光伏如何过冬？

岳敬飞 林坤

有人认为，光伏产业面临的一系列问题，首先要归咎于地方政府。认为光伏产业是受地方政府的政绩推动而盲目扩张，变得畸形，尚德、赛维都如此陷入困境。我认为，不完全是这样。

以尚德为例，大约在十年前，政府也投了部分资金，那是为了扶持它，但在后来引入风投后，政府就退出了。当时，政府这么做没错，缔造了一家在全球范围有竞争力的新能源企业。只不过，后来很多小的地方政府（县级、地级等），看到尚德的成功，或者说无锡的成功，就动了心思，它们很快上马了大量的光伏项目，造成大量重复建设，导致的结果是，凡是地方政府推动的光伏细分领域，中国企业的产能全部严重过剩。

同时，还要看行业审批有没有规则，如果有规则，要看是不是兑现执行了。现在看来，审批部门也有责任，它们没有调控好，没有按照科学的方式来批项目。本来地方政府的冲动是可以遏制住的，但有些地方政府跑到部委来要批文，项目就批下来了。有关部门来审批项目，是不是做到了统筹安排，如果做了统筹安排，大家就不会一窝蜂地上。相比之下，很多发达国家建设光伏项目，主要是制造型企业，会考虑环境污染问题、耗能问题、对就业拉动的可持续问题等等，可能批得不多，产能过剩的情况很少。

对光伏的补贴是不是导致光伏产业危机的原因之一？我不这么看，相反，如果光伏的电对中国的国家能源战略确实有益，补贴还应适度提高。这一行业只有十年的历史，各国对光伏都有补贴，只是补贴力度不同，补贴的时间长短不同。目前看来，中国政府在应用领域的补贴还是很小的，因为中国的光伏应用其实才刚刚开始，一开始就补贴很少，这对于行业的起步，是不利的。

此外，光伏产业在技术方面不存在问题。光伏的产业链很长，从矿石里面提取硅料开始，一直到铸锭（拉棒）、切片、电池片、组件，最后才是电站。其中，还需要接线盒、切割液、钢丝绳，玻璃、边框、整流箱、逆变器等等子行业加以配套。可以说，随着技术的不断提高，上述各个环节的成本都在2012年降到历史新低，而且这个降价的过程在未来，随着技术的进一步提升，是持续的。同时，实验室的太阳能电池的能量转化率也在提升。在三五年后，光伏发电有望在中国的很多地区接近甚至低于火电的价格，将带来大规模推广光伏应用的商机。相对来说，太阳能还是可再生能源，而煤炭、石油是不可再生的，因此光伏还是有优势的。

目前，光伏产品的消费者，也就是终端应用，买组件装到电站的，还是在国外，国内的光伏产品也就只能以出口为主。国内不是用不起光伏产品去发电，而是中国的火电价格相对于欧美国家，显得太低，光伏发的电只在电价高昂的局部地区有竞争力，靠补贴是不够的。但是情况正逐渐好转，结合“十二五”的能源规划，随着金太阳、分布式电站等政策的刺激，中国2012年的光伏组件装机量，估计会达到5GW左右，较之2010年，增长500%。后续国家和地方针对大型地面电站的扶持政策，应该会陆续出台。2015年，如果充满想象力，中国的装机量或许会达到30GW，这是2012年全球一年的装机量。

光伏产业是不是受创业投资资本推动而导致出现现在的困局？我感觉，光伏投资的主体应该是产业资本，比如以前做房地产，做矿的企业和个人，他们对这个行业的发展过分乐观，纷纷进入了这个领域。并不能说是风投推动的泡沫，创投不过是锦上添花，因为行业内有风投投资的企业不过九牛一毛。很多硅片厂的投资额动辄数亿美元，而创投这几年的在光伏领域投资的绝对金额不会超过50亿。

中国很多产业都是这样被搞坏的。一旦一个行业有人赚钱了，大家都会去跟风、仿效，然后就是产能过剩，行业就完了。光伏行业本身门槛不算高，也不低，但很多项目都是通过贷款来完成，因此产品打折卖，它们并不在乎，好像做大了就安全了，但这样一下就把别人的利润弄没了，自己也没有好日子过了。

现在，全国有几十个光伏产业园，不排除其中有很多是真正想发展光伏产业的，但其中很多都是以光伏产业园的名义拿地、圈钱，这是“挂羊头卖狗肉”。有些地区没有任何积淀就这么搞，没有任何意义，它们的所作所为只能是损人不利己。

我认为，光伏产业目前面临的最大问题是产能过剩问题，可以说是严重过剩。中国的产品销售将近占全世界的80%，产能是世界的200%甚至更高。因为统计口径不同，具体多少很难讲。有些地方政府，看到尚德、赛维等企业火了，为引进企业也动了心思，比如政策支持、批土地，协调银行贷款等，没有考虑项目引进之后，技术是不是有领先的优势，有没有市场，有没有客户，产品出来合格率有多少，产品有没有口碑，一系列跟销售有关的东西怎么弄？

这样一下子多出这么多产能，怎么办？企业只能打折出售。因为大家的利润率狂降，有些企业的毛利率都是负的，这样老外不说你倾销、补贴才怪。

解决产能过剩问题的方法可以是：把那些中小型、没有核心竞争力，没有核心技术优势的企业重组淘汰，进行优胜劣汰，留下真正有实力的企业。具体来说，中国光伏产业要熬过这个难关方法有二：一是通过行政主导，采取自上而下的方式，原来关闭中小煤矿就是这么干的，中小钢铁厂、水泥厂也是，光伏产业同样可以这样；二是，通过市场本身来优胜劣汰。现在，已经有很多企业扛不住了，很多地区大批光伏企业关门停工，需要关注的是，这些企业以后还会不会复工，如果它们把设备卖了，把厂房租给别人搞别的产业，说不定行业就OK了。

光伏产业跟钢铁、造船产业一样，走上同样的产能过剩的老路都是重复的低附加值的，而没有高精尖的技术，政策设计时候就没有规划好。都说中国造船能力很强，其实不是。只能说中国造出吨位很大的用途简单的船，但实际利润很低，没有多少技术含量，单从需要多少工人上讲没有意义。韩国人造一艘高技术含量的船的利润，可能会超过中国人造20艘大的油轮的利润。因此，今年中国造船企业很惨，低端产品没有竞争力，远洋运输行业不好，企业更难过，很多船厂只能关了。

松禾在光伏产业链有接触、布局。我们在光伏产业上中下游看了很多企业，在北京投资了一个早期项目。它们拥有一项比较优秀的技术，我们投的资金不大，有为科技献身的勇气在里面。还有一个做接线盒的零部件企业（通灵电气），今年相较去年还能实现一定的增长，主要是因为行业地位靠前，技术有一定的领先，对客户的服务不错，客户构成还可以，在危机中还在发展，并新接了不少优质客户。

在光伏产业严峻的形势下，投资还是有机会的。我们选择光伏企业，主要的投资标准是：首先看它是做什么的，组件、电池片这一类的我们现在肯定是不投的；然后看这个团队是不是优秀、技术是不是领先、行业地位是不是前三名，这家企业的老板有没有远大的抱负、创始人是稳健型的还是激进型的。不是说激进好，或者稳健好，我们更亲睐面对机遇该出手时就出手的企业家，也喜欢面对危险能抵制住诱惑的企业家。你比如说，现在国内的光伏电站领域，就需要果敢的企业家去开疆辟土，而不能固步自封，否则很快会被别人超越。

对于光伏企业的过冬准备，我想是，八仙过海各显神通。首先，要提高技术，降低成本，这是行业大势所趋；其次，对客户要慎重选择，可以选择付款条件相对好点的客户，要会甄别客户实力，不要盲目去接新的单子，防止发生坏账。同时，要把现金流安排好，确保后继有力。松禾也在与被投公司一起面对行业变幻，我们理解企业家面对的局面，也会受邀参与重大决策，其实主要是帮助提供参考意见。

综合外部环境、行业现状、政策措施等，我认为行业一定是有机会的。因为核能利用或许存在一定的安全隐患；风电自身的种种弊端，比如安装维修太花钱，再比如夜里发电多，大量用户却是白天用电，这些问题导致风电也不一定能成为主流；生物质能又受制于原材料的采集。再有，虽然美国人页岩气革命搞得不错，但中国页岩气面临难题。而我们在光伏产业有一定基础，如果加大政策支持力度，国内的光伏应用做起来，技术提高把每度光伏电的成本再降低一些，行业还是有前景的。

总之，我们希望国内市场能够发展起来，希望政府能够从比较长远的角度来考虑，能够多关注光伏行业，想办法通过国有化或其他方式，挽救光伏行业。“抓大放小”或是很好的策略。很多民营企业家害怕国有化，其实被国有化的企业是很少很少的，不是行业问题，而是这家企业的创始人出了问题。任何一个行业，都没有永远的春天，要过冬，企业家需要练内功。虽然也没有永远的冬天，但你要等得到立春。（岳敬飞系松禾资本投资总监）