交易的理想模型与现实模式(二)细说收敛形态

郝国强

技术分析的三大理论假设之二明确指出“价格走势由趋势和形态构成”，那么作为交易员首当其冲便是弄清楚趋势与形态的理想模型。趋势的走势并非简单，这个下期再讲，本期先讲形态的理想模型。如果你看了技术分析的经典著作D爱德华与约翰迈吉的《股市趋势技术分析》以及理查德·沙巴克《技术分析与股票盈利预测》（大家可能不知道，D爱德华是沙巴克的亲侄子，所以两本书的理念一脉相承），你就会发现书中将对形态的描述错综复杂，各种复杂形态搞得你头晕目眩。包括后人追随他们的足迹，继续发展出形态的种类和使用方法。然而不管怎样，大家公认有效的形态为头肩形态、旗形、三角形等。关于形态的分析研究以及使用，我提出如下几点：

第一，形态分为逆转与持续两种。理论上形态没有预测功能，当然实战经验丰富的老人凭借直觉来预判形态另当别论，所以形态要等它走出来才算数。如何才算走出来？等上下边界线被有效突破，无外乎根据成交量并结合时间和价格过滤器两种方法。在沙巴克的书中，他也根据经验列举了哪种形态更常出现在头部或底部逆转当中，哪些形态更容易在趋势延续的过程中作为中继形态出现。我的经验是，那些波动剧烈的扩散形态大多是逆转形态，而收敛形态大多是持续整理形态。这也是笔者总结的有关形态的理想模型之一，当然以后还会讲到一些具体的现实模式。

第二，形态大部分不是收敛就是扩散，要么就是二者的结合。那些水平的旗形和道氏轨形态少之又少。笔者曾经听一个纵横期货市场十多年的老手说，资本市场是各路资金博弈的场所，各大机构、现货商、期货商混迹其中，一开始的意见分歧带来市场的大幅波动，只有当做市商的预期达成一致之后，市场波动才会慢慢缩小，呈现收敛形态。这个过程是由市场合力客观形成的，不因为某一个人的主观意志为转移。相反，当你看到一个扩散形态，说明市场主力产生分歧，当多头消灭了空头之后，市场重新达成预期，形态由扩散转而收敛，则一个标准的头肩形态或者钻石形态就产生了。

第三，形态的时间和幅度以及成交量是三大重要因素。成交量决定了该形态是否造成了筹码归边或者筹码密集，同时也可以根据脉冲放量来及早判断形态的性质。时间则是另一个重要因素，“横有多长，竖有多高”这条股市谚语将长期发生作用，特别是在需要长时间收集筹码的股票市场。幅度则有两个作用，一是可以据此预判涨跌幅度，另外一个则可以用来估计市场主力收集筹码或者派发筹码的可能性。

回到大盘，一如前期所说“外盘的凌弱或许对此造成压力将加大Ａ股走势的复杂性。从战略的角度来说，还是那句话，收敛形态不要大规模建仓，观望为宜。”目前日线级别一个完美的头肩底形态被破坏，一个右侧收敛形态亦被破坏，除非快速回到形态内，形成一个漏点，否则继续看淡市场。这里最乐观的走势就是一个扩散形态转而成为一个逆转形态然后小转大。一旦有效跌破2276则继续休息。

最近我痴醉于学习TED演讲，正如大卫·布莱恩所言“I think magic is pretty simple,It's practice,it's training and experimenting!While pushing through the pain to be the best that I can be。”同样，交易非常简单，无外乎练习、实践和学习，经历痛苦之后找到最好的自己！