基于层次分析法在零售企业投资中的研究

摘 要：目前我国零售业的发展已到规模化阶段，中国的零售业在大中城市的竞争已经白热化，大型的连锁化、规模化零售企业逐步进入二三线城市的布局，对于新进入的企业造成重大挑战。鉴于此，主要通过对新进入的零售业的投资影响因素进行研究，运用层次分析对影响因素进行逐对比较，进一步得到影响零售业投资的关键因素，为新进入零售业的投资者提供建议与支持。通过研究发现，租赁商铺的租金对零售业持续经营起到重要作用，而其他的因素同样对于零售企业的经营好坏发挥一定的作用，作为入行者或经营者均应予以高度的重视。

关键词：投资因素；层次分析法（AHP）；持续经营

中图分类号：F127 文献标志码：A 文章编号：1000-8772（2012）15-0107-03

1 零售业投资现状及投资效果分析

零售行业在当前的世界行业中是一个高度发展且重要的行业，它是第三产业中的一大行业，它衔接第二行业与第一行业，是第一、二行业商品实现价值的桥梁，在产业链中发挥重要的作用。

1.1 零售业的投资现状

中国在改革开放之后，零售企业雨后春笋般发展起来，1991年华联超市在上海建立第一家购物商场，开始全国布局的步伐，至2004底华联已有1 693家连锁门店，当前在中国的大中城市的布局基本完成。其他的大型零售商如百佳、大商等在完成本地市场的投资开发后逐步向其他城市扩张。国际零售业的巨头沃尔玛、家乐福、麦德龙的强势进入，进一步争夺中国零售业的市场份额。

在中国的一个大中城市出现本土化的零售企业、全国性的零售企业商场、国际零售企业巨头三组鼎力的局面。在这个激烈竞争的零售市场下，零售企业投资的成功显得更为艰难，一些零售企业为了进入当地的零售市场，在做了一定程度的市场调查与分析后即进入，然而在经营两三年的时间后关门停业的屡见不鲜，出现巨额的投资资本的沉没。据不完全统计，世界第一的零售巨头沃尔玛在2012年2月关闭位于深圳的惠选店，于2012年5月关闭位于厦门的时代广场店，全球第三大零售商乐购从8月起陆续关闭辽宁、江苏、安徽等数省的部分门店，百佳超市于2012年5月陆续关闭位于南京、上海的百货店与一家高端商场。可见在零售业的投资是一项复杂的工作，不是有资本就可以进入成功的，多少具有零售业多年经验的世界零售巨头都出现投资零售失利的现象且不在少数，关店的原因很多，有战略转移的需要，更多的还是效益不佳甚至亏损的状况，为此很有必要研究一下零售业投资的前期工作。

1.2 零售企业投资影响因素

通过综合的资料统计分析可知，中国的零售业的毛利润在15%至20%，而净利润率在5%左右，总体来说，它是个低利润的行业；同时在当今零售市场上大型零售业的布局已基本完成，占据一个城市的很大市场份额，竞争的程度非常激烈，这些零售商经过多年的经营积累了丰厚的资本与科学的管理经验，尽管零售业是非垄断性行业，但是上述因素对新进入者也造成了无形的压力。投资者可以进入零售业进行投资经营，据统计大多数零售企业处于收支平衡的困境，甚至面临亏损的境地，最终惨淡离场的不在少数，造成投资者巨大的损失。因此，对零售行业的投资要做好充分的准备工作，避免盲目进入，要做好充分的市场调查与分析，对影响零售业投资效果的因素分析，得出主要的影响因素，为之后进入提供依据，提高投资成功的概率，维护投资人的利益，促进中国零售企业健康稳定的发展。

2 层次分析法的概述

层次分析法是一种系统分析法，本文主要分析影响零售业投资效果的影响因素，在分析中直接展现出不同的研究层次，引入层次分析法进行研究，利用此方法分析出影响零售业投资影响因素的影响权重，为投资提供思路与决策。

2.1 层次分析法的形成与发展

在当今进行科学化决策时，许多的评价问题对象属性多样，结构复杂，难以用完全定量的方法或简单归结为费用、效益等进行优化分析与评价，也难以在任何情况下做到评价项目具有单一的评价结构。在这样的背景下，美国运筹学专家、匹兹堡大学教授T.L.萨迪于20世纪70年代提出著名的层次分析法（AHP）。1982年11月，在中美能源、资源、环境学术会议上，由T.L.萨迪的学生H.高兰民柴首先向中国学者介绍AHP方法。近年来，在我国能源系统分析、城市规划、经济管理、科研成果等许多领域中得到了应用。

2.2 层次分析法的基本思想和实施步骤

AHP方法把复杂的问题分成各个组成因素，又将这些因素按支配关系分组形成递阶层次结构。通过两两比较的方式确定层次中诸因素的相对重要性。然后综合专家的判断，确定备选方案相对重要性的总排序。在应用层次分析法进行评价与决策时，大致可以分为以下的步骤：（1）分析各评价系统中各基本要素之间的顺序，建立系统的递阶层次结构；（2）对同一层次的各元素关于上一层次中某一准则的重要性进行两两比较，并进行一致性检验；（3）由判断矩阵计算被比较要素对与该准则的相对权重；（4）计算各层次要素对系统（总目标）的合成的权重，并对各备选方案排序。

3 零售业投资的层次分析法评价

3.1 建立零售业投资因素的评价系统的递阶层次结构及评估

下面将采用层次分析法进行评价零售业的投资影响因素。由于零售业的投资效果是我们进行投资与否的目的，故分析的最高层就是零售业投资效果，它是分析的预定目标和实现的理想结果，是零售业系统评价的最高准则。另外选择与投资效果显著相关的因素：风险、收益、流转。这三个因素是重点选择的因素，它们对零售业的投资效果产生重要影响，风险越大，零售业的投资成功的可能行越小，零售业的经营效益是零售业能否持续经营的关键，资产的流转性的快慢对于零售企业的经营与扩张影响巨大，这一层次包含要实现目标层所涉及的中间环节。

本文进行进一步细分为层次分析法的第三层次即方案层，主要引入租赁商铺租金、设备购置成本、员工工资、进货成本作为实现目标可供选择的因素。这四个因素影响零售商的经营，同时与准则层的风险、收益及流转性密切相关，因而将他们作为方案层的评价因素，零售行业是利润微薄的行业，不能承受过多的租金，它对选址位置的要求很高；同时员工的工资、设备的购置、进货的成本都是零售业经营中需要考虑的重要内容。本文将主要关注对零售业这些方面的考查与评估。

在构建评价指标的数值时，我们运用九级标度由专家进行评估打分，由此得到判断矩阵。根据本文在相关专家及查阅资料的基础上进行评分得到了判断矩阵及相关的一致性检验的过程与结果。我们将目标层、准则层、方案层分别用A、B、C表示，准则层的因素用B1、B2、B3表示，方案层因素分别用C1、C2、C3、C4表示。判断矩阵如下：

表1

表2

表3

表4

3.2 投资效果的因素相对权重与重要度向量的计算及一致性检验

本文采用求和法进行计算，公式如下：

■

计算准则层B1（租赁商铺的租金）与B2（设备购置成本）相比较对于目标层A的重要度计算如下：Wi=1/3{1/（1+3+1/2）+1/3/（1/3+1+1/5）+2/（2+5+1）}=0.874。其他的依次类推。得到两两因素相比对于目标层的重要度的Wi值。

对于表2、表3、表4的计算采用同样的公式，得到上述表中的数值。然后进行一致性的检验，计算的一致性指标C.I.

C.I.=■；■，

对于表1而言，λ1=■=3.002，同理 λ2=3.004，λ3=3.005

λmax=■（3.002+3.004+3.005）=3.004，则C.I.=■0.002，计算相容性指标时，运用公式

C.R.=■<0.1，其中R.I.可以由查平均随机一致性指标的表得知，查表知3阶矩阵的R.I.=0.52，则C.R.=■=0.002/0.52=0.0038<0.1

C.R.= =0.002/0.52=0.0038<0.1，由此可见专家进行的评估值是合理的，其他的一致性检验依次类推，经检验，均是合理的。本轮计算说明（收益）在与风险、流转因素相比较在投资效果的相对权重为0.642，说明收益在零售业投资效果的权重最大，显得最重要，其他的结论依次类推。

3.3 计算方案层的各方案总重要度并进行分析

计算时使用的公式如下：

■

c1=0.227*0.149+0.642*0.368+0.104*0.132=0.283，其它的计算依次类推，如表5：

表5

经过计算可知，四个方案层的因素对于零售业投资效果影响的顺序如下：C1>C2>C3>C4.

4 对结果进行的分析与对层次分析法及应用的评价

从上述表中，我们可以准确得到影响零售业投资效果的影响因素的先后顺序。具体来说就是商铺租赁租金>进货成本>员工工资>设备购置成本。这说明零售业的投资商在进行投资经营时基于商铺租赁租金的最大权重，那么就应该重视商铺选址时的租金因素及位置。因为零售业的位置的选址对零售业的影响是巨大的，位置的选择直接影响到商铺的租金的多少，对于资本充裕的投资者，就可以对位置进行周密的选择，可以选择位于市中心交通条件便利的位置，因为这些位置客流量大，商圈辐射范围广，投入大将会有更大的收益，将会有丰厚的回报，而对于资本不太充足的投资商来说，尽管商铺的位置至关重要，但不能为了更大的客流而选择位于市中心的位置去投资，租金会成为经营的负担，甚至拖垮投资者，无法持续经营下去。

方案层的进货成本对于零售业的投资效果处于第二的位置，作为投资者从事零售业经营起需管理商铺的进货问题。进货涉及到批发商的选择，订货的价格及如何以尽可能低的价格进到质量适中的产品，运输等退换货及折扣等问题。对于准备投资零售业的投资者来说，需深入市场进行深入的调研，获取供货市场与消费市场的第一手资料，为进货这一块做准备。另外，初期经营零售商场时，进货这一领域将占很大的现金流，不可能从批发商那里获取折扣或者延期付款的优厚条件，进货将占用开业总投资资本的50%左右，投资商要在进货上做充分的规划。

员工工资在投资效果的评价中占据第三的位置，由于初始投资零售业，需招聘一定量的员工如收银员、理货员等，它将影响到商铺经营的开支，尤其大型商场的工资开支，特别是中高级管理层，开支将会很大，公司的投资者要对工资薪酬做出妥善的安排，调动员工的积极性，又要尽可能减少开支，在两者之间做出合理的平衡。设备购置成本在投资效果评价中处于第四的位置，但占据的比重并不小，甚至与第一重要的商铺租金相差也不大，后面对这个问题将详细阐述，设备购置属于先期投入，主要包括POS的收银设备及超市的货架等，这笔先期投入的费用也很大，尤其对于资本不是很充裕的投资者来说，这部分投资很重要，直接占压首期的资本投入。

上述对超市经营效果评价的因素中，我们可以看到，尽管有占据总比重的大小之分，但第一的商铺租金与第四的设备购置的差距也不很大，没有明显的哪个因素占绝对优势地位，说明在超市的投资经营中，重点优先考虑商铺租金及相关的选址问题外，其他的三个因素也至关重要，同样要花费大量的精力及资本投入去做。另外本文所选择的影响因素中，商铺的租金及进货的成本和设备的成本是首期的零售经营筹划中都要支付的，而员工工资首期不需支付，相对来说降低了资本的投入，对投资者是一大利好。同时在这四大因素中，商铺的租金及员工工资及进货的费用是属于可变资本的范畴，每一个经营期间都需进行支出的，在效益的评价上，都需进行商品的价格分摊的，而对于设备的购置费用来说，它是固定成本，一旦购进，可以长期地使用，以后的零售业经营中基本没有此项的支出。

从外，我们可以从层次分析表中获取其他有效且有用的信息。在准则层对目标层的影响程度来说，收益的重要性是最重要的，风险次之，流转居于第三，可见企业的利润效益对于企业的重要性，零售业需获取经营利润，只有这样才能存活下去与逐步扩展。同时在经营的过程中要关注可能出现的风险如宏观经济政策及突发事件和激烈竞争等，投资商要预先做出应对方案，一旦问题出现时可以从容面对。流转性对于零售业的影响不是很大但尽可能考虑资产的流转，如货架的处理等，这些都是需要经营者考虑的问题。另外从表2可知，员工的工资对零售业的风险的影响程度很大，其他的因素相对均衡一些，笔者认为这主要是考虑员工频繁的离职率及加薪等问题产生的零售业经营的风险，超市的经营者务必制定科学合理的薪酬制度以保证员工队伍的稳定与高效率。从表四中可以得出，商铺的租金和进货成本对于零售业的收益影响重大，这主要是从成本的角度出发的，由于这两项对于零售业的初始经营时先期投入，而且是最大的一块，据统计占据到总投资的80%左右，而零售业的利润率相对低一些，将对收益产生重大的影响。从表四中可以得知，员工工资是资产的流转性能最好的，对于其他因素，商铺租金交纳之后获取商铺的使用权与可能的转租权，这仅仅是一种权利，它的流转性不是很好。而对于设备的购置，通过资本的支付获取实物的资产，它的流转性好于权利资产，进货获取的商品的实物资产的流转性一般，从表中获取的关于投资因素可以看出流转性的重要程度。

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（责任编辑：栗玲）</