格力政治局

何春梅 刘梦 白灵

近期中国企业界最火热的事件是什么?“铁娘子”董明珠终于众望所归、大权独揽，身兼格力集团董事长、格力电器董事长及总裁三职于一身。这几乎已经宣告，格力这艘中国家电业的巨舰，彻底进入“董时代”。

沸沸扬扬的格力政治变局，是一出中国商业史上少有的大戏：功成身退的精神领袖、霸气外露的营销女皇、年富力强的大股东少帅；各路媒体、管理团队、政府部门、机构投资者；退隐、空降、博弈、争议、落选、掌权……一次看似寻常的“换帅”事件，却集诸多戏剧元素于一身，被演义得起伏跌宕。

耐人寻味的是，作为企业创始人，在朱江洪掌舵格力的20多年间，竟没有“朱时代”一说。事实上，格力政治局背后的里程碑意义，远远不仅如此。标本式博弈

5月25日，珠海市前山金鸡西路，格力电器会议室。

股东大会宣布完国资委“空降兵”周少强落选，由耶鲁大学、鹏华基金联名举荐的新董事冯继勇获任。相较于小股东的一片哗然，机构股东显得非常淡定。随后，会场响起热烈掌声。

事实上，早在5月5日，格力电器便发出公告：公司第八届董事会任期届满。股东珠海格力集团有限公司推荐董明珠、周少强、鲁君四、黄辉为公司第九届董事会董事候选人；股东河北京海担保投资有限公司推荐张军督为公司第九届董事会董事候选人；股东耶鲁大学、鹏华基金管理有限公司推荐冯继勇为公司第九届董事会董事候选人；公司董事会推荐朱恒鹏、钱爱民、贺小勇为公司第九届董事会独立董事候选人。

博弈发生在格力电器大股东——由珠海市国资委100％控股的格力集团推荐的周少强，与机构股东推荐的冯继勇之间。按照股东大会当日投票结果，“新人”冯继勇爆冷门获得22.68亿支持票，占比113.66％。而“空降兵”周少强仅获得7.30亿支持票，占比36.60％，未达半数要求。

按照格力公司内部的规定，董事应达到6人，周少强的落选出人意料。然而在股东大会现场，易方达基金的代表明确表示：“如果最终董事会人选不足6人，我愿意代表易方达推选格力前任董事长朱江洪继续担任董事。”此话一出，立即获得现场一片掌声支持。

“格力股东大会的气氛，跟平常上市公司股东大会的官腔不大一样。讲话都比较直接，剑拔弩张的。”一位参加股东大会的人士说。大股东珠海格力集团持有格力电器股权的19％，但推荐了二分之一的董事人选，其中“空降兵”周少强又无任何企业管理经验，这成为机构投资者在股东大会一开场的发难点。

“周少强没有企业工作经验，一直在国资委、国家相关部门工作，这么年轻成为重要接班人，能不能胜任格力董事的工作?”一位投资者在股东会现场提出质疑。对此，格力前任董事长朱江洪的回应是：“你的担心，也是我的担心。”

在随后的会议中，朱江洪提道：“周少强能否做得好，不知道，我希望他能多思考这方面的问题。珠海市推荐的董事会名单没有跟我们商量过。”此话激起了不少机构投资者的情绪，一位QFII股东代表说：“新的董事会名单出炉之前没有跟你沟通过，如果这个是事实的话，我觉得非常诧异，持股19％的股东这做法非常不合理。”

随着机构对“空降兵”的质疑不断升级，格力股东大会遭遇数次长时间尴尬冷场，集体沉默最久的一次时间长达38秒钟。而按照投票结果，除了国资委“空降兵”出局以外，其余8位候选董事均通过表决，未来格力电器董事长、总裁职位均由董明珠担任。“朱爷”不服老

股东大会当天，朱江洪的第一句开场白是：“这是我最后一次以董事长的名义主持股东大会”。

事实上，朱江洪的离开才是格力面临的最大变数。尽管已经67岁，他其实并未有退隐的打算。早在2012年初，朱江洪即在格力电器的内部会议上，提出了格力电器2012年营收过1000亿元、“十二五”期间营收过2000亿元的宏伟目标。

“从1988年1月至今，我一共为格力集团、格力电器服务了24年零5个月。在这20多年中，我经历了格力电器的创建、磨难到发展，使得原来一个默默无闻的小企业变成了现在国内外知名的大企业，现在格力电器摆在投资者面前的是一艘大船、航母。”这是朱江洪在卸任时的一番感慨，也是格力电器当下的真实写照——公司创始人是在企业的巅峰状态时“急流勇退”，这让人难以理解。

面对投资者，朱江洪也坦言自己“认老，不服老”，而在接受媒体采访时，他说得更为直白：“是国资委叫我退的，定好了才跟我谈的。说我年纪大了，让我退。国资委任命周少强，也是定好了才告诉我，我也是20多天前才知道的。”格力电器现任董事长董明珠在当日股东大会上也说道：“朱总这个时候离任，确实我们都没有想到。”

在珠海市国资委与格力电器之间究竟发生了怎样的博弈?不仅外界不得而知，连朱江洪也表示自己不知情：“周少强过来格力电器准备当什么，我也不清楚。我了解他也不多，他原来也不是我们的直接主管。我们没有沟通过，周少强和董明珠应该有过沟通，但我不清楚。”

在股东大会上，朱江洪透露珠海市组织部负责人曾找他谈话，珠海市委常委讨论的时候，想让他留任名誉董事长。“很感谢珠海市对我的信任，他们也是用心良苦。他们可能要把我作为菩萨一样摆在那里供奉，大家都清楚菩萨是拿来供奉的，第一不能说话，第二不能干事，菩萨这个事情，你信他就灵，不信就不灵。所以，我说感谢你们的好意，我还是走为上计。”

朱江洪的离去，外界最大的质疑便是格力专注的工业精神与技术研发是否会从此淡化。但一位格力董事表示：“朱江洪是一个传统型的企业管理者，对所谓股权激励等物质欲望适而可止。信服于朱江洪的个人品格和人格魅力，管理层还能配合默契。但朱江洪之后呢?靠集团公司董事会的高风亮节?靠政府官员的高风亮节?靠几十万元的年薪如何吸引一流的管理人才?即使不为他自己，为了格力电器长青，也应积极推动格力电器的产权改革。”

而正是在看到朱江洪离去的决绝后，5月25日股东大会现场的投资者选择了周少强出局、押宝董明珠为首的原格力高管核心团队。“周少”的尴尬

在股东大会之前，外界多有分析认为，周少强将进入格力电器董事会并任总裁，与就任董事长的董明珠一起形成新的双头权力格局。但事实上，格力电器意属的接班人为副总裁、总工程师黄辉，周少强则完全在计划之外。

对格力而言，周少强无疑是个背景十足，却缺乏经验的管理者，他于今年5月才刚刚调任格力集团总裁兼党委书记。在其履历中，除了大学毕业后的五年就职于珠海市建设银行和深圳发展银行珠海支行，周一直在珠海国资管理部门从事资产管理和改革重组工作。2006年，34岁的周少强升任珠海市国资委副主任，并担任新闻发言人，与“媒体多有接触”。

然而，这位国资官员眼中年轻有为的“周少”，并不受格力电器投资者欢迎。在5月25目的股东大会上，有机构代表直白地表示：“如果让不熟悉格力的人来执掌格力，选举结果一出来，我们马上减持走人。”

显然，在这些投资者眼中，熟悉公司经营、深谙家电行业市场规律的“商人”比背负国资委光环的“官员”更适合掌权。也正是因此，与周少强遭否形成鲜明对比的是股东耶鲁大学、鹏华基金共同推举的冯继勇。这位在资本市场经验丰富的北京中伦律师事务所合伙人，以仅次于董明珠的选票高票当选，开创QFII与基金首次推选董事并获任的先河。

“败就败在股东会投票制度上，格力采取的是美式累积投票制，这对珠海市国资委选派的周少强并不利。”一位接近股东会投票的人士如此认为。所谓累积投票制，即股东大会选举董事时，每一股份拥有与应选董事人数相同的表决权，股东的表决权票数等于所持有的股票数乘以应选董事人数，且股东拥有的表决权可以集中使用。

比如，董明珠获得了超过百分之百的投票，也就是说，有人把多个票数投给了她。同样的，如果珠海国资委必保周少强的话，完全可以把他的股权乘以若干倍，然后投给周少强，让他通过。朱江洪也承认，在这次股东大会，他仍然是董事长的身份，代表大股东的意愿来投票，“没有自主的权力，不可能不投周少强的票”。但实际的投票结果并非如此。珠海市国资委固然不会不了解投票规则，当日似是“有意妥协”。格力发布表决公告后，珠海市国资委也展现出了特区政府的“气度”：“我们尊重本次股东大会表决结果。”

事实上，格力电器的股东分歧由来已久。早前的格力电器股权结构为，珠海市国资委控股的格力集团对格力电器的持股比例一度高达60％，政府可以直接影响企业的人事任命甚至日常经营。但在最近几年中，大股东格力集团股权比例不断稀释，包括耶鲁大学、瑞银等QFII在内的一批以基金为代表的机构投资者同样对格力电器具有发言权。各方角力的结果亦随着股权变化不时进行调整。

至于周少强，一位政府人士如此评价道：“他毕竟还年轻，这一次的落选对他而言也是一种历练。”

“父子之争”前传

事实上，尽管拥有明星级的管理团队，产权改革却已经困扰格力多年。

“虽然朱江洪和董明珠对格力贡献巨大，但国资委当前依然是大股东，董明珠则是职业经理人。”家电行业分析师梁振鹏说，“在格力电器的体系里，让董明珠既做董事长又做总裁，权力高度集中，确实有所顾虑。”他认为，格力作为国有资产，国资委派驻一位他们信任的高管来监管这家企业，“既合乎逻辑，这种体系对于格力来说也是必要的”。

对于这种相互警惕，人们总是会提起九年前格力集团与格力电器的“父子之争”。当年朱江洪、董明珠等管理层最担心的，或许正是今天国资大股东最担心的。

2003年，格力集团总产值为151亿元，占珠海全市工业总产值的七分之一。格力集团最重要的利润来源——格力电器纳税超过5亿元，是中国上市公司纳税百强，并在空调业中排名第一。

这一年的两篇媒体文章，引起了轩然大波。一篇名为《格力进军厨具市场》，另一篇则是《格力再现褚时健式人物?》。

外界普遍将《格力进军厨具市场》解读为专注空调的“格力电器”将进军多元化，但格力电器立即发表严正声明，称品牌被盗用。之后，进军厨具的“格力小家电”公开声明，自己使用“格力”字号和商标为格力集团授权的合法行为，格力集团也迅速声援称“确曾授权”。格力集团和格力电器之间的“父子之争”由此展开。

而《格力再现褚时健式人物?》文中提到，“格力集团内部历来存在着最高领导权力之争。现任格力集团董事长徐荣，现年45岁，现任格力电器董事长朱江洪，现年59岁……格力电器的老总朱江洪认为，格力电器已是上市的、股权多元化的公众公司，其本人对格力企业发展的贡献作用甚大，应当拥有相当大的股权比例，并且通过股权置换，把集团公司所拥有的58％的股份分30％归他个人所有……徐荣以及其他集团公司的管理层人士认为朱江洪的胃口太大，这种要价不合理，实质是公私之争。”而格力电器一位不愿透露身份的董事透露，当年的“父子之争”只是表象，真正的冲突在于珠海市有关领导想趁机让58岁的朱江洪退休，挤走董明珠。

之后经一系列的博弈，甚至对簿公堂，2005年12月，格力集团宣布将“格力”商标无偿转让给格力电器。2006年8月，格力电器董事长朱江洪兼任格力集团的董事长、法定代表人、总裁和党委书记。

“很多人说格力电器和格力集团的冲突是一股独大的问题，实质根本不是，而是格力集团的国有产权体制。”该董事说，“集团和上市公司的冲突，既不是发展战略、产品方向这些经营管理理念上的冲突，也不是保护和损害中小股东利益之间的冲突，而是控股股东想从市场认可的管理者手里抢回控制权的冲突。”

“在这次冲突之前，朱江洪对于格力的股权结构并不在意，不相信国有体制存在根本性体制弊端，坚信只要解决了人的问题，国有企业完全可以干好。”上述董事透露，朱江洪后来逐渐对体制的问题开始有所意识，也在内外部的推动下，试图调整这种“体制埋下的炸弹”。

而后朱江洪就任格力集团董事长的六年间，格力电器经历了股权分置改革、股权转让、通过资本市场减持、三轮管理层股权激励和两次增发。格力集团和旗下格力地产目前合计只持有上市公司20％的股权，已不再具有单方面的决定权。

更为重要的是，以格力201 1年800多亿元的销售收入来看，已经占到了当地GDP的三分之二以上。

“董铁娘”的谋篇布局

“很多国企，最开始的时候确实是依靠企业家领导，但做大过程中多数是靠政府扶持，现在做大了又想把政府一手推开。很多国企领导人，一手遮天相当多见。”一位站在国资委立场的官员认为，朱江洪退休，董明珠势必当董事长，国资委对此也很无奈，毕竟如果她不当董事长，对资本市场影响会比较大，但又怕她权威太大，形成内部人控制，所以就派国资委副主任过来当总裁，希望能起到制衡作用。

另外一层关系是，董明珠和周少强都是来自国资委这个大股东，都代表大股东的利益参与董事会活动。周被选出局，实际上意味着董和刚刚卸任的朱江洪对周的不认可和不支持。而拥有投票权的其他投资人，只是充当了其中一方的同盟而已。

而在这次格力变局中扮演重要角色的格力第二大股东京海担保，正是出自董明珠的布局。2007年4月25日，格力集团将10％的股权转让给了河北京海担保投资公司。她创造了家电厂商与各地经销商相互持股的新模式：格力电器入股各地销售公司，而十家主要销售商又合资成立京海担保，成为格力电器的二股东。双方不仅形成一荣俱荣一损俱损的关系，也成为股东大会和董事会上的同盟。

在竞争激烈的空调行业里，美的已是民营企业，海尔曲线MBO。然而早在几年之前，朱江洪就表示，“格力的大战略留给下一任，或者下下任考虑吧。”从这个意义上讲，朱江洪“到点”退休，也为格力电器展开新一轮改制打开了空间。

强硬如董明珠，是带领格力彻底摆脱机制的炸弹，完成朱江洪不愿或不敢完成的“去国资化”，还是会再次引爆朱江洪时代潜伏的控制权冲突?在各大券商最近关于格力电器的报告中，风险一栏里常见“格力或与大股东国资委之间关系生变”的担忧。

事实上，格力进入董明珠时代，其面临的考验远不止于此。

根据此前格力电器发布的销售目标，格力电器在2012年的销售总额要实现1000亿元，此后的业绩保持每年20％的增长速度，五年内实现再造一个格力的目标，即销售收入达到2000亿元。若要实现这个目标，多元化的问题就难以绕过去。早在2010年，朱江洪就曾表示，格力不排除进入冰箱领域，但董明珠认为多元化有悖于格力专注空调的理念。

对于营销出身的董明珠而言，一旦出任格力集团董事长，其还将面临着除了家电业务外的地产、物流仓储等新业务的挑战。此外，已经58岁的她同样面临着寻找接班人的课题。

董明珠有一句名言：“我从来就没有失误过，我从不认错，我永远是对的。”这位霸气十足的“商界铁娘子”，如今集集团董事长、上市公司董事长与总裁于一身，会将这家“中国最优秀的上市公司”带向何方?

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