。扩大商业银行业务范围，允许商业银行适度混业经营，可以提高商业银行的绝对收益水平。根据我国商业银行范围经济的特征，在混业经营上，一是商业银行在不违背现行法规的基础上，寻求与券商、保险合作。。由于各家商业银行的业务专长、地理位置各不相同，不能一哄而上搞混业经营，搞全能商业银行，而要根据自身的要素禀赋，选择自己最有优势的业务。

参考文献：

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作者简介：原晓宇，女，（1989-），内蒙古呼和浩特人，对外经济贸易大学国际经济与贸易学院国际商务专业2012级研究生。