高端客户屡屡中刀工行一款定向理财产品两年亏16.45%

许娓玮

只卖给高端客户的理财产品预期两年收益率为12％，结果到期累计亏损16.45％，令人大失所望。

只卖给高端客户的理财产品到期累计亏损16145％，你信或者不信，事实就摆在那里。工商银行在2010年1月发售的第1期“高净值客户专属理财产品”于2012年1月30日到期，到期亏损惨重，令持有人郁闷：还以为送给自己香饽饽呢，谁知道是“毒药”。

投资股票市场

该产品说明书显示，投资门槛高达20万元，计划募集金额为1亿－5亿元。产品预期年化收益率6％，理财期为两年。按此预期，过去两年这款产品的收益率应在12％以上，结果却令人大失所望。

那么，这款产品到底投资了什么呢?该产品属于非保本浮动收益型人民币理财产品，投资顾问为光大证券，通过委托江西国际信托投资股份有限公司成立的信托投资计划，投资于权益类及固定收益类投资工具。权益类投资工具包括上市公司股票、开放式基金(不合货币基金、债券基金)、封闭式基金、混合基金以及可分离债券中所含有的权证等。

一位业内人士分析，由于投资于二级市场的产品风险较高，2010年以来设计的这类产品大多采用结构化处理，银行募集的资金一般作为优先级使用，即便出现最坏的情况也能保本。而工行的这款产品开放式、不保本，应该没有采取结构化的方式防范风险，产品的表现完全看投资顾问的能力，出现亏损不足为奇。

工商银行投资股票市场高净值产品损失惨重。此前，银监会曾发布通知，禁止银行理财产品参与二级市场投资，但私人银行等高净值理财产品不在禁止之列。有业内人士质疑，工行实际上在打政策“擦边球”。

展期后能否翻盘很难确定

这款产品到期累计亏损居然达16.45％，工行还是做出把该产品转换成开放式产品进行展期的决定，以补偿投资者的损失。据工商银行业内人士透露，如果投资者选择赎回该产品，可再购买一款年收益8％的专项半年期保本产品继续投资，在一定程度上抵偿投资损失，但本金亏损已在所难免。

但是办理展期后能否避免损失呢?银率网分析师认为，办理展期后，在这种模式下，依然会受市场环境的变化、挂钩标的未来走势、投资团队对市场的把握以及资金管理经验的影响。由于进行了展期，所以产品只能被称为是浮亏。如果市场转好，产品单位净值上涨，则投资者可能有赎回全额本金的机会，更好的情况下，可能略有盈余。但是，如果后市表现不好，投资者对市场判断不准或不能及时赎回，本金可能会继续亏损。

看来，办理展期后的第1期“高净值客户专属理财产品”能否真正补偿投资者损失，还需耐心等待。