谁将是下一个“疯狂大蒜”

余夥 陈翔宇

2009年，大蒜可谓身价飙升，价格疯涨了四五十倍，并引出一个社会高度关注现象：活跃的民间“游资”会把什么作为下一个目标？本刊记者经多方走访调查，进行了大量的资料搜集，希望通过“猜想”的方式，能为广大读者找到答案。

初 露 端 倪

猜想一，干辣椒：

跟大蒜价格飙升轨迹最接近

迹 象

我国干辣椒主要产区集中在云南、贵州、四川、广西、湖南、湖北等地。据广西农产品批发交易协会常务副会长曾铁光介绍，受干旱影响，2009年秋季我国西南旱区干辣椒总产量同比减少八成左右。四川省辣椒主产地的简阳、内江，产量比以往减少近三分之一。2009年底，大批商户开始向农户“交订金”，预定2010年8月份的辣椒。而从2010年2月开始，部分外资企业已开始向物流企业“探路”，研究在港口码头和仓储中心对鲜辣椒进行初加工和对干辣椒进行仓储的空间。

2010年初，辣椒价格已上涨到50元/公斤，远超历史最高水平的40元/公斤。一些业内人士认为，2010年辣椒价格肯定还会大幅上涨，甚至可能会突破70元/公斤的大关。

背 后

1.国际炒家欲炒高辣椒价格。据平石资产管理公司亚太市场负责人分析，2009年的大蒜涨价风潮，其根源就在于海外资金的炒作。目前一些国外游资已开始悄然布局中国的“秋冬辣椒”市场，使去年的“疯狂”一幕再次上演。

2.炒作资金的可能性。2009年我国辣椒总产量为390万吨，即使按每公斤40元计算，所需要的资金不过1500亿元。这意味着只需为数不多的资金，就完全可以将国内的辣椒市场全面垄断下来。

3.手法的可复制性。业内人士认为，按照国外游资对中国大蒜的炒作手法，2010年6月至7月将是炒作辣椒价格的最佳时机，“如果国内商家认为价格可能高达60至70元/公斤，这就意味着国际炒家完全有能力将价格炒高到100元/公斤的‘天价”。

蓄 势 待 发

猜想二，糖：

原料减产引发“被涨价”

迹象

来自广西第四大甘蔗生产县柳州市柳城县的糖料市场的相关数据：2008—2009年榨季，糖料蔗收购价为275元/吨；2009—2010年榨季，收购价为350元/吨，涨了近3成。其最主要原因，源自2010年初的持续干旱而导致的糖料蔗大量减产。

另据湖南省糖酒副食品总公司负责人介绍，20世纪90年代曾出现过糖价从2000元/吨暴涨到4000元/吨的现象；2009年11月，糖价仅为4300元/吨，春节后涨至5000元/吨，现在的5500元/吨为“历史最高价”。 而这究竟是不是糖的最终价格，目前“无法判断”。

背后

1.原材料减产已成定局。据云南省糖业协会理事长邓毅介绍，受60年不遇大旱影响，云南302万亩蔗田成灾，甘蔗入榨量减少350万吨以上。本榨季云南省预计产糖170万吨左右，与上榨季相比减产53万吨左右。另外，受持续严重干旱灾害影响，年初甘蔗无法下种，上年秋季种植的甘蔗成活率偏低以及宿根蔗发芽的可能性减少，都将严重影响2010—2011年榨季的甘蔗原料供应。

2.国家调控捉襟见肘。虽然国家掌握着近300万吨食糖储备，但除去已投放的112万吨和至少应持有的1至2个月的消费储备，目前尚能实际动用的国储糖数量不过130万吨左右。如果糖市出现突发事件，国内糖市供需缺口将很难得到弥补，对国内市场影响基本有限。

3.游资炒作。在当前糖价上涨的背景下，民间资本和国际游资进入糖市跟风炒作不无可能。虽然国际市场上由于供需格局逆转，糖价持续下跌。但是不排除在各种负面因素影响弱化之后，一些国际炒家利用国内气候因素，炒作中国糖减产。事实上，国际资本历来多是利用天气因素炒作中国农产品，中国需求概念在国际期货市场上遇到狙击的案例也已经非常普遍了。

猜想三，棉花：

万亿元游资介入

迹象

2009年，持有大量游资的浙商逐渐渗透我国棉花主产区——新疆棉花市场从销售终端到生产上游的各个环节。新疆浙江商会介绍，目前在新疆的浙江商人有25万人，固定资产达1万亿元。随着新疆棉花价格一路上涨，至少有100亿元浙江民资转战于新疆棉花市场。部分游资已落地开花，有的游资在现货和期货市场博弈，还有的游资则在等待入场机会。

受气候影响，2009年度我国棉花产量约680万吨，较上年度减少70万吨，降幅10%左右。从需求情况看，保守预计2010年纺棉1300万吨，产需缺口620万吨。业内人士认为，这将使得今年棉花价格继续上涨的概率增大。

背后

1.利好政策吸引游资。新疆是国内最大的棉花产区，但此前当地棉纺产业相对滞后，不能充分发挥棉花优势。随着国家将“加强内地与新疆的合作，建设新疆优质棉纱、棉布和棉纺织品生产基地”列入《纺织工业调整和振兴规划》之中，从而吸引了浙商的关注。

2.2010年棉花减产。还是因为气候因素，2010年棉花减产已成定局。这导致2010年初皮棉现货价格迅速反弹至每吨15000元左右，且仍有上涨空间。

3.海外棉商介入市场。截止2010年3月底，国内从国外进口了100万吨棉花，同比增长了90%。由于中国是全球最大的纺织品出口国，因此棉花价格上涨也成定局。

4.国内资金推动及其他条件。据新疆浙江商会负责人介绍，浙商资金多是参与棉花现货交易，原因主要是这种操作“比较直接，也容易运作，是最常用的交易方式”。而铁路运输成本最低是另一因素。从阿克苏运到杭州的实际货运成本约为每吨310元；货物在杭州入库，仓储费每吨仅45.87元，远低于其他货物。

若 隐 若 现

猜想四，县级电影院：

电影业持续火爆，票房带来巨大利润

迹 象

相关调查显示，在浙江绍兴市下辖的绍兴市区、上虞、嵊州、绍兴等地年内都将新开电影院。此外，慈溪、义乌、横店、富阳、诸暨、永康等县城都已兴建了电影院，而余姚、海宁、象山、嵊州以及金华下属的县级市等地的电影院也在筹备中。与以往电影院以国有投资占主导的模式不同，这些近期内在浙江各大县城遍地开花的电影院，大多由私人投资或控股。另据某浙江民间投资机构负责人介绍，2010年，他们将在浙江省内超过10个县级城市建立电影院，并在2015年前基本完成全省所有县级城市标准多厅式影院的布点工作。而对于未来的发展，多位浙江民间投资人均表示，国内众多二三线城市的县级市电影院兴建计划已在紧锣密鼓的策划之中。

背 后

1.高需求。浙江很多县城电影院在上世纪80年代都曾非常火爆，但后来由于国内电影产业落后、影院缺乏片源、技术落后等原因，基本都归于衰落、倒闭。而近年来，随着经济发展，人们消费水平以及电影技术水平的提高及片源渠道的多元化，由民资兴建的高档新型影院受到市场的欢迎。

2.电影产业的兴起，带动票房收入的巨大利润。据统计，2009年全国有21部中外影片票房收入超过1亿元，比2008年增加9部，合计票房38亿元，约占年总票房的60％。业内人士分析，随着国内电影消费需求的增长及电影市场的成熟，未来票房预期会有大幅度递增，预计2010年将会有近100亿元的票房。由此可见，快速上升的票房收入才是民资投资建影院的根本利益驱动。

猜想五，奶粉：

涨价风潮正在发生

迹象

据商务部市场运行调节司2010年3月份监测数据显示，其中海口、杭州、昆明、广州、南京进口婴幼儿奶粉价格涨幅较大，分别为8.7%、4.1%、3.1%、2.9%和2.7%；南京、银川、广州和重庆国产婴幼儿奶粉价格涨幅较大，分别为10.3%、3%、2.8%和2.5%。

同时，伊利、雀巢、美赞臣等知名奶企，其分布在各地一线城市超市里的促销活动都已停止。目前人们在超市中能见到的中高端奶粉数量也较少。

背后

1.上游产业成本上涨。乳品行业原奶主要来源于内蒙、河南等地区，从2009年下半年开始，这些地区奶牛的饲料价格上涨幅度超过了60%。由于去年国家实施秸秆还田农机政策补贴，用于制作饲料的秸秆就相对减少，这就进而导致作为替代品的干草的需求量相应增加，干草的价格也被抬高。从目前看，预计这种情况会一直持续到今年秋收以后。

2.原奶来源少。受去年乳制品行业一系列负面影响，很多乳制品都减少了生产量，直接导致奶牛养殖户入不敷出，河北、河南和安徽等地养殖户不得不销售和宰杀奶牛。

3.受西南地区百年不遇的干旱影响。西南地区是国内蔗糖的主产区，百年不遇的干旱使得糖价飞涨，从而使得乳品生产企业的成本高涨。

4.上述三种原因，使得市场中的奶粉价格上涨，而不少企业为了避开舆论对于涨价的攻击，刻意减少了出货量，这就给了大量民间游资一个机会。目前，有近百亿元的山西游资进驻奶粉行业进行大量囤货，待时机成熟后再度出手。而其主攻目标，业内人士认为中高端奶粉的可能性极大。

奇 货 “已” 居

猜想六，羊皮、羊毛：

舶来品一样被炒

2010年初，一张澳大利亚美利奴的羔羊皮只要130元人民币左右，到了4月，已迅速达到240元左右。

国内南京有专业的羊毛期货市场，和澳大利亚、新西兰、南非等主要产区的市场联动，那个价格的变动也是时时刻刻扣人心弦。据该市场相关人士介绍，他们年初向澳大利亚等地的交易市场，支付了毛皮期货的款项，一个月下二三千万的单子，和买了股票一样，心里也多少有些不安，因为不知道这些光洁漂亮的美利奴羊毛，到底是涨是跌。如果跌，哪怕每周几个百分点，就会是几十万元的损失。正因为如此“惊心动魄”，目前大量的浙江游资已经开始大量囤积相关的羊皮、羊毛，预计总金额将超过百亿元。

猜想七，大豆：

进口猛增导致主产区陷于瘫痪

2009年，我国进口大豆量达到4255万吨，比2008年净增加500万吨。增加量正好相当于2009年国库积压的国产大豆数量。2009年12月和2010年1月，进口大豆分别达到478万吨、408万吨，使主产区大豆收购又一次陷入瘫痪。

业内人士介绍，大豆是我国加入WTO后受冲击最大的农产品，3%的低关税、不设过渡期、没有进口数量限制，国外低价转基因大豆蜂拥而入。而从2009年下半年开始，有迹象表明，部分游资悄然介入大豆市场，进行囤积，总金额数百亿元。

猜想八，茶：

游资观望大于行动

云南普洱市茶叶发展办公室信息统计科的一份调查数据显示，截至今年3月16日，该市10个区县茶园总面积达135万亩，其中受灾面积64万亩，造成经济损失1.04亿元。由此预计今年春茶将减产20%—30%。产量减少已经推高了茶叶价格，目前茶叶市场一级茶价格在50—65元/公斤，同比增加8—10元，其他级别茶叶涨幅也均在5元/公斤左右。而该市清明前的春茶交易市场中，今年的收购价格已涨了20%，每公斤最高炒货价达到60多元。

另据业内人士介绍，受气候等因素影响，今年的茶叶减产也势不可免。因此，在广西、云南、福建等茶叶主产区，部分民间游资已经介入。不过从目前情况来看，游资并未坚决进入，而以持观望态度者居多。

猜想九，三七：

两月涨幅8倍，吸引游资目光

2010年4月初，受西南地区干旱影响，国内中药材价格一路飙升，其中“三七”更是在短短的两个月内上涨8倍，从60元/公斤升至480元/公斤。云南文山州三七特产局介绍，每年11月份是三七采收季节，由于干旱，当地近90%的种植户于三四月份采收三七，早收和缺水都会使得明年三七产量的大幅下降，预计这种影响至少持续到2012年。

业内人士介绍，从2010年3月开始，已经有部分游资，约百亿元，在悄然大量收购三七，进行囤积。

据文山州三七研究院介绍，目前在我国基本药物目录的102种中药中，约10种中药成分中含有三七。三七价格升降对于中药影响极大。

猜想十，期铜、铜矿及其他：

地震引发资金流向震动

2010年2月27日，世界第三产铜国、对世界铜价有举足轻重的影响的南美国家智利发生里氏8.8级地震，导致中国国内期铜和股市相关个股大幅上涨，有投资者半天就赚了20%。而在“杭州日报财富QQ群”中，很多股友表示，机会无处不在，身为“大佬”，就要具备见一个抓一个的能力，否则在资本市场“算是白混了”。而就在期铜股友们关注涨停板震动起伏的时候，少数游资迅速行动，进入铜矿市场。

“游资炒煤早就不是新鲜事了，而运作铜矿和煤矿之间，本质上没有什么区别，更谈不上技术难题。关键是，这东西能不能赚钱。”一位不愿透露姓名的投资人士这样分析。