整合金融专业资源提升企业资金价值——浅议产权版企业财富中心

■ 刘欣

（青岛产权交易所，青岛266071）

整合金融专业资源提升企业资金价值
——浅议产权版企业财富中心

■ 刘欣

（青岛产权交易所，青岛266071）

1 搭建企业金融理财平台的必要性

1.1 有些企业特别是大中型国有企业在生产经营中，经常会存在闲置资金，而资金具有时间价值，如不加以利用或运用不当，就无法实现利润最大化甚至造成损失。

1.2 一些手握重金的投资担保类企业，为实现资金收益、风险、成本的平衡，也常会寻找银行等金融机构开展资金过桥担保等项目对接，以获取安全保险的投资收益。

1.3 企业通常会因为历史沿革、距离远近甚至人际关系等原因与某一金融机构建立比较固定的资金业务关系，这就很难对比选择不同类型、不同层次金融机构提供的产品服务，获取最大化、差异化的资金收益。

1.4 我国金融体系改革不断深化，金融机构与服务创新如雨后春笋，但仍未实现真正意义上的混业经营与监管。差异化需求必然催生差别化服务，还没有一家金融机构能满足不同企业的财务需求。

1.5 在金融行业中，常会出现名称各异而实质内容一致的金融产品或服务，呈现大量的同质化竞争现象，而面临信贷比例、规模业绩考核、头寸紧张等经营压力，导致采取隐性高息、靠关系拉业务等特殊手段的“揽储大战”，形成无序竞争、恶性循环，隐含金融风险与危机。

1.6 利率和汇率的市场化、浮动化改革，丰富并拓宽了金融服务差异化竞争的空间。但金融机构往往是从所服务的企业范围或行业领域，推出某一类创新产品，目的是实现效费比的最大化，但难以真正体现个性化，其实质在于资金供求的信息不对称，导致资金供求的社会化成本无法准确合理的核算。

综上所述，为满足企业提高资金使用效益、寻求投资渠道或促进现金流动等需求，有必要将这些需求集中起来，通过一个公开的、专业化平台进行信息发布，同时聚集银行、信托、券商、投融资机构的金融产品设计、资金理财能力，以公开的市场化运作模式，促进合法有序竞争，实现资金供需的高效低成本对接。在充分释放金融改革的政策红利基础上，努力提高企业财务资金管理水平，形成服务企业的财富中心。

2 搭建企业金融理财平台的指导原则

2.1 信息公开

为企业打造谋求提升闲置资金收益、征寻筛选金融产品的信息发布平台，为银行等金融机构提供理财服务宣传、对比评价资金项目并设计法人金融理财产品，最终实现成功对接的平台。通过对资金额度、期限、收益率等指标进行对比，逐步实现大额资金交易价格指数。

2.2 公平竞争

企业不分大小，只要存在一定额度的闲置资金，让渡一定时间的资金使用权，均可到平台上待价而沽；只要是依法设立、合规经营的金融机构，均可以利用平台搜寻资金项目，进行评估并推出真正个性化的服务产品来对接。也就是为企业摆场子，让金融机构来打擂台。

2.3 依法公正

在充分研究并严格遵循金融法规条例、企业财务资金管理制度等相关法律法规基础上，制定兼顾各方权益的业务制度体系；同时，把建立业务指导委员会作为构建平台的顶层设计，邀请金融领域专家、监管机构和上级主管部门负责人、专业人士等组成顾问团，对平台业务体系和市场建设发展提供具有前瞻性的建议，对出现的问题及时进行督导指正。

3 依托产权市场搭建平台的可行性分析

3.1 具有搭建金融交易平台的坚实基础和丰富实践经验

产权市场作为法定的国有资产交易场所，依托严格规范的公共服务平台体系不断创新，成为构筑中国特色多层次资本市场的有机组成。在国家和当地政府的支持下，2008年天津成立股权交易所，按照“小额、多次、快速、低成本”的模式为中小微企业提供特色融资服务，累计股权直接融资额超过51亿元；2011年北京设立金融资产交易所，并成为“中国银行间市场交易商协会指定交易平台”，累计金融资产交易额超过1.1万亿元。随着产权市场与金融创新的深度融合，为搭建综合性的、高层次的服务创新平台提供了广阔空间。

3.2 汇聚资源推进产品与服务创新

企业作为资金供给方，可以对资金规模、存放或投资期限、保底收益或投资金融工具的选择方向、范围等提出要求，由平台设计成格式化项目挂牌发布信息；银行等金融机构根据资金供给信息设计并提出金融产品或服务方案，作为本机构的特色服务项目进行挂牌信息发布，通过平台网络开展资金供需项目对接。产权市场现有成熟的运作体系，包括协议成交、电子化竞价、网络竞拍等交易方式，以及完善的中介撮合及投融资会员制度等，通过与金融业务融合创新，可以成为平台业务启动与发展的坚实基础。

3.3 提供资金供需转化的全方位对接机制

资金闲置与资金短缺是任何企业在不同时间段必然发生和存在的。对于当期或未来可预计的融资需求，企业可以通过平台网络将信息挂牌发布。金融机构则根据企业资金需求规模、期限、风险、成本等因素进行评价，设计并提供个性化金融产品：贷款、担保、发债、投资、融资租赁等，也可以在基于金融法规许可的业务范围开展产品与服务创新。企业通过对不同金融机构、不同产品的对比，选择最适合的金融产品来满足融资需求。资金供需的任何一方，只有在市场化的条件下，以信息最大化促进竞争和创新，才能实现资金使用的最优化，这也是搭建金融理财平台，助推企业财富中心的主旨。

4 应重点把握的几个问题

4.1 平台所发布的资金供需信息仅限定于法人资金，目的在于解决企业资金沉淀和融资难的矛盾，提升法人资金使用效益，因此不宜面向社会个人资金，避免公众揽储，才能确保与非法集资划清界限。

4.2 平台的参与主体是企业法人和各类金融机构，借助资金逐利的博弈性，以金融创新促进资金流动性，通过金融产品交易与撮合，实现供需双方的有效对接，并逐渐发展成为对接各类金融平台（市场）的桥梁。因此，与民间借贷、第三方理财等各类财富中心定位不同。

4.3 有别于直接投资中的风险与收益对等原则，平台金融创新与风险可控要始终保持对等一致，确保本金安全和获得同类资金收益率应成为平台的底线与台阶，在此基础上的产品与服务创新才有意义。■