2012，肥市孰肥孰瘦？

○ 文／李海鹏

2012，肥市孰肥孰瘦？

○ 文／李海鹏

2012年，国内硫黄价格将从中低价位开始进入市场、氮肥走势不定、磷肥更趋理性、复合肥市场走势明朗，整体形势好于2011年。

2011年，我国化肥整体行情不佳，各个品种表现不一。2012年肥市走势如何？各品种孰肥孰瘦？

硫黄产能大涨

2011年，国内硫黄价格几经波动。一季度，年假结束在外盘持续走高的情况下，贸易商认为当月将会迎来春节过后的采购高潮，上调报价意向明确。第二季度开始，硫黄价格一路飙升，中期开始下游采购商对待采购显得较为犹豫，硫黄价格开始下滑。第三季度国内硫黄市场整体成交氛围略显平淡。四季度开始，欧债危机蔓延，国内硫黄需求量不断减低，使得硫黄价格很难再有上升势头。

●农业大发展，扛起化肥市场2012年的希望。供图/CFP

2011年，中国硫黄产能已经达到680万吨，由于原料方面原因，实际产量400万吨左右，产量同比增长10%以上，进口量约萎缩10%，国内表观消费量略有增长到1300万吨左右。中国国产硫黄供应区域较散，硫黄生产厂家遍布全国各地炼油厂和天然气净化厂。2012年炼油方面预计新增产能较多，与其相配套的硫黄回收装置产能将超过100万吨/年。若2012年均投产，中国硫黄产能有望超过900万吨/年，实际产量有望达到450万吨/年。中国硫黄对外依存度将继续保持下降，到2015年将降至55%。

预计2012年国内硫黄价格从2011年硫黄价格的中低价位开始进入市场。虽然2012年进口硫黄关税下调，但不会对贸易商的操作有太大影响。2012年的春季施肥，将是硫黄价格上扬的契机，随之而来的便是化肥的出口高峰期。在化肥出口关税不变的情况下，国内硫黄价格或将再被推上一个高峰。后期的硫黄价格或将进入盘整阶段，为2012年第四季度的冬季储肥做准备。虽然四季度的冬季储肥是国内硫黄价格回升的有力支撑，但难保会出现2011年化肥销售低迷的情况。另外，国产硫黄价格是整个国内硫黄价格的不稳定因素。但在进口量远大于国内产量的近几年内，国产硫黄价格的影响还是有限的。

氮肥走势不定

2011年第一季度春季用肥期受严寒天气制约，用肥区域分散、时间延长，氮肥用肥旺季市场在不温不火的行情中度过。进入第二季度，2010年节能减排减产、出口激增、价格高位、冬储无法顺利开展所遗留的社会库存低位问题暴露。东北进入用肥旺季，原本的备肥期却因上述几点原因未能如期进行。第三、四季度价格波动频繁，跌势行情在多方面利好支撑下一再推迟。2011年变幻莫测的行情难以令人捉摸，也为2012年市场继续埋下伏笔。

简单分析下2012年市场走势情况。

1.供需面：2011年冬至2012年春，国内尿素资源量为3081万吨。其中2011年10至12月产量1330万吨，出口108.7万吨。2012年1至4月，产量1860万吨。加上9月底结转库存538万吨，共计3618万吨尿素供应量。同期总需求量为3165万吨，尿素供求基本平衡。

2.成本面：2011年国内尿素行业的成本继续高企，煤价一直居高不下。2012年元月开始晋煤、阳煤下属尿素企业煤价上调100元~120元/吨，成本相对应增加100元/吨左右。与此同时，多数省份销售电价平均上调3分钱，成本也会至少增加30元/吨左右。成本所带来的压力将会一直困扰着企业，压缩其利润空间，加剧行业的竞争，促进企业之间优胜劣汰机制的建立。

3.用肥结构的调整：目前传统尿素受行情不稳、价格透明、市场无保护、利润低等原因影响正逐渐淡化其在经销商心中的地位，而新型尿素和高氮复合肥则日益受到零售商的青睐。另外，我国后期的方向重点是减氮控磷增钾，测土配方施肥将会减少尿素用量。

4.关税：2012年尿素关税政策与2011年基本相同，但是明确规定基准价不含税，变相降低出口门槛，对于2012年来说是个长期利好。

综合来看， 2012年第一季度厂商博弈继续进行，因润月导致用肥期延长，国内尿素主流行情盘整上行为主，季度内价格涨跌频繁。第二季度新建装置有望发挥作用，再加上国内会出现短期的需求平淡以及出口受阻，初期价格或将大幅回落。后期随着东北用肥市场的启动，低库存仍会引发价格之战，局部再次上行。

磷肥更趋理性

2011年磷酸一铵价格变化主要体现在四个时期、三个波动上。四个时期分别是春耕、5—6月、秋播—出口、四季度。三次波动则对应春耕、5—6月、秋播—出口。三次波动中一铵价格一波高过一波，呈阶梯式上涨。二铵发展则主要是两个时期，一至三季度平缓上扬，四季度一次性下调后缓慢回升。

2012年，磷铵市场价格变化和走势会更加理性，其中一铵波动会比二铵明显。一铵的价格更多的是随着需求的变化而变化。二铵则小幅震荡，主线平稳上扬。

影响2012年磷铵市场的主要因素有以下四个。国内需求情况、对外出口情况、原料情况和农副产品价格。国内需求决定了磷铵价格的高位上扬运行；价格反映一般会体现在2-3月，8-10月；出口则会使市场价格在6-9月平稳盘整。由于2012年的政策利于出口，因此在秋季备肥与出口重叠的一段时间内，磷铵价格有望走高。其余时间磷铵多以下行盘整为主。

原料价格2012年预计高位盘整为主，磷矿石处于较高水平，硫黄虽有下滑预期，但不会出现2008~2009年大幅下跌现象，成本整体仍有一定支撑。这决定磷铵价格在下滑时空间有限。2012年在农产品价格整体疲软和国家政策调控的制约下，预计终端农民也不会接受太高的价格。加上供需过剩的影响，2012年磷铵价格不会超过2011年点位。

2012年一铵、二铵处于合理价差，为400元~500元/吨。

复合肥市场走势明朗

“旺季不旺，淡季不淡”，是过去一年复合肥市场行情最好的描述。2011年全国复合肥的价格波动范围不大，全年处于高位运行的状态。全年硫基复合肥的价格为2650元~3000元/吨。在复合肥市场同质化趋势越来越弱的今天，复合肥消费品特征越来越明显，大家越来越注重品牌的力量。

2011年由于复合肥价高，10至11月淡储都未有大的进展。每年往东北发货年前至少是60%，由于2012年过年较早，12月进入了淡储的关键期。截至2011年12月31日，承储企业累计调入化肥超过1880万吨，其中尿素1110万吨；库存化肥1670万吨以上，其中尿素约900万吨。原本电价上调对刺激经销商拿货有一定的积极作用，但是事与愿违。原材料价格上调之后，复合肥也相应活跃，各个领头的复合肥厂家相继上调价格，上调幅度为50元~100元/吨。不过这一举动非但没有刺激经销商的购买欲望，反而对市场的观望情绪更加的浓厚，目前发往东北货源不足40%。

分析以上综述之缘由：如今农民的要求不是越来越高而越来越迷茫，如今的经销商不是越来越精而是越来越理性。所以企业如何与经销商达成共赢，如何指引终端用户合理选择，或将成为之后把握市场的重要因素之一。