中科三环:业绩超预期 定增将获批?

传闻：新能源汽车是未来最大看点，增发方案有望在年初获批。

记者连线：公司去年的业绩确实不错，三季度发布的业绩预告情况已经有所提及，定向增发的事情一直在进行中，公布时间还未定，公司还未得到证监会批复，一切以公告为准。

中科三环主要有以下几个看点：1，规模优势显著。公司主营产品稀土钕铁硼总产能为13500吨，其中烧结钕铁硼为12000吨，规模位居全球第二、国内第一；二是具备产品与技术优势，公司产品涵盖中高低端，且中高端产品营收占比达60%；三是产业链一体化优势显著，公司参股两家上游稀土公司，且与五矿有色签署了战略合作协议；四是提前布局新能源汽车，用于新能源汽车领域的N50和N52牌号已具备批量生产条件。

2011年以来，稀土价格上涨主要受国家系列稀土政策的影响。上游原材料稀土价格的大幅上涨带动了公司产品销售价格的全面上涨，公司也成功得将上游的成本转嫁到了下游行业。有分析指出，目前的上游公司包钢稀土等实行稀土停产与系列收储方案等措施，预计将对稳定目前处于回落的稀土价格起着重要的作用。同时，稀土钕铁硼下游客户与电子元器件行业紧密相关，该行业景气度有望在2012年初复苏，钕铁硼下游需求有望得以提升。

公司还有一个看点则是一直尚未得到证监会批准的非公开发行。公司于7月份修改非公开发行方案后一直尚未得到证监会的批复，证监会的批复也快到截止期，因此传闻中关于非公开增发将公布也应该属实。不过对于中科三环定增扩大稀土产能的项目，有市场分析认为由于公司并不拥有稀土矿，因此在议价能力及盈利能力上可能并非有市场想象中那么好的空间。

本刊记者 于勇