金融物流发展模式及对企业流通渠道创新启示

浙江财经学院东方学院 李锦鹏

金融物流发展模式及对企业流通渠道创新启示

浙江财经学院东方学院 李锦鹏

企业流通渠道不畅通是目前我国市场经济发展的一个特点，而金融物流以其提升企业信用等级、降低流通成本以及优化资金效率等特点而对此种现象的解决具有一定的帮助作用，本文在分析金融物流的融通仓、物流银行以及代课结算等发展模式的基础上，对金融物流创造条件提升企业流通性的创新机制进行了分析。

金融物流 企业流通渠道 流通创新

1 对于企业流通渠道困境的分析

作为我国市场经济组成的有机细胞，众多企业的发展在对于社会财富的创造、对于经济增长的推动、对于国家税收的增加、促进就业的增长、搞活经济气氛以及方便居民的生活等方面都发挥着日益突出的影响和作用，构成了经济快速和持续发展的重要辅助力量，我国上至中央政府，下至企业员工都对关乎经济命脉的企业健康运行问题给予了非常大的重视，然而，受限于目前国内的金融体制安排以及企业自身发展参差不齐的现状制约，众多的企业进一步发展遇到了很多难以攻克的障碍，例如经济规律、社会制度以及法律法规等方面的束缚，这其中首当其冲的要数企业流通问题，这同时也是企业发展的瓶颈所在。

由于我国大中小企业在发展规模、资信程度、信用积累、信息获取能力以及可供质押资产能力等方面的巨大差异，加之长期以来我国信贷市场上奉行的“重大轻小”和“重国有、轻民营”主义，金融机构只愿意接受房产证和存单类的抵押物，企业流通常常面临着“获得担保难、抵押出质难”的局面，从金融机构获得维持自身生产经营和后续投入资金的努力常常付诸东流，即使勉强筹借到部分资金，也会因为筹借比例过小和筹借条件过于苛刻而导致资金运用不良和不良资产项目的产生，除去大型国有企业不说，仅仅是中小企业获得的银行贷款比例就常年维持在每年发当贷款总额的单位数比例水平，可以说，中国借贷市场上出现的大量的“地下钱庄”和“高利贷项目”问题的产生，有很大一部分原因就可以归结到这种金融信贷发放的不公正和不科学现象[1]。

企业流通困境的根源就是在于交易和资金利用的双向冲突，交易成本和资金利用的优化是解决这一困境的根本办法，金融物流的发展模式对于企业健全流通就不失为一种好办法，由于交易成本或交易效率的高低决定了企业资金和经济效益的发挥，专业化的交易活动和效率提高才是企业完成再发展的源泉，一般而言，企业流通的经济功能降低了交易成本，提高了交易的效率， 这个功能发挥的健全与否不仅关乎到单个企业的生存，也直接关乎到国民经济发展水平的高低以及市场经济发育的充分程度，从这个意义上说，积极地寻求企业流通渠道创新、克服现象条件下的企业流通困境行为就具有健康化和绿色化我国经济发展的全局意义。

2 金融物流定义及其对企业运行发展的作用

2.1 金融物流的定义

从广义上来说，金融物流面向的是整个物流业务的运作流程，通过其对于物流过程中的资金流动业务的调剂和组织，有效的开发和应用各种定向流通的金融物流产品。对于企业而言，物流资金运动涵盖了物流环节中的各种存贷款、资金投放、信托抵押、贴现、返现以及保险和有价证券的发行交易项目等，此外，对于在金融机构办理的各类物流中间业务也包括在内，无论如何，这些环节的本质都是对于风险和交易成本的降低，银行等金融机构利用第三方物流企业的合作关系，得到物流信息，施加物流监管，建立在物流供应链顺畅基础上的金融业务活动，正是在“企业—金融机构—第三方物流公司”这个框架内，这三方通过物流金融而实现了利益的平衡[2]，企业流通突破了资金限制，资金流动得到释放，产品走向最终消费，实现了流通活动的及时和高效进行。

2.2 金融物流对加强和改善企业流通过程的作用

(1)对于企业及金融机构之间的信息对称及资信等级水平的提高；通过金融物流业务，企业的质押资产便于得到第三方物流公司的监督管理，企业的经营运作信息也能够更加方便的为金融机构所掌握，信息不对称现象在一定程度上得到了缓解，通过金融物流的流通助力作用，企业得以建立高质量的资信等级，进而获得流通所需的资金支持。

(2)拓展了企业外部的流通渠道，减少了企业的流通成本；传统的商业信用流通包括押金、定金、代销、赊销以及分期付款等类别，受限于期限短、金额小以及筹资成本较高的原因，企业的流通困境很难得到真正解决，金融物流则为企业开拓了外源流通的新途径，且具有相对较低的流通风险和流通门槛，非正规流通成本也得到了一定程度的降低，企业能够充分利用金融途径来扩大自身流通规模。

(3)提高了资金的利用效率，减少了企业的库存原料和半成品等对于资金的占用比例；在金融物流服务中，银行通常会选择价格波动弱、贸易流转正常以及质押手续健全的产品为授信条件，利用实力较大的物流企业信息系统，把银行资金流和企业物流进行有机结合，向企业提供流通结算等金融服务，企业同时盘活了资金，有限的资金流入产品开发和市场扩张活动上来，库存资金滞压现象缓解，资金利用率提高[3]。

(4)供应链运营效率提升，企业竞争力加强；当今的全球经济驱动使得供应链成为市场竞争的关键，物流金融业务有助于穿透企业的流通环节障碍，企业所在的供应链位置经营效率提高，企业的应变能力得到提高，能够更好地与上下游的强势公司进行联合，有助于市场竞争力的进一步提升。

3 对于金融物流发展模式的介绍和分析

3.1 融通仓模式

这种金融物流发展模式的服务对象主要针对周边的中小企业，基础是流动商品的仓储，包括企业的信用整合、物流分配、电商业务和店铺商务的综合性平台建设等，基本原理是：企业以其产品作为质押物，存入第三方物流公司的融通仓，获得质押贷款，在接下来的生产经营活动中分阶段还清贷款，而第三方物流公司则提供质押物的保管和价值评估，作为金融机构和企业之间的桥梁，主要分为以下两种具体的操作手段：

(1)仓单质押手段；企业、物流公司和金融机构在签订合同后，企业将自有权仓储物交由物流公司，物流公司开付仓单给企业，并将仓储物验收入库，另一方面，企业凭借仓单向金融机构申请贷款，金融机构复核仓单后，确定折扣率和质押物价值，分清权责，企业背书仓单给金融机构后，双方质押关系确立，金融机构据合同派款至企业账户，物流公司办理质押物的保管和出入库，企业得到资金后正常运转，贷款还回监管账户，银行解除质押，物流公司根据返还的仓单办理质押物的出库。

(2)保兑仓手段；企业和供应商、物流公司以及金融机构四方共同签署保兑仓业务合作书，供应商负责向金融机构缴纳保证金，开立承兑汇票，由物流公司承兑担保，供应商以货物作为反向担保，将企业的原材料交由物流公司保管，银行等机构对保兑仓库原材料进行货物融资，给企业开出汇票，企业利用汇票将货物交由物流公司的保兑库，企业的货物实际上就变成了质押品[4]，物流公司方面讲原材料放行给企业，企业销售商品后，由商品采购方开立银行账户，将收款凭证交由企业，金融机构收到款项后发出放行指令，物流公司负责将半成品发放给企业以准备进行生产。

3.2 物流银行质押贷款

此种金融物流模式是指以商业银行为主体，以产品畅销度、价格波动性、流通性等作为企业的质押物品授信条件，借助物流公司的信息处理系统，将商流费用后的货款发放，物流公司则根据提货方收取货款，企业依据物流公司交付的提货单以一定的时间跨度为期结算还清贷款，要注意的是在货款垫付和货物运输过程中，企业将货权转移给商业银行，银行对企业进行比例流通融资，提货方一旦还清贷款，银行就可以向物流公司发放放货指令，货权回归给提货人，如果提货人没能在特定期间内偿清款项，银行将采取在市场上对货物进行公开拍卖的行为，也会要求企业承担货物回购。

3.3 货款代收模式

此种模式下的金融物流主要依靠企业和第三方物流公司的合同签订，第三方物流公司在对收货人进行送货业务的同时，依据签订后的合同代收货款，企业方面则采取定期与第三方物流公司偿结贷款的方式进行业务交接，一般情况下，货款代收的金融物流发展模式在加强企业流通中的作用和影响，在我国东部沿海地区和存在较为发达的邮政、快递以及零售水平地区都比较常见。

4 金融物流对于企业加强流通工作进展的创新策略

在金融物流发展模式下，企业的流通方式的确有了创新，但是企业形态各异，面对的流通问题也各有特点，例如有的存在产品滞压问题，有的则是因为原材料采购款项占用资金比例过高，还有的是因为生产再投入资金不到位，销售送货资金无法及时迅速的回收，总之，依据企业的流通特点进行正确的流通策略采用是非常必要的，这样才能消除流通的盲目性，降低流通风险，使得企业的资金利用率提升，还要注意到，与金融机构的信息及时沟通和规范金融物流业务流程很有必要，具体的策略如下：

(1)融通仓对策；这种途径适合于长期库存导向企业采用，其产品价格稳定，变现性好，处于供应链的中间环节。仓单质押可以使企业将库存品和原材料用于变现和扩大再生产，长期质押给了企业和银行合作关系的构建，信用等级得以提高，企业向物流商质押库存品，管理成本和固定资产投入降低，核心竞争力增强，但是，此种模式也不可避免的存在库存品随市价波动跌值和流通不畅的问题，因此一些产品受市场因素影响大和销售不稳定的企业在采用时要慎重。

(2)保兑仓对策；企业通过对原材料的质押，逐渐形成原材料和半成品、成品之间的阶梯流通模式，得到资金以加强流通，将供应商和采购方也整合到供应链中，合作联盟得以建立，但是，保兑仓的缺点也很明显，即比较适合中小制造企业，其只是供应链相应利益的产物，对供应链环节上的利益方要求较高，流通协同性强[5]。

(3)物流银行对策；这种途径最大的创新在于运行企业的流通融资以流动资产进行质押，解决了企业固定资产少和变现难的问题，流通再进行效率提升，企业有了更多的授信途径和方式，对于流动资产较多的企业是一大利好，但是受到法律基础的薄弱而导致的道德风险问题和非长期合作风险也加大。

(4)代客结算对策；这种模式以业务频率高、业务资金规模小的企业较多采用，减轻了业务结算成本，在商-商和商-客模式中的流通融入资金仅仅是资本延后结算，流通融资较少，只是进行基础性的流通业务外包和定期结算，因此在受用对象的选择上也存在着较大的限制，资金和人力成本的支出较为有限。

(5)混合对策；对于金融物流的各种策略进行混合利用，对于企业的流通地位进行定位和确定，得到主要和辅助性的流通融资途径，进行仓单质押和代收货款拼盘能够盘回资金和延后发货；可以克服特定模式的缺点和不足，实现流通方式多样化，减少风险，对于中小企业来说更能够灵活的以规模和业务能力标准来制定流通方式和对策。

[1] 郑绍庆.物流金融——中小企业融资渠道的创新研究[J].浙江金融,2010(6).

[2] 丁佩芬.物流金融服务对于企业流通的现实意义[J].商业时代,2010(7).

[3] 杨丽娟.金融物流——解决企业融资问题的新思路[J].管理视野,2009(5).

[4] 王立新.企业流通中的物流金融策略研究[J].职教论坛,2011(5).

[5] 王小光.关于企业流通工作的物流金融构想[J].商业时代,2009(7).

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1005-5800(2012)08(a)-182-02