甘肃投资主体结构与经济增长实证研究

□文/张 玉 孔蓓蓓

甘肃投资主体结构与经济增长实证研究

□文/张 玉 孔蓓蓓

本文基于甘肃固定资产投资的时间序列数据，分析甘肃在西部开发十年间投资主体结构现状，运用计量经济模型估计不同经济投资主体的资本产出弹性。结果表明：国有经济所占经济投资比重大，且国有经济投资效率低下，导致甘肃省整体投资效率不高。此外，吸纳外资能力不足，外资利用量少，也是导致甘肃省经济增长缓慢的一个重要因素。

投资主体结构；资本产出弹性；甘肃

一、引言

2000年实施“西部大开发”战略后，国家加大了对西部地区的投资力度，甘肃与东部的投资相对差距逐步缩小，但是与此同时，经济差距却在不断拉大。2008年甘肃省GDP是3，176.11亿元，排在31个省市的倒数第五，只高于海南、宁夏、青海、西藏四个省份，广东省GDP以35，696亿元排名第一，甘肃省GDP只占广东的8.8%，但是从固定资产投资来看，甘肃省2007年的固定资产投资占广东省的15.7%，2007年甘肃省固定资产投资占广东省的14%；即使是从增长率来看，甘肃省2008年全社会固定资产投资增长了20.86%，而广东只有12.62%，但是甘肃省GDP的增长率只有14.38%，广东省为15.66%。也就是说，广东省在单位投入所带来的产出及产出增加值都高于甘肃省，其主要原因是甘肃省现有的投资结构极不合理，成为制约甘肃经济发展的严重桎梏，而在各种经济结构调整中，投资主体结构的调整是甘肃省经济发展中的关键一环。因此，合理调整投资主体结构已成为未来甘肃省经济发展中亟待解决的问题。

二、甘肃投资主体结构概况

1、甘肃投资主体结构现状。投资主体结构是指在不同的投资行为主体之间进行分配后所形成的数量和比例关系，它反映着一定时期内不同投资主体在社会投资中所处的地位和相互关系。哪一类投资主体在社会投资中所占的比例最大，那么该投资主体在社会投资中就起主导作用。通过分析在经济发展过程中应该由哪一类投资主体起主导作用、投资主体在社会发展到什么时候应该转换将影响到投资结构的优化方向。图1是甘肃省2000～2009年按投资主体划分的全社会固定资产投资情况。其中，将国有经济与集体经济合并为公有经济，将港澳台并入外资，将股份制、联营、个体私营等并入其他，由此计算出各经济成分占甘肃省全社会固定资产投资比例。（图1）

2、甘肃投资主体结构中存在的问题

（1）甘肃省投资主体结构失调，投资方式仍以国有投资为主。长期以来，甘肃省投资主体以国有投入为主，非国有投入比重小，在20%～30%，低于全国平均水平，从2000年到2008年，国有投资比重稳步下降，其他经济形式稳步上升，这与我国的宏观经济政策是相吻合的，即“有所为、有所不为，国有经济逐步退出竞争性领域”。但是，与东中部地区相比，甘肃省国有经济投资仍然占主导地位，保持在50%以上。值得注意的是，从2008年以来，国有经济占有量有回升趋势，与其他经济形式拉开了一定的距离。

图1 各经济成分占甘肃全社会固定资产投资比例变化趋势（2000～2009年）

（2）甘肃省吸纳外资能力不足，利用外资量少之又少，这与东部地区集中了近90%的外资形成鲜明的对比。据统计，2009年全国外商投资企业注册数为434，248户，总投资25，000亿美元，项目平均规模为575.7万美元，其中东部平均规模为566.61万美元，而西部平均规模为391.48万美元，其中甘肃仅为239.61万美元。以上说明，甘肃省由于在吸引大项目、吸收国外先进管理技术、创新能力等方面均不如东南沿海，使得本已有限的外资不能得到充分利用。

三、计量模型

资本存量和劳动力是决定一个国家生产能力的主要要素。通常用道格拉斯生产函数来表示这种关系，具体形式为：

式中：Y与K分别表示总量产出和物质资本存量，L是劳动投入，α和β分别表示资本和劳动的产出弹性，A为全要素生产率，ε是随机扰动项，表示除了资本和劳动之外其他生产因素对生产的影响。

我们用Ki表示第i种投资主体的全社会固定资产投资额，那么，Xi=Ki/K就表示第i种投资主体在全社会固定资产投资中所占的比重。同样，用Zi表示第i种性质所有制经济的就业比重，则Zi=Li/L。

那么，资本和劳动力的产出弹性就可以用下式表示：

式中αi、βi分别表示i种资本投入的资本产出弹性和第i种所有制经济中就业的劳动产出弹性。将式（2）代入式（1）中可得：

在本文实证过程中，产出水平Y采用甘肃省2000～2009年GDP（亿元）来衡量。K取按经济类型分的甘肃省全社会固定资产投资额作为资本投入，并按上述将国有经济与集体经济合并为共有经济，将港澳台并入外资，将股份制、联营、个体私营等并入其他。L则取不同所有制下的劳动力投入。将2000～2009年的数据进行回归分析，采取后向消去法，一次性将所有的变量引入到方程，并依次进行剔除，首先剔除与因变量LnY最小相关且符合标准的自变量，以此类推，当方程中的自变量均不满足剔除标准时，则终止回归过程。回归结果如表1所示。（表1）

表1 回归方程估计结果

从回归方程可以看出，甘肃省公有制经济固定资产投入比重X1每增加一个百分点，资本的产出弹性会上升0.29个百分点；其他经济固定资产投入比重X2每增加一个百分点，资本的产出弹性会上升0.57个百分点；而外商投资比重X3每增加一个百分点，资本的产出弹性会上升1.12个百分点；公有制经济中就业人数比例Z1每增加一个百分点，劳动力的产出弹性上升0.93个百分点。

四、模型分析

1、从表1可以看出，公有经济固定资产投资的比重每增加1%时，资本产出弹性会上升0.29个百分点，而非国有经济投资比重增加1%，资本产出弹性会上升0.57个百分点，说明非国有经济的资本产出效率高于国有经济，然而从图1可以看出，甘肃省国有经济比重占经济总量的50%以上，国有经济占据着较好的投资项目，使其他资本难以插足，但国有经济投资效率较低，这就造成了甘肃省整体投资效率低下的结果。

2、外资占全社会固定资产投资比重每增加1%，资本产出弹性会上升1.12个百分点，但是从图1中可以看出，甘肃省的外商投资比重太低，2009年该指标只有1.75%，而东部地区该指标为16.46%。这就造成了回归分析中，外资全社会固定资产投资比重的变化对要素产出效率影响的显著性不高。

总之，甘肃投资主体结构中存在的问题是主体结构失调，投资方式仍以国有投资为主，且国有经济投资效率低下，吸引外资力度小。

五、政策建议

合理调整投资主体结构，有利于获取更大的投资效益，对甘肃经济发展起着极为重要的作用。

1、转变投资观念，处理好投资与消费的关系。甘肃省在今后未来的发展中要处理好投资与消费的关系，目前消费率过低，经济增长过度依赖于投资和出口，容易导致经济结构的比例失调，所以调节投资与消费的比例关系应引起政府的高度重视。

2、投入主体从以政府投资为主转向多元化投资。甘肃省应鼓励非公有制加大资本投入，非公有制经济部门在全社会固定资产投资中比重的提高时资本生产效率得到提高，进一步促进经济增长。不需要大量的资本投入，而只通过改变所有制结构就可以使经济得到较快的增长，这对于经济水平相对落后和资本投资相对缺的甘肃来说是可行的政策选择，在具体操作上，可以通过建立政策性的租赁公司、担保公司、信托公司等，加大对民营企业融资融物的支持，鼓励他们加大资本的投入。

3、吸引外资。由于国家不可能长期有较大的力量对西部进行大规模、大力度的倾斜投入，因此甘肃省以吸引外资来推动经济发展成为必然的选择。目前，我国吸引外资很大程度上是依靠政府提供的优惠政策，减免税收等形式。虽然采用此类优惠政策确实对外商有较强的吸引力，但是从长远看，不利于实行国民待遇和公平竞争的原则。因此，在近期推行优惠政策的同时，今后的侧重点应该在投资主体结构、投资领域、引资方式，尤其是投资环境的改善等方面下工夫。重点鼓励外资向农业、高新技术产业、信息产业、基础设施、技术改造、环保产业、旅游业等领域投资，以提高外资利用的质量。制定适合甘肃省实际情况的外商投资政策，鼓励企业境内外上市，企业可以通过转让经营权、出让股权、兼并重组等方式吸引外商投资，采取以中外合资产业基金、风险投资基金方式吸引外商投资的管理方法。改善投资环境，尤其是法律环境，把外资工作进一步纳入法制化和规范化的轨道。

[1]张永鹏.投资主体结构与东西部经济差距关系的实证研究[J].经济纵横，2009.8.

[2]陈孝胜.西部大开发与投资主体结构调整[J].重庆三峡学院学报，2002.2.

[3]张维实.甘肃省引进外资的潜力分析[J].发展，2009.4.

F224.0

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（作者单位：西北师范大学经济管理学院）