论建筑施工企业财务风险预警体系的建立

□文/张 晶

（中铁十三局集团有限公司 上海）

建设施工企业与外界环境具有密切的联系，企业的生存和发展受到外界可变因素的影响和制约，这是建筑施工企业面临危机的根本原因，是不可避免的。随着市场经济体制的不断发展和完善，市场商业竞争变得越来越激烈，并且高层次资本市场的无形竞争也在逐步增多，致使经济环境、各种财务风险和金融风险等不确定因素逐渐出现和增多，威胁施工企业的正常运转，甚至导致部分企业破产。为了保证建筑施工企业在如此竞争激烈的环境中可以安全施工经营，在分析施工企业的财务危机的基础上，科学合理建立财务风险预警系统已经是势在必行。

一、财务风险预警的含义

财务风险预警是指采用监控和警示企业即将面临或可能面临的财务危机，主要的方法是设置一些敏感性的预警指标变化，这些都是以财务信息为基础的。要想对施工企业财务风险预警进行更加深入了解，需要从以下几个方面考虑：

1、财务预警的表象。企业财务预警的表象为财务支付能力和支付压力的脱节，通常表现为收支性财务危机和现金性财务危机。所谓收支性财务危机是指企业的支出大于收入，对到期债务本息不能如期进行偿还的风险；所谓现金性财务危机是指现金流入量小于现金流出量，其本质是现金流量的期限结构和负债的期限结构不相一致造成的。

2、财务预警的实质。企业资金配置实效主要体现在以下三个方面：第一，投资与筹资不相平衡。一些企业为了发展自己，不遗余力地进行大力扩张，其结果常常是投资缺口增大，企业筹资有限，从而造成资金收支不平衡，这种状态如果长期得不到缓解就会出现财务危机；第二，限制资金利用效率低下。一些企业经常通过保持大量现金来避免支付危机。从表面上来看，似乎企业资金充足，企业运转正常，但是由于资金没有得到充分应用，大量闲置资金会导致企业竞争能力下降。因此，保持合理的现金持有量是资金配置的重点；第三，发展和分配之间的不平衡。企业所有者缺位的问题会在很大程度上导致代理的问题，经常会表现企业的最大盈利，从而可以满足企业管理者和投资者当前的利益，对企业的核心竞争力和持续发展造成不利影响。

3、财务预警产生机制。财务预警可以警示利益相关者，并可以帮助企业规避相关风险。从某种程度上可以说，财务预警实际上是一种风险控制机制。主要表现在财务危机和企业风险的关系当中，并且财务预警是通过符号的表达来展现抗风险机制的，再者财务预警可以对相应的原因进行分析，同时提出相应的治理措施。

二、建筑施工企业面临的主要财务风险

1、从施工企业的偿债能力来看，资产负债率居高不下，由于过度举债造成利息负担沉重，流动资金不足，丧失偿还到期债务和流动债务的能力。

2、施工企业主营业务收入的增长速度高于利润的增长幅度，企业的获利能力不够，再加上工程项目竞争的不断增强，该现象更加严重。与此同时，劳务用工价格和建筑材料价格等持续走高，致使工程总成本不断增大，一些施工项目存在亏损的风险。

3、从施工企业资产结构来看，未完施工迅速增加，应收账款增长幅度增加，其周转率降低，企业运营能力不够高，应收账款转变成坏账的风险很大，企业存货金额快速增加，潜亏风险较大，企业存货周转率偏低。

4、从企业现金流量来看，施工企业现金净流入量偏低，部分生产经营所需的设备投入以及即将到期债务的现金流无法进行偿还，因此需要依靠银行借款资金。

5、从企业的发展来看，盲目地扩张企业规模，摊子铺得过大，但是盈利模式单一，投资过滥过多，效益低下。

三、建筑施工企业财务预警管理体系的建立

在施工企业财务风险预警系统建立过程中，为了提高企业财务预警指标体系管理的效果以及效率，应当坚持可操作性和使用性，其指标不应当过多，应当按照以下五个方面进行：

第一，建筑施工企业财务预警指标设定。同一个企业在不同的历史时期，其财务风险的发生特点是不一样的。处于不同行业的企业，其资本结构和财务结构也是不相同的。根据建设施工企业所处的经营情况、行业和规模，应当以盈利能力和偿债能力指标为基础，并且以发展能力和运营能力为补充；与此同时，需要突出现金流量指标。其中主要包括：已获利息倍数、资产负债率、速动比率三个偿债能力指标；总资产周转率、存货周转率、流动资产周转率和应收账款周转率四个运营能力指标；净资产收益率、成本费用收益率、总资产报酬率和主营业务利润四个盈利能力指标；总资产增长率和营业增长率两个发展能力指标；经营活动流出量比率、经营活动流入量、现金流动负债比率三个现金流量指标。另外，结合建筑施工企业的行业特点，可以增设应收账款占总资产和应收账款增长率这两项重点的经济管理指标。

第二，预警指标标准值的选择。对于现金流量预警指标、盈利能力、发展能力、营运能力和偿债能力等指标的确定，需要依据国资委发布的建筑施工企业的主要财务指标的较差值、降低值、平均值、良好值和优秀值，作为预警标准值。对于其他相关的指标应当按照建筑施工企业的实际情况进行制定。另外，对于预警指标的制定还可以依据本企业近几年的财务实际值进行参考，或者可以和同行业、同规模企业进行对比，并且结合本企业管理进行测算确定。

第三，计算实际值。施工企业预警指标的实际值计算方法就是根据企业财务报告数据进行计算。

第四，通过分析比较，判断警度。为了更加形象地标识建筑施工企业财务风险所处的级别，对财务风险预警区分成三个区域：安全区、预警区和危机区。同时，根据管理需求，可以设定安全区指标值位于行业平均值以上，表明发生财务危机的可能性很小；预警区指指标值位于行业较低值和行业平均值之间，表明存在发生财务危机的可能性；危机区指施工企业财务指标值低于行业较低值，表明发生财务危机的可能性非常大。在判断各个施工企业的相关财务能力指标的预警警度时，只需要根据对比，并对照相应的预警区间就可以得出。

第五，编制财务预警分析报告。企业财务部门撰写财务预警分析报告，是为了施工企业管理层提供决策资料，根据建筑施工企业预警指标分析，结合企业其他相关部门收集的相关信息，分析报告至少包括以下几个方面：对预警指标的对比结果进行描述、对预警指标变化的原因进行分析、初步判断财务预警指标不利变化对企业可能造成的风险以及提出相应的改善措施。

四、结束语

随着市场经济体制的不断发展和完善，市场商业竞争变得越来越激烈，并且高层次资本市场的无形竞争也在逐步增多。建筑施工企业在增强项目盈利能力和加强项目管理的同时，需要进一步理顺企业管理体制，注重财务风险体制的建立，这样才能更加适应现代市场竞争体制的要求，使企业可以健康、持续的发展。因此，施工企业应当按顺序建立财务风险预警体系，主要分为五个步骤：建筑施工企业财务预警指标设定、预警指标标准值的选择、计算实际值、通过分析比较，判断警度、编制财务预警分析报告。

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