银行另类艺术品投资崭露头角

许娓玮

股市跌跌不休，楼市持续萎靡，基金一派萧条，对于传统的股票、基金、房产市场，投资者已经不再感冒了。当富豪们将目光从传统的资本市场、房地产市场转移之际，很多银行附庸风雅起来，频频推出另类理财产品。

红酒、普洱茶、高档手表已经不新鲜了，如今，就连原本属于个人收藏的油画、雕塑，也变身成为银行投资理财产品，走进投资者的视野。

到银行看艺术展挺新鲜

到银行能看艺术展，有不懂的地方，还可以现场请教艺术家，这种形式倒是让人感觉耳目一新。

2011年12月24日，华夏银行财富管理中心正式开业，并在重庆首家推出了艺术品中心。该中心展览的油画和雕塑作品达50多件，参加首批展览的艺术名家有张杰、李强、翁凯旋、庞茂琨等，作品涵盖油画、雕塑等主要艺术门类，一般油画价格起价都在100万元/幅以上。

“这是重庆地区的金融机构首次推出艺术品投资，与传统的银行理财产品相比，这类投资也算另类投资。”该中心的相关负责人表示，通过市场调查发现，金融资产在100万元以上的客户，20%—30%都有艺术品投资的需求。这些客户普遍年龄在40岁以上，旗下大多拥有别墅等高端物业，喜欢把玩字画和艺术品。因此，中心推出了艺术品投资服务，下一步，还将在重庆推出古董、瓷器等艺术品展示投资交流会。

以前投资者买艺术品，多是通过拍卖市场、收藏市场，而华夏银行财富管理中心推出的不同系列的艺术品展，为热衷艺术品投资、收藏的投资者提供了一个专业的投资、收藏渠道。“除了邀请一些著名艺术家把作品拿到艺术中心供投资者选购，我们自己也形成了一个艺术品库。” 该中心相关工作人员透露。

看画展买股份很特别

华夏银行财富管理中心搭建的艺术品投资平台，无疑为投资者提供了一条个性化的投资渠道。

除了可以直接在财富管理中心设立的艺术中心内购买整件艺术品，投资者还可以在银行开户并缴纳保证金，购买由中介机构发行的艺术品资产包的部分份额，在经过3至5年的期限后，如果该艺术品升值，就可以通过拍卖的方式变现，可以按投资比例获取收益。

在国内，我们常见的是艺术品投资理财产品，现在到银行可以直接购买油画，也可以买股份，尚属罕见。

记者咨询相关专家了解到，外国银行投资艺术品，理念很成熟，欧、美的一些私人银行投资艺术品的方式主要是，银行直接购买具有投资潜力和增值空间的艺术品，作为收藏或投资，同时接受艺术品作为信贷融资抵押。而目前国内银行参与艺术品投资市场，主要采用间接方式，就是将艺术品的投资交易纳入理财产品中，私人银行作为第三方，不直接参与艺术品的交易买卖。

一位业内人士表示，由于直接方式要求私人银行具有较高的艺术品鉴赏能力，而国内私人银行在这方面存在欠缺，所以，间接方式是国内私人银行涉足艺术品领域采用的主要模式。

注意风险匹配

在欧美发达国家，艺术品投资的金融产品已经相对成熟。

而在国内，到银行可以购买油画，艺术品价值股份化，算是开创了一种新的艺术品投资渠道。“其实，从性质上看，这仍然是投资理财的一种手段，和基金投资是一个道理。投资者买完艺术品后获得分红，可能有保底收益，如果艺术品亏损，投资者也跟着亏损。”对外经贸大学教授冯鹏程告诉《投资与理财》记者，与拍卖行的交易相比，在银行购买油画等艺术品的风险更小，因为拍卖的艺术品真假难辨，而银行的艺术品交易更有保证。

“不管投资渠道如何创新，但目前国内艺术品投资始终面临着估值难和变现难的问题。”冯鹏程表示，投资黄金等实物是可见的，投资股票也有规律可循，而艺术品是虚拟的东西，存在变现风险。他提醒投资者：“艺术品除了不能马上变现，还存在收益风险，投资者应该注意艺术品投资的收益问题，与其他投资相比，注意风险的匹配。”

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国内私人银行艺术品投资知多少

目前，国内仅仅发售了4款艺术品投资理财产品。

2007年，民生银行推出“非凡资产管理——艺术品投资计划1号”。这是国内首只私人银行艺术品投资产品，投资计划的存续期为两年，主旨是购藏中国近现代书画作品，其中投资性购藏中国近现代水墨作品10件、当代油画作品6件。在2009年7月产品正常到期时，两年绝对收益25.5%，年化收益率达到12.75%，高于普通理财产品。

2010年，民生银行又推出了“非凡资产管理——艺术品投资计划2号”。该款产品起点金额50万元，理财期限为3年。募集资金仍按照一定的比例，投资于中国近现代书画、中国当代艺术品和少量的古代书画作品。该类产品基本属于直接投资，产品的到期收益取决于所投资艺术品的价格变化。

2009年，建设银行推出了“国投信托•盛世宝藏1号保利艺术品投资集合资金信托计划”。该计划由投资顾问保利文化选定一批藏家手中的当代著名画作作为投资标的，并进行价值评估。在此基础上确定计划的募集资金规模，主要用于购买数名著名画家画作的收益权，投资者能享受到7%的预期年收益。藏家可以根据约定，对这批艺术品进行回购，并向投资者支付相当于当初定价7%的费用。否则，将对作品进行拍卖，以确定藏家和投资者的最终收益。此类产品更像是以艺术品作抵押，向投资者进行融资。

2009年，招商银行私人银行推出“艺术品赏鉴计划”。这是类期权的艺术品投资产品，投资者从银行提供的艺术品中选择自己喜欢的作品，交付一定的保证金，即可拥有为期1年的独享鉴赏权益。1年内，若该艺术品升值，投资者可随时以原约定价格，购入该艺术品。若要退还艺术品，则需支付2%的管理费，方可拿回保证金。