探析创业投资金融生态环境

张晓晖 ，尹海英

（1.吉林省金融文化研究中心，吉林 长春 130028；2.长春金融高等专科学校金融系，吉林 长春 130028）

一、创业投资金融生态环境的内涵

（一）金融生态环境

金融生态环境是一个由金融生态的概念衍生而来的仿生概念。金融生态，是在借鉴英国生态学家泰斯勒（A.G.Tansley，1935）的生态系统基础上提出的，是运用生态学方法来考察金融发展问题的一个概念。［1］根据自然生态系统的构造原理以及自然生态系统长期演化的结构特征和功能特征，可以发现，金融系统在发展过程中具有很多生态学特征。对应于生物学对于生态系统的分析，金融生态是各种金融组织为生存和发展在长期密切联系和相互促进过程中所形成的一种动态平衡系统，是金融主体之间、金融主体及其赖以生存和发展的外部环境（即金融生态环境）之间相互作用和相互影响的动态平衡系统。而在金融主体和金融生态环境之间的互动关系中，自周小川（2004年）率先提出解决金融发展问题的关键在于创设和谐的金融生态环境以来，越来越多的研究将分析的重点放置于金融生态环境对金融主体的行为及运行结果方面。［2］研究至今，对于金融生态环境的概念可以从广义和狭义两个不同的角度进行界定：从广义的角度上看，金融生态环境是指影响金融业的生存和发展具有互动关系的社会、自然因素的总和，包括政治、经济、文化、人口、地理、风俗习惯等一切与金融业相互作用和相互影响的因素；从狭义的角度而言，金融生态环境是指影响金融业生成、运行和发展的外部环境，包括社会、经济、法律、文化等诸多相互作用和相互制约的因素。［3］本文主要从狭义的角度研究金融生态环境。

（二）创业投资金融生态环境

创业投资作为一种创新性的金融活动，离不开其赖以生存和发展的金融生态环境。本文关于创业投资金融生态环境研究，主要是得益于金融生态环境研究的深入。所谓创业投资金融生态环境是指支撑和推动创业投资生存发展所需的各种外部要素及各要素组成的有机整体，包括政策、法律、金融、人才、经济以及文化等相互作用的因素。［4］创业投资金融生态环境具有系统性、动态性和地域性的特点：创业投资金融生态环境各要素相互作用、相互协调，共同构成一个有机整体，其中某一或某些因素的变化，会对创业投资的发展产生一定推动或阻碍作用；金融生态环境也是一个不断发展变化、不断得到改善的动态平衡系统，而且，在创业投资发展的不同阶段，其中会有一个或几个处于主导地位，由此亦表现出不同的发展目标；同时，金融生态环境也会显示出地域的差异性。

本文从制度和文化角度出发，借鉴物理力学理论，根据每个环境要素对创业投资发展的作用，认为创业投资金融生态环境可分为制度环境和文化环境。制度环境是指由具有强制性、约束性的正式规则构成的环境，是依据创业投资发展需要而进行的强制设计、构建与移植、形成并迅速发挥作用，是实现创业投资正常运行的必要条件，其变化是为适应创业投资发展需要，借助于政府或相关机构的力量通过出台各项政策、法律等引发的，相对而言，其人为建设、强制供给的成分较多；文化环境是指社会习俗、文化传统等具有激励功能的不成文的潜在规则构成的环境①本文认为能够推动创业投资发展的文化是包含了不断创新，鼓励冒险、宽容失败，崇尚竞争、平等开放，讲究合作、诚实守信和以人为本的硅谷文化要素的创业文化。，是在一定的社会传统文化大背景中逐步形成、长期发展的结果，具有历史依赖性，短期内难以复制和移植，一定程度上可以有意识地构建，其改变需要循序渐进、潜移默化，在很长的发展过程中才能实现。［5］

二、创业投资金融生态环境要素作用机理

（一）金融生态环境要素间的作用机理

创业投资金融生态环境各要素之间存在着相互影响、相互作用、相互制约、协同发展的关系，是一个有机整体。经济环境要素是科技、金融、人才、文化等各环境要素发展的前提条件，为各要素的发展提供基本的物质基础和制度保障，经济发展有利于促进其他各环境要素对创业投资的作用；适宜的文化环境影响着科技、金融、人才、经济环境对创业投资的作用：创新文化为科技创新提供了最适宜的土壤和氛围，诚信文化是金融业生存、发展的基础，敢为天下先、竞争意识等创业文化要素利于创业人才的形成（硅谷式的创业文化无疑能促进经济的发展并已经得到了多项研究的证明）；同时，法规政策随着经济、科技等要素的发展阶段不同也要适当地调整变化；科技与金融的密切结合，促进了技术开发和经济发展；金融和科技体系的发展，既能产生创业人才培养的需求，又能优化创业人才培养环境（Tyebjee（1984）,Zacharakis（2002））；各种法规政策整顿、规范资本市场、人才等要素的市场秩序，控制、干预、引导创业投资各要素行为主体的活动，从制度上保证和促进各要素的健康发展。［6］

（二）制度环境与文化环境间的作用机理

首先，法规政策等一般性规则条文，体现了制定者的理念、哲学、精神，其存在和实施具有天然的文化依赖性。因此，创业投资制度环境要素作用和功能的发挥很大程度上取决于文化环境要素的发展水平，是以文化环境为基础和前提的。如果在引进发展创业投资这一创新的投资机制的同时，总是尽可能不断完善金融生态制度环境，但忽视了与此相适应的文化环境的构建，那么制度环境无法发挥其作用，是无法实现推动创业投资发展的。我国在推动创业投资发展的包括法律政策、人力资源等因素的制度环境建设方面做了巨大投入，甚至某些地区某些方面已经超过了世界创业投资发展势头强劲的地区（如中关村的技术人员超过五十万人，数量上远远高出美国硅谷和台湾新竹。硅谷的技术人员大概只有三十万人，新竹加上在校生也不过八万人），但由于创业文化缺失导致的创业投资金融生态环境的不完善，使我国创业投资的发展跌宕起伏。［7］

其次，创业投资的制度环境完善了文化环境，能够加速文化环境的构建。同时，法规政策体系中的经济、科技、金融与人才法规政策从制度上为文化环境的发展提供了保证。科斯、威廉姆斯在定义交易成本时提到“制度环境是影响人的理性行为的决定因素”。从制度和文化的交叉视点上看，通过相关制度的改革和创新能够产生新的制度文化，最终改善文化环境。［8］因此，创业投资金融生态制度环境的建立和完善，也是文化环境建立的过程。

最后，良好的创业投资金融生态环境不仅取决于单一的制度环境的设计和文化环境的构建，更重要的是取决于二者的相容程度。再健全的制度环境，再完美的文化环境，二者之间必须相适合，否则创业投资的发展就会“南橘北枳”。这就可以解释为什么美国之外其他各国地区的创业投资发展主要依赖于制度环境的构建，尽管也出台和实施了大量扶持创业投资建立和发展的制度，但却始终无法取得美国那样的成就，原因在于创业投资发展所具备的文化环境无法从美国移植，而当地的传统文化与其存在冲突。再好的金融生态制度环境，若脱离了其存在的文化环境，便成了无源之水、无本之木，又何谈促进创业投资的发展。通过比较各国、各地区的创业投资发展的历程，我们也可以看到世界各国，甚至一国内各地区由于制度环境或文化环境的差异会导致创业投资发展的差异，或者因为某一环境的变化都会影响创业投资金融生态环境的水平。这使我们意识到，在创业投资金融生态环境中，单纯某一环境比较完善和健全，但由于另外一种环境缺失或作用较小，创业投资的生态环境都有可能会成为妨碍其发展的阻力。这足以说明，创业投资金融生态环境是一个多种环境要素相互作用的有机整体。那么，在改善创业投资外部环境的理论研究和实践工作中，都不能片面地强调某一环境的重要性而忽视其他环境的建设，重要的是必须清楚各环境要素间、制度文化环境间的作用机理。只有两种环境相容，才能发挥1+1＞2的协同作用，从整体上提升创业投资的外部环境，从而推动创业投资有效的运作和健康有序的发展。［9］本文认为，这可能就是我国创业投资的发展难以突破瓶颈的症结所在。

三、金融生态环境对创业投资发展的作用机理

创业投资金融生态环境对创业投资发展的影响是一把双刃剑：良好的创业投资金融生态环境能够提供创业投资发展中所需要的动力；反之，一个恶劣的金融生态环境，不适宜的法律环境、不健康的经济环境，则会加大创业投资运行与发展的阻力。［10］所以，优化创业投资金融生态环境是推动我国创业投资实现跨越式发展的重要内容。

多项研究证实，各个环境要素对创业投资的发展都有其不可替代的作用，其中经济环境为创业投资提供资金支持和制度保障；政策环境为创业投资提供激励机制；法律环境是创业投资得以公平和有序发展的保障；资本市场环境是创业资本和创业企业的“血液循环机”；科学技术环境是创业投资的“创新思想”制造机；人才环境是创业投资的智力资源库；文化环境为创业投资的发展提供适宜的思想与观念氛围，为创业投资的发展提供内源动力。［11］在此基础之上,本文运用斜坡球体理论分析金融生态环境对创业投资发展的作用机理。度强调文化环境的作用，而忽视制度环境的作用，那么创业投资的生存就岌岌可危，又何谈发展。

通过上文环境要素间的相互作用分析，以及对斜坡上球体受力分析，可以得知，在创业投资发展的特定阶段，制度环境对文化环境具有一定的可替代性。

四、结语

图1 金融生态环境对创业投资发展的作用机理

斜坡球体的运动及受力分析是物理学上一个常见的问题，这一理论是海尔集团完善的用人机制和激励机制的理论基础。本文由此受到启示，从斜坡球体理论分析创业投资金融生态环境对创业投资发展的作用机理。创业投资如同斜坡上的球体，自身就具有由运行机制等问题引发的阻止其向上移动的重力，向上移动会产生限制或阻碍其向前发展的阻力（如人才缺乏）。促进创业投资的发展有两种力量，一是由制度环境形成的支撑力，是阻止创业投资下滑的力量；二是由文化环境形成的推动力，提供了克服阻力推动创业投资的精神动力，是促进创业投资向上移动的力量（见图1）。支撑力和推动力越大，创业投资发展得就越迅速。创业投资若要获得长足发展，两种环境所提供的力量缺一不可。如果在建设创业投资金融生态环境时，仅仅关注对政策环境、法律环境等制度环境因素对创业投资发展的支撑作用，而忽视文化环境因素的推动作用，那么创业投资的发展就会因为缺乏动力而无法向前发展；同时，如果过通过对创业投资金融生态环境要素和对创业投资发展的作用机理的分析，使我们在认识和培育我国创业投资金融生态环境方面得到了一些启示：金融生态环境建设是通过协调制度环境和文化环境的动态平衡，塑造创业投资体系动态平衡的内外环境，为创业投资的稳健和谐发展创造条件。建设良好的金融生态环境是一项长期艰巨的系统工程，需要金融、法律、文化等多种手段综合发挥效用，需要从战略的高度、系统的角度思考优化我国创业投资金融生态环境的策略：短期内加大制度环境因素的支撑力度，长期内培育文化环境因素的推动力度，更长期内实现金融生态环境因素的动态平衡，在具体实践中，认清不同时期环境要素作用的动态变化，把握创业投资所处的特定发展阶段，以及在此阶段居于主导地位的环境因素。

［1］［3］ 宋燕子.金融生态圈构建及内外部作用机理研究［D］.河南大学，2007.

［2］ 李扬.中国城市金融生态研究初步分析［J］.福建金融，2005，（7）.

［4］ 徐凤菊，温世玲.风险投资环境支持体系架构研究［J］.武汉理工大学学报，2007，（8）.

［5］ 苗丽娜.基于系统动力学的金融生态环境评价研究［D］.武汉理工大学，2007.

［6］［9］［11］ 李雪灵.风险投资支撑环境作用机理研究［D］.吉林大学，2005.

［7］ 郑玉超.充分发挥创业文化作用，领导科学，2007，（2）.

［8］ 徐晓曼，杨健.我国风险投资创新发展的制度文化环境［J］.东岳论丛，2008，（4）.

［10］ 腾悦，邹军.基于制度视角的山东省区域金融生态环境实证研究［J］.金融经济，2010，（18）.