浅谈开展财务分析活动的必要性

倪建平

［摘要］ 财务分析与经济活动分析由于分析的主体、分析的目标、分析的内容的不同所起到的作用也是不同的，来自国家、社会、投资者的监管和质询会不断强化和放大，提高信息透明度是证券市场对上市公司治理的必然要求，做好财务分析就显得尤为重要，因此企业必须建立财务分析的制度，开展财务分析活动。

［关键词］ 开展；财务分析；活动

doi : 10 . 3969 / j . issn . 1673 - 0194 . 2012 . 16. 016

［中图分类号］F275 ［文献标识码］A［文章编号］1673 - 0194（2012）16- 0021- 02

财务分析在我国一直是作为企业经济活动分析的一个组成部分存在的，所以我们通常将财务分析理解为就是经济活动分析。其实不然，它们二者所分析的主体、目标、内容是不同的。而作为一个受公众关注的公司，来自国家、社会、公众、股民、投资机构的监管和质询会不断强化和放大，提高信息透明度是证券市场对上市公司治理的必然要求，因此做好财务分析就显得尤为重要。

１财务分析的内容

（1）财务分析主体是与企业有关的需要分析信息的部门、单位、法人、自然人等。它们可分为外部和内部两大类。外部分析主体一般包括债权人、股东、其他企业、会计师事务所、政府及其有关机构；内部分析主体一般为企业管理者、企业所有者等。

（2）财务分析主体的不同，其分析的目标和内容亦有所侧重，由于财务分析主体构成的多元化导致了目标的多元化，从而构成财务分析的目标体系，分析目标的不同又导致了分析内容的不同。

（3）财务分析的内容主要根据信息使用者的不同而分为外部、内部分析内容，另可设置专题分析内容。由于只有在企业提高了经济效益时，企业才可能有较强的偿债能力、盈利能力，国家、投资者、债权人及社会各方相关者的利益才有实现的保证。因此现代财务分析的重心由外部分析转向内部分析。具体说来，企业财务分析的内容有：

①外部分析內容：企业偿债能力分析、企业盈利能力分析、企业资产运用效率分析、社会贡献能力分析、企业综合实力分析。②内部分析内容：除以上外部分析内容外，还包括：企业筹资分析、企业投资分析、企业经营预算执行情况分析、财务状况和财务成果形成原因分析。③专题分析内容：企业和外部信息使用者可根据自身的特点，结合特定的目标选取特定的资料及内容，有针对性地进行一些专题分析。

２财务分析指标体系

２．１ 财务分析指标体系设置的原则与要求

２．１．１ 设置的原则

由于财务指标的设置因主体的不同而不同并具有较大灵活性，再加之财务指标是财务分析内容的量化，故有必要将其特殊性揭示出来。

（1）可比性和实用性原则。可比性原则，设计指标时，对每个指标的涵义、范围、内容和计算方法，应尽可能符合各种比较的需要。通过不同时期指标的纵向对比，可预见企业财务状况变化趋势；通过不同行业、地区、企业间指标的横向对比，可以发现企业存在的差距和问题。实用性原则，便于掌握，符合各分析主体财务分析的需要。避免多余重复，尽量协调衔接。

（2）公开性和保密性原则。指标的设置必须满足包括外部投资者、债权人等多主体的需要。但与此同时，市场竞争日趋激烈，也应重视对企业的商业秘密加以保密。

２．１．２ 设置的要求

（1）指标的主辅框架。财务指标体系首先应有一定的主要指标，它们能从总体上概略地反映企业状况，还应设置起补充作用的细分指标，从而形成一个主辅结合、详略得当的财务分析指标体系。

（2）指标的定变结合。财务指标体系整体上要有相对的固定性，但也要随分析主体对信息需求的特点而作相应增减。特别应结合当前经济体制改革实践的需要探讨更加实用有效的指标，适当补充指标内容，形成定变结合、适时可调的指标体系。

（3）指标的灵活可调。一个完善的指标体系，不仅能适用于某一财务分析主体，即经过调整后指标可适用不同信息主体的需要，运用于各财务分析主体。

２．２ 财务分析指标体系

财务指标是以简明的形式，以数据为语言，来传达信息并说明情况和结果。分为外部分析指标体系及内部分析指标体系。

２．２．１ 外部分析指标体系

2.2.1.1 企业偿债能力分析

（１）短期偿债能力。对于企业来讲，短期偿债能力的大小，取决于企业营运资金的大小以及资产变现速度的高低。另外，可动用的贷款指标，准备变现的长期资产、偿债能力的声誉、或有负债、担保责任、未决诉讼等对它也有影响。通常设置以下指标：流动比率、速动比率、营运资金比率和现金比率。

（２）长期偿债能力。分析长期偿债能力时不能不重视企业的获利能力，这是因为企业的现金流入量最终取决于能够获得的利润，现金流出量最终取决于必须付出的成本。此外，债务与资本的比例也是极其重要的。

2.2.1.2 企业资产运用效率分析

企业经管的目的在于有效运用各项资产获得最大的利润。利润主要来源于营业收入，企业须凭借运用资产才能取得营业收入。资产周转越快，表示其运用效率越高，利润越大。通过分析资产运用效率，评价企业营业收入与各项营运资产是否保持合理关系，考察企业运用各项资产效率的高低。指标有：存货周转率、应收账款周转率、流动资产周转率、固定资产周转率、总资产周转率。

2.2.1.3 盈利能力分析

投资者关心企业赚取利润的多少并重视对利润的分析，从而使投资者获得资本收益。对于债权人来讲，利润是企业偿债能力的重要来源。政府有关部门关心的则是微观和宏观的经济效益以及各种税费上交的可靠性。企业管理者通过分析，评价企业的经营成果，分析原因，总结经验教训，不断提高企业获利水平。指标有：销售利润率、成本费用利润率、资产总额利润率、资本金利润率、权益利润率、每股盈余、每股股利、市盈率、股东权益报酬率、股利支付率、留存盈利比率。

2.2.1.4 社会贡献能力分析

企业的目标是追求最大的利润，但作为国资企业，单纯地追求企业个体的经济效益是不行的，还必须包括对社会的贡献。指标有社会贡献率、社会积累率。

2.2.1.5 综合财务能力分析

前述指标多从一个侧面反映企业的财务状况，有一定的片面性和局限性，必须把它们综合在一起，进行系统分析。指标有杜邦模型中的权益报酬率和计分综合分析法的实际得分值。

２．２．２ 内部分析指标体系

内部指标体系的设置，主要是为满足企业内部管理的需要，可根据企业所在行业的特点和管理的特殊需要灵活设置，其内容相当广泛。一般说来，可从筹资、投资等方面设置。

2.2.2.1 企业筹资分析

在筹资分析中，①要分析企业的资金需要量；②分析企业未来的财务状况和获利能力；③分析企业的资金成本和筹资风险；④确定一个合理的筹资方案并与资金供应者进行协商，使企业筹资活动顺利进行。可设置筹资结构比率、资金成本率等指标。

2.2.2.2 企业投资分析

企业对投资活动，①应进行可行性分析，为投资决策提供依据；②应进行事中分析，以控制規模，提高效益；③进行事后分析，以考核效果、评价业绩，为改善企业今后的投资决策提供依据。企业在投资分析时一般需考虑货币时间价值、投资的风险价值、资金成本和现金流量等财务因素。在投资阶段为考察投资方案的可行，可设置内含报酬率，为考察投资的收益可设置投资报酬率、投资回收期等指标。

主要参考文献

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