浅议我国中小企业融资难问题及对策

江西财经大学金融学院金融系 杨云汉

1 我国中小企业状况及重要作用

作为中国经济体系的重要组成部分，中小企业发挥着不可替代的作用。据工信部统计，我国中小企业(含微型企业)数已超过4000多万户。目前，中小企业创造的最终产品和服务价值相当于国内生产总值的60%左右，缴税额为国家税收总额的50%左右，提供了近80%的城镇就业岗位，成为吸纳就业的主渠道。我国专利的66%由中小企业发明，75%以上的技术创新由中小企业完成，82%以上的新产品是由中小企业开发的。中小企业在繁荣经济、促进增长、扩大就业、推动创新等方面发挥着越来越重要的作用，已经成为推动中国经济社会持续发展的关键因素之一。然而中小企业在发展中又遇到许多问题，融资困难是制约其生存和发展的首要问题。

2 我国中小企业融资现状及形成原因

2.1 我国中小企业融资渠道单一、不顺畅

一般而言，中小企业的初创阶段，其融资渠道主要依靠自身积累和亲朋好友内部挖掘，随着企业的不断发展，其资金需求也逐渐加大，这时候，借助金融市场来发展则是大多数中小企业家的最佳选择。我国现行金融体系中，缺乏专业性的专门为中小企业提供融资服务的政策性银行和投资公司，造成中小企业与大企业竞争信贷资源的局面，这样就使中小企业处于劣势。在资本市场上，由于我国资本市场中中小板和创业板属于初创阶段，资源有限，制度也有待完善，对于大多数中小企业来说，通过资本市场来融资还是“可望不可及”的。民间借贷市场，由于金融监管的缺失，融资活动大体呈现自发和不规范状态，难以形成真正市场化、规范化的金融行为，中小企业家只能在无路可走时为生存不得已才为之。

2.2 融资门槛高，中小企业获得资金困难

(1)中小企业融资的主要途径还是银行贷款，据有关部门调查，即使是民营经济比较发达的温州市，企业资金构成中自有比例也仅为40%，银行贷款和民间借贷分别占了40%和20%。而由于我国商业银行体系还没有真正实现市场化，为了规避信贷风险，从银行安全性、盈利性、流动性考虑，银行更愿意把贷款发放给大企业，针对实力薄弱的中小企业设定了苛刻的贷款条款，且大多数倾向于提供短期贷款，不足以应对中小企业资金周转和长期发展所需。工业和信息化部部长李毅中表示，2009年头3个月，全国信贷规模总量增加了4.8万亿，其中中小企业贷款增加额度只占不到5%。李毅中认为，“这样的数字说明中小企业贷款增长没有达到同步增长，中小企业资金非常困难，融资难、贷款难已经成为制约中小企业发展的瓶颈”，而央行公布的2009年1到4月份全国新增贷款5.17万亿元，其中主要投向中小企业的短期贷款是1.24万亿元，即使所有短期贷款都投放给中小企业，占比也不足1/4，中小企业贷款难没有因为信贷大增而缓解。

(2)金融机构信贷收紧，中小企业贷款更艰难。目前，大型金融机构的存款准备金率升至21%的历史高位。准备金率提升，导致中小企业在银行的等级相对的比较脆弱，比较低，所以申请贷款方面不像大企业那么便捷，有一定的难度，许多中小企业可能因此而“断粮”，即使一些企业能够获得贷款，在数量上也难以满足需求。据温州市经贸委的一份调查显示，今年一季度当地中小企业普遍感觉生存状况严峻，最突出的是企业融资难度和融资成本明显提高，以往贷款满足程度较高的亿元以上规模企业中，49.2%已开始感觉资金吃紧，而中小企业更普遍感觉贷款难。

(3)由于银行贷款难，许多中小企业把目光转向一些由民间资本构成的贷款公司或典当行。不过，面对日益扩大的市场需求量，民间贷款公司和典当行也随行就市，纷纷上调利率。中国人民银行温州中心支行民间借贷利率监测显示，3月末，温州民间借贷市场综合利率水平为24.81%，一季度温州民间借贷综合利率单季上涨11.91%，比2010年第四季度涨幅高8个百分点。除此，上海、江苏等地的民间借贷利率也在飙升。

2.3 国家政策支持力度不够

我国目前还没有一个全面的关于中小企业融资的法律法规，虽然《中小企业促进法》从2003年在我国开始实施，但其规定过于宽泛，缺少细致的支持配套措施，如税收优惠、财政减免补贴、金融倾斜等。虽然中央和地方政府用于支持中小企业发展的资金每年都有增加，但相对我国快速发展的中小企业，这些资金还是杯水车薪。况且中央资金不可能全国范围覆盖，而地方政府的资金支持又与当地经济发展水平和地方财政情况紧密相连，地方财政宽松就支持点，财政紧可能首先砍的就是这块。这都对中小企业发展有一定的制约。

2.4 信用担保体系不健全

我国的担保法对中小企业没有较强的针对性，而已出台的一些关于中小企业担保的规范文件应该进一步规范、完善。对中小企业融资来说，如果有担保公司作为第三方在企业向银行等金融机构贷款时提供担保，可以提高中小企业信用，分担金融风险，使中小企业更容易获得贷款，但由于我国担保行业的准入、监管规定的不完善，往往造成担保机构参差不齐，经常出现违规现象。有些中小企业不但贷款不成，还要付担保公司一笔钱，增加了中小企业的融资成本。

2.5 中小企业自身存在弊端也制约其融资能力

我国大部分中小企业存在资产规模小、自有资金少、效益不稳定、管理水平低、抗风险能力弱的状况。由于自有资金少，固定资产少，没多少抵押担保的资产，在银行贷款审核时一般不能通过；加之许多中小企业缺乏规范的公司治理结构，财务制度不健全，财务不透明，使银行对中小企业的信贷资产质量总体评估不高，这样就形成不良循环。资料显示，截至2008年末，我国中小企业不良贷款率达到11.6%，比银行业整体平均不良贷款率高出9.6个百分点，在银行看来属于高危贷款。

3 解决我国中小企业融资难的几点对策

3.1 加大政策支持力度

同发达国家相比，我国的中小企业还面临很多问题，如企业的技术水平、产品质量、管理水平普遍不高，技术力量缺乏，对大学毕业生和技术人员缺少吸引力，各种收费负担重、融资难、办事难、社会干扰多。因此，中小企业转变发展方式，更需要国家政策的支持和社会服务的跟进。

3.2 多渠道破解中小企业融资难，支持中小企业发展

在很长一段时间中，以银行信贷为主要渠道的间接融资渠道是我国社会融资的主渠道，但随着货币政策的逐渐收紧以及经济结构的调整，仅仅依靠贷款越来越难以充分满足企业，特别是中小企业的资金需求，拓宽融资渠道的重要性日益显现。 在中小企业融资问题上，要从根本上改善中小企业融资状况，需政府、银行、企业三方形成合力。中小企业要加快生产经营方式的转变，改变以往家族企业的经营模式，充分利用资本市场和债券市场，综合采取上市融资、股权融资、债权融资、产权交易、创业投资、风险投资等直接融资渠道。这样，既可缓解流动性趋紧背景下中小企业融资难问题，又有助于中小企业产权结构的改善，实现中小企业产业群的稳定健康发展。

(1)银行要加快改革，转变观念，对中小企业给予支持。银行信贷可设立专项中小企业资金，按照有保有压的原则，从银行现在的信贷额度中，划出一个比例，作为专项中小企业信贷资金，专门支持那些手上确有国际国内订单，周转资金不足，也符合国家产业政策的中小企业。要加快速度发展中小金融机构，才能从根本上解决中小企业贷款难、融资难的问题。

(2)加快多层次金融市场体系的建设，使更多中小企业到资本市场去融资。现在我国有很多新兴的中小企业不是传统的餐饮服装加工等业态，而是高科技企业，这些中小企业科技含量高，知识水平高，但起步时资金小、人员少，最大的特点是高风险和高回报，需要金融创新分散和化解高风险的同时分享高回报。为此，要形成多层次的“金字塔”式的资本市场体系和银行体系，改变我国当前主板上市公司多、中小板、创业板及新三板少的“倒金字塔”的不利于“扶小壮大”局面，通过发展股权融资和“新三板”及科技社区银行扶持中小创新型企业。

(3)引入创投基金，促进科技型中小企业发展。今年科技部联合财政部、中国银监会等八部委共同出台《关于促进科技和金融结合加快实施自主创新战略的若干意见》，明确提出要扩大科技型中小企业创业投资引导基金的规模，综合运用阶段参股、风险补助和投资保障等方式，引导创业投资机构向初创期科技型中小企业投资，促进科技型中小企业创新发展。

(4)加强对民间信贷和民间金融行为的规范和监督。引导民间资本规范有序地流入中小企业。目前存在一个很奇怪的现象，一方面民间资本很多，没有地方可投；另一方面很多中小企业缺钱，融资成本很高。当然由于民间资本供需信息不对称，操作不规范，通道不顺畅，缺乏相关法律保护的特点，如果监管不到位，一旦违约大规模发生，容易导致金融风险和社会危害。但我国民间资本庞大，加上银行利息低、资本市场收益连年亏损，大量民间资本从逐利性考虑只好投向中小企业，我国对民间资本投向中小企业宜疏不宜堵，需要将其纳入金融监管之下加以规范和引导，逐步完善民间资本融资的法律法规文件，建立严格的监管制度和监督惩罚机制，搭建民间资本市场信息平台和市场风险管理平台，对民间资本总体规模和运行渠道进行跟踪监管。这样不仅能够增加民间资本的投资渠道，让人民的财富获得保值增值，同时也为解决中小企业融资难问题提供了有效途径。就目前来看，如果已经提交国务院法制办审议的由中国央行起草的《放贷人条例》草案能够通过，那么民间借贷的阳光化将指日可待。

3.3 完善担保体系，分散金融风险

我国的《担保法》对中小企业没有针对性，我国中小企业担保除了法律法规上的完善之外，拓宽担保方式也很重要，担保公司除了作为个体行使担保也可以联合担保，即由多家担保公司整合成一个共同的担保体系为企业担保，这样不但能分散担保风险，也可以提高中小企业贷款信用等级。

3.4 苦练内功，提高中小企业整体素质，增加融资能力

中小企业应加强自身经营管理水平，建立产权明晰的法人治理结构，加快现代企业制度的建立，培育企业核心竞争力，增强企业自我积累能力。中小企业应进一步强化信用观念，遵守诚信原则，切实履行借贷合同规定的义务，及时准确地向银行提供真实信息，树立守信用、重履行的良好社会形象，为企业融资创造条件。

[1]许飞.我国中小企业融资问题探析[J].黑龙江对外经贸,2009(11).

[2]王莎,江辉.探析中国中小企业融资问题[J].商业研究,2006(4).

[3]柴璞.我国中小企业融资问题研究[J].中国科技投资,2011(3).