浅析我国中小企业融资难的原因与对策

苏晨佳，王英姿

（常熟理工学院 管理学院，江苏 常熟 215500）

一、引 言

改革开放以来，我国中小企业发展迅猛，其在国民经济中已占据主导地位。根据工业和信息化部总工程师朱宏任在“2010中国（陕西）非公有制经济发展论坛”的讲话显示，目前我国中小企业总数已占全国企业总数的99%以上，创造的最终产品和服务价值相当于国内生产总值的60%左右，提供了全国80%的城镇就业岗位，上缴的税收约为国家税收总额的50%。同时，中国65%的发明专利、75%以上的企业技术创新、80%以上的新产品开发，都是由中小企业完成的。[1]这充分表明，没有量大面广的中小企业的平稳较快发展，就没有整个国民经济的平稳较快发展，以中小企业为代表的非公有制经济在中国经济社会发展中的地位和作用不断增强。[2]27

然而，我国中小企业的融资渠道狭窄，融资方式受到很大的限制，“融资难”是这些年来一直存在的制约着中小企业更好更快发展的一个大问题，成为影响国民经济发展的热点。虽然2010年以来全球经济逐渐回暖，但始于2009年的欧洲债务危机和最近美国主权信用评级下调事件及美债危机的影响弥漫，如果不能有效地解决我国中小企业融资难的问题，势必导致中小企业在这些危机中难以生存与发展，将极大地影响我国的经济发展。

二、我国中小企业融资难的原因分析

中小企业融资难问题并不是某一方面的简单原因造成的，企业自身情况、政府政策、银行机构等都对融资难产生着或多或少的影响。下面就这几个方面逐一进行分析，力求全面剖析中小企业融资难的原因。

（一）内部环境——中小企业自身存在的不足

1.缺乏自有资金，经营成本不断上升

我国的中小企业从创始到发展，主要依靠的是自身积累，从而极大地制约了其快速发展和做大做强。并且，自2008年1月1日起新的《劳动合同法》实施以来，中小企业需要和员工订立正式的劳动合同，承担员工的多项社会保障费用，从而使劳动力成本上涨，明显增加了企业的资金压力。[3]213另外，由于内外资企业的税收制度合二为一，致使一部分中小企业的税收成本比以前明显增加。再加上企业生产所需的原材料价格进一步上涨、近期国内通货膨胀的预期不断加剧、人民币进一步升值等多重因素的共同作用，中小企业的生产经营成本不断上升。

2.企业规模小，融资方式特殊

中小企业的公司规模一般比较小，内部管理体制不健全，生产经营过程中需承受较大的风险，与大型竞争对手相比缺乏必要的竞争力，营业利润不高，这些特点致使中小企业在行业竞争中容易受到冲击，经营状况不稳定。中小企业贷款具有“小、急、繁”的特点，使银行在支出相应的成本时，不能获得足够的潜在收益，导致愿景不对称，严重影响了银行对中小企业放贷的意愿。[4]182

3.财务制度不健全，财务信息失真度较高

由于很多中小企业成立时间较短，企业的财务制度和管理不规范、不健全；加上许多的中小企业为了偷税、逃税，往往会制作虚假的财务报表。尤其是当企业的财务状况恶化时，为了得到银行的贷款或达成其他目的，企业很有可能会粉饰财务报表，进行财务作假，而失真的财务信息对于会计信息的外部使用者来说，会有很大的误导作用。

4.可抵押资产少，信用等级低，信用观念差

现在的银行贷款，为了保证贷款安全，已经增加了抵押和担保贷款的比重。中小企业由于普遍具有规模小、固定资产少、土地房产等抵押物不足的特点，导致取得贷款的难度就较大。虽然于2007年1月1日实行的《中华人民共和国物权法》首次明确应收账款、库存及权利等可作为企业抵押物向银行申请贷款[5]109，但在实际操作中，并不是那么顺利。

（二）外部环境——多方压力加深了融资难问题

1.宏观经济调控偏紧

虽然2008年的金融危机已经过去很长时间，国际经济已逐渐回暖，但我国中小企业还是或多或少受此影响。同时，目前央行实行紧缩的货币政策，从2010年10月份以来，已经连续5次加息、9次提高存款准备金率，这使中小企业从银行贷款需要支出更多的利息，并且从银行获取贷款也更加艰难。不断紧缩的货币政策、不断加剧的通货膨胀预期和居高不下的劳动力成本，加上近期出现的美债危机是否会在后金融危机时代出现再次探底风险还不得而知，中小企业生存盈利空间的进一步压缩，使得融资难问题更加突出。

2.政府责任及国家政策、法律法规的缺失

虽然2003年1月1日开始实施《中华人民共和国中小企业促进法》、“非公经济36条”的出台、《物权法》的颁布，[5]99标志着支持中小企业发展的国家政策和法律体系正逐步完善，但这些法律法规仅限于指导性，具体操作方法并不明确；同时也没有针对中小企业有关金融、信用、担保等方面的配套法律规范，致使许多政策措施不能落到实处，没有从根本上赋予中小企业平等的发展地位，中小企业在与大型企业的竞争中，依旧处于十分不利的位置。

3.商业银行的原因

首先是银行以经济利益最大化为目标。1994年1月，我国金融体制进行改革，商业银行实行股份制，形成自主经营、自负盈亏的经营模式。银行在运营过程中，把经济利益最大化作为自身的经营目标，在企业服务过程中市场意识逐渐增强。其次，贷款政策向大型企业倾斜，歧视中小企业。由于中小企业规模小、生命周期短、信用水平差，商业银行在充分考虑“安全性、流动性、赢利性”原则的基础上，不得不拒绝绝大多数中小企业的贷款申请，而将其贷款主要投向国有企业或其他大型企业。再次，防范金融风险。中小企业贷款的“小、急、繁”特点，使银行在支出相应的成本时，承担比放贷大公司更大的风险，鉴于此，商业银行通常会对中小企业“惜贷”。[6]182最后，缺乏激励机制。目前，我国的商业银行普遍实行信贷“责任到人”的制度，一笔贷款的失误就算不是信贷员的责任，他也会受到牵连；而假如贷款成功回收了，他也得不到任何的奖励。这种赏罚不对称的模式，加上向中小企业贷款风险极大，因此，银行信贷人员为了避免承担责任，宁可不给中小企业发放贷款，从而阻断了中小企业向银行进行融资的渠道。

4.信用评级及担保体系的不完善

一是央行自1998年起启动了企业征信体系建设，由专门机构负责采集、保存、整理、分析、使用企业的信用信息，用以防范企业信用风险，维护金融市场稳定。2006年，央行又着手建立中小企业信用体系，把目标放到那些和金融机构没有信贷关系的中小企业。[7]52然而，由于中小企业信用观念淡薄，担心泄漏企业商业秘密，这项工作并没有能很顺利地进行。根据中小企业密集的浙江、江苏两省的相关调查显示，中小企业信用等级60%以上仍然处于3B或3B以下。[8]92二是我国的担保公司虽然正在以一个较高的速度增长着，但担保机构自身的规模较小，担保放大倍率也偏低，不能满足银行的要求。即使是正规担保机构，其业务人员由于缺乏必要的专业知识，整体素质不高且风险防范意识单薄，加上热衷于高盈利型项目的偏好，依旧使得真正需要融资的中小企业得不到资金供给。

5.其他融资渠道不畅

一是资本市场单一。首先，与货币市场相比较，资本市场发展与我国中小企业发展相比仍显落后。其次，就资本市场体系来说，我国的资本市场体系和布局不合理，证券与产权的交易单一。再次，从信贷资金品种来看，我国中小企业能得到的信贷资金品种也过少。没有发达的票据融资市场和企业债券市场，“规模控制、集中管理、分级审批”的规模管理，使得中小企业很难从债券市场融资。二是民间融资仍不成熟。我国的民间融资基本上处于地下或半地下状况，缺少相关的法律法规制约，高利贷等违法活动十分普遍。同时，仅仅依靠人缘和地缘关系而非社会信用关系进行的民间融资操作，难以成为真正意义上的融资活动。三是风险投资资本规模偏小。我国的风投远不能与国外的风投相比，无论在规模上，或者是经营管理的方式上，都不能给企业稳定长期的投资。

三、我国中小企业融资难的对策分析

（一）从企业自身考虑

1.提高忧患意识，制定长远发展战略

中小企业管理者应该在日常经营中不断提高忧患意识，从企业的长远利益出发，制定企业的发展愿景和发展战略。只有这样，企业才能长久生存，才能做大做强。

2.改革产权关系，完善治理结构

我国的中小企业应以现代企业制度为参考，构建合理的法人治理制度以实现科学管理，实现经营权与所有权相分离，尽快地建立产权明晰、权责明确、管理科学的运行机制。可以适当引入董事会制度，由董事会做出重大决策，并聘请总经理，总经理对董事会负责，相应的建立监事会、工会等等。

3.改变企业信用观念，不断强化信用意识

好的信用是成功融资的最大前提，为顺利融资，中小企业应抛弃以往的偷逃税款、拖欠应付款等行为，提高企业的信用；依照会计法的相关规定，建账、登帐，保证会计信息的客观真实，摒弃弄虚作假。这样在企业融资时，一来降低银行信息成本，二来也重塑了良好的银企关系和公众形象。

4.结合自身情况，灵活选择融资方式

中小企业在面对向银行申贷难时，可以适当改变融资观念，根据企业自身特点，选择其他方式融资。苏州网经科技有限公司是一家科技型中小企业，经营中资金占用时间较长。为应对资金链的问题，他们转变思路，采取股权直接融资的办法，从2008年2月开始，仅半年时间，增加了3个投资商，融资达300万美元，大大缓解了资金压力。[9]

（二）从外部支持方面考虑

1.政府部门应进一步完善政策，加大对中小企业的扶持力度

一是制定更有针对性的法律法规，并真正落到实处。政府应多从中小企业的角度出发，制定面向中小企业的法律法规，可涉及如信用、担保等。在颁布法律的同时，政府要让这部法律真正落到实处，让中小企业真正享受到法律法规给它们带来的好处。二是充分利用财政政策的导向作用。通过使用财政政策，按照经济体制改革的总体思路，引导中小企业转变发展方式，调整产业结构，从生产型向节能减排、科技创新型转变。三是完善中小企业的信用担保，规范民间资本。提高中小企业的信用担保，有利于银行控制风险、降低管理成本、扩大信贷规模，从而提高中小企业信用等级和融资能力。担保机构可利用自身优势，为中小企业提供各方面的支持和指导，促进其信用意识的提高，实现可持续发展。2007年，江苏省政府提出“以财政杠杆撬动金融资金、扶持和促进中小企业贷款”的相关政策思路，并于同年8月出台了《微小企业贷款风险补偿专项资金管理办法》，在极大程度上解决了很多中小企业的“贷款难”问题。

2.深化金融机构改革，转变传统观念，加大金融创新

首先要完善针对中小企业的融资。商业银行需要对当代经济形势进行分析，审时度势、转变观念，完善专门针对中小企业的融资体系，打通中小企业融资渠道。商业银行要以长远战略的眼光和平等的法人关系来向中小企业和大型企业的发放贷款。特别是针对具有先进的生产技术、广阔的市场前景、较大的发展潜力的中小企业，商业银行应该积极、大胆放贷，逐步消除其中存在的不公正待遇，将中小企业和大企业一视同仁。其次是建立有效的激励机制。在实行“责任到人”的制度同时，实现奖惩相对称，对责任要深究，对成绩也要奖励，充分调动信贷员积极性，有利于打开中小企业信贷市场，提高对中小企业服务的质量，也为中小企业打开了向银行融资的大门。再次应加大金融创新。商业银行除了放开向中小企业放贷的限制外，还可从中小企业的性质出发，进行金融创新。众所周知，中小企业一般都存在较大的应收账款，其在流动资产中所占的比重很大，也正是这导致了中小企业资金紧张。因此，商业银行完全可以从这方面入手，进行无形资产担保贷款、票据贴现融资、典当融资等新业务的尝试。同时，在后金融危机背景下，不少企业库存明显偏多，银行应准许企业以库存为担保进行抵押贷款，这也是新《物权法》的要求之一。银行也可以针对企业库存进行金融创新，开发新产品。最后是必须建立地方性中小银行等金融机构。相比较大型金融机构，中小金融机构的交易成本更低、监控效率更高、经营机制更灵活、适应性更强。中小金融机构由于更熟悉当地经济发展情况，具有良好的信息优势，能更好地为本地中小企业服务，扶持中小企业的发展，解决中小企业的中长期贷款需求。

[1]朱宏任.非公经济的地位和作用不断增强[EB/OL].（2010-09-26）[2011-08-25].http：//finance.sina.com.cn/hy/20100926/09528704758.shtml.

[2]唐瑜冲.化解中小企业融资难的良策[J].会计之友，2010（12）.

[3]陈会玲.中小企业融资难的制度成因及创新[J].生产力研究，2009（23）.

[4]周洁.中小企业融资难之探析[J].商场现代化，2008（7）.

[5]卢文阳.金融危机背景下我国中小企业融资难问题研究[J].江西社会科学，2010（3）.

[6]周洁.中小企业融资难之探析[J].商场现代化，2008（7）.

[7]白少君，李雪茹，乔磊.创新金融生态环境机制，破解中小企业融资难问题——以江浙、南地区中小企业为例[J].开发研究，2010（1）.

[8]姬栋梁.我国中小企业融资难的原因及对策研究[J].商场现代化，2011（1）.

[9]刘世领，赵晓勇，董超标.各地积极帮助中小企业应对燃眉之急化解融资难，荆棘中辟出新路来[N].新华日报，2008-09-23（6）.